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《山东键邦新材料股份有限公司主板上市招股说明书（383页）.PDF》由会员分享，可在线阅读，更多相关《山东键邦新材料股份有限公司主板上市招股说明书（383页）.PDF（383页珍藏版）》请在本站上搜索。 1、1-1-1 山东键邦新材料股份有限公司 Shandong Jianbang New Material Co.,Ltd.（山东省济宁市金乡县胡集镇济宁新材料产业园区）首次公开发行股票首次公开发行股票并在主板上市并在主板上市 招股说明书招股说明书 保荐机构（主承销商）（中国（上海）自由贸易试验区商城路 618 号）山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-1 本次本次发行概况发行概况 发行股票类型发行股票类型 人民币普通股 每股面值每股面值 人民币 1 元 公开发行新股数公开发行新股数 4,000 万股 每股发行价格每股发行价格 18.65 元 发行后总股本发行后总股本 16,000 万股 2、发行日期发行日期 2024 年 6 月 26 日 拟上市拟上市的的证券交易所证券交易所和板块和板块 上海证券交易所主板 保荐人（主承销商）保荐人（主承销商）国泰君安证券股份有限公司 招股说明书招股说明书签署日期签署日期 2024 年 7 月 2 日 山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-2 声声 明明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对发行人注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。根据证券法的规定，股票依法发行后，发行人经营与3、收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-3 致投资者的声明致投资者的声明 一、发行人上市的目的一、发行人上市的目的 公司是一家专业从事高分子材料环保助剂研发、生产与销售的高新技术企业，在赛克等细分产品领域已成为具有较强市场竞争力和领先行业地位的单项冠军企业，与艾伦塔斯集团、百尔罗赫集团、雷根斯集团、埃塞克斯集团等全球知名的 PVC 塑料、涂料及其助剂领域客户建立了长期稳定的合作关系，并持续开拓了正极材料、聚氨酯、阻燃剂等新的应用领域4、。近年来，我国推出了一系列推进化工行业绿色环保转型升级的产业政策和规划，持续培育绿色生产力，为高质量发展提供重要支撑。绿色、环保、无毒的环境友好型产品是未来化工行业的发展重点，对毒性大、环境污染严重的产品存在广阔的环保替代空间。公司将通过本次上市把握高分子材料助剂环保化的市场机遇，持续巩固和提升自身的行业地位，并不断丰富产品体系，开拓新的应用领域。尽管公司在现有产品领域已具有较强的行业地位和市场竞争力，在国内市场拥有较高的占有率，但受限于现有的业务规模和产能水平，海外市场尚待进一步开拓，与巴斯夫、陶氏化学、杜邦等全球领先的大型化工集团相比，公司在资金实力、经营规模和产品多样性等方面仍存在较大差5、距。公司需要通过上市进一步增强资本实力，扩大生产经营规模，拓宽产品系列及下游应用领域，同时加大研发力度，吸引行业内的优秀人才，以提升公司的全球市场竞争力和影响力。本次发行上市后，一方面，公司可以扩大资本规模，丰富融资渠道，进一步扩充公司生产能力以满足助剂环保化趋势带来的市场需求，同时推动公司产品体系和应用领域多元化，增强公司的市场竞争力；另一方面，成为上市公司也有利于公司提高知名度与透明度，持续提升公司治理和经营管理水平，实现公司的高质量可持续发展，更好地为股东创造价值，与投资者共享发展成果。二、发行人现代企业制度的建立健全情况二、发行人现代企业制度的建立健全情况 公司已建立健全了完善的公司治6、理结构、有效的内部控制机制和规范的信息披露制度等现代企业制度，具体如下：公司已经根据公司法、证券法、上市公司章程指引等相关法律、法山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-4 规的要求，形成了现代公司治理结构。公司股东大会由全体股东组成，是公司的最高权力机构。公司董事会共 7 名成员，其中 4 名为外部董事或独立董事，该等成员具备长期的企业管理、法律、财务、精细化工行业的工作经验，对公司重大事项决策能作出独立判断。公司的所有权与经营权分离：公司总经理为董事会聘任的职业经理人，拥有丰富的化工企业管理经验，能独立行使公司章程和董事会授予的职权，维护公司日常经营稳定；公司高级管理人员共有 5 7、名，除朱春波外，公司财务总监、董事会秘书、副总经理等其他 4 名高级管理人员与实际控制人均不存在亲属关系。在建立上述治理结构的基础上，公司针对高级管理人员和各业务部门骨干人员实施了股权激励计划，通过向重要员工授予股东权益，进一步促进其勤勉履职，维护公司和股东利益。公司已根据企业内部控制基本规范和相关规定建立健全和有效实施了内部控制制度，公司管理层对经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整等有着清晰的目标，并定期对各项内部控制进行评价。公司管理层高度重视内部控制的各职能部门和监管机构的报告及建议，并采取各种措施保障内部控制机制的有效实施，公司已建立有效的内部控制机制。公司已制定董事8、会秘书工作制度和信息披露管理制度，明确董事会秘书是公司信息披露的具体执行人和直接责任人，由董事会秘书负责公司信息披露事务、协调公司信息披露工作，组织制订公司信息披露事务管理制度，督促公司及相关信息披露义务人遵守信息披露相关规定等职权，公司已建立健全规范的信息披露制度。三、发行人本次融资的必要性及募集资金使用规划三、发行人本次融资的必要性及募集资金使用规划（一）本次融资的必要性（一）本次融资的必要性 本次融资的投向是在公司现有业务基础上，结合公司业务发展需求和行业竞争环境，经过谨慎考虑和充分研究后确定的。近年来，我国出台了一系列产业政策与规划支持绿色、环保和无毒化工产品的发展，使用钙锌类等环保型9、助剂产品对毒性大、环境污染严重的助剂产品形成替代。根据中国氯碱的数据统计，截至 2020 年，铅盐类和有机锡类热稳定剂的用量占我国 PVC 热稳定剂年消费总量的比例约为 41.50%，故钙锌类等环保山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-5 助剂具有广阔的替代空间。报告期内，公司赛克、钛酸酯、DBM 等产品均存在产能饱和的情况，随着2024 年以来全球化学品市场及公司下游应用领域不断复苏，预计 2024 年上半年公司赛克、钛酸酯、DBM、乙酰丙酮盐等主要产品产能利用率均将保持在较高水平。由于精细化工产品产线具有投资金额大、建设周期长的特点，公司需要根据下游市场情况进行前瞻性规划和布局，10、以满足未来下游客户不断发展的需求。为了顺应高分子材料环保助剂的行业发展趋势，满足下游客户的需求，抢占广阔的市场空间，同时不断开拓新的应用领域，推动行业的持续发展，公司本次融资能够满足下游市场不断发展带来的扩产需求，深化海外布局，并向产业链下游产品进行延伸，持续丰富产品服务体系，增强公司市场竞争力，同时增强技术与产品创新能力和运营管理能力，应用智能制造技术，提升生产管理效率。关于本次融资必要性的具体情况详见本招股说明书“第七章 募集资金运用与未来发展规划”之“一、募集资金运用概述”之“（四）募集资金投资项目的确定依据及必要性”。（二）募集资金使用规划（二）募集资金使用规划 公司自成立以来一直深耕11、高分子材料助剂行业，以赛克产品为切入点，在将赛克打造为单项冠军产品和拥有领先市场地位的基础上，一方面以高分子材料助剂行业为核心，围绕着下游 PVC 塑料、涂料等高分子材料行业客户的需求不断丰富产品体系，实现了钛酸酯、DBM/SBM、乙酰丙酮盐等多元化产品系列的技术积累和产业化，另一方面持续开拓了正极材料、聚氨酯、阻燃剂等新的应用领域。本次募集资金到位后，公司将继续依托形成的多元化助剂产品研发与产业化平台，持续开展新产品与新应用的创新，在巩固和提升现有产品市场地位的基础上，向产业链下游产品进行延伸，同时不断开发新的产品系列和提升技术水平。公司本次募集资金主要投向“环保助剂新材料及产品生产基地建设12、项目（一期）”、“年产 7000 吨二苯甲酰甲烷（DBM）智能制造技改及扩产项目”、“研发及运营管理中心项目”和“补充流动资金项目”。本次募集资金到位后，发行人将按照项目轻重缓急，结合募集资金到位时间山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-6 以及项目进展情况进行投资建设。如本次实际募集资金不能满足上述项目的资金需求，募集资金将优先投向“环保助剂新材料及产品生产基地建设项目（一期）”、“年产 7000 吨二苯甲酰甲烷（DBM）智能制造技改及扩产项目”和“研发及运营管理中心项目”。四、发行人持续经营能力及未来发展规划四、发行人持续经营能力及未来发展规划（一）持续经营能力（一）持续经营能力13、 公司一直致力于高分子材料环保助剂研发、生产与销售，经过多年的经营积累，形成了以赛克、钛酸酯、DBM、SBM、乙酰丙酮盐等高分子材料环保助剂为核心的产品体系，产品作为稳定剂、催化剂、增塑剂、偶联剂等功能助剂应用于 PVC 塑料、涂料以及正极材料等领域。公司在赛克等产品领域已具有较强的市场竞争力和领先的行业地位，并与全球知名的 PVC 塑料、涂料及其助剂领域客户建立了长期稳定的合作关系，并持续开拓新的应用领域。报告期内，公司与主要供应商及客户保持稳定良好的业务关系，盈利情况良好、经营现金流稳健，2021 年至 2023 年，公司经营活动产生的现金流量净额分别 26,721.44 万元、26,3714、6.91 万元和 20,375.92 万元，具备持续经营能力。未来，公司将凭借在高分子材料环保助剂领域内积累的核心技术和竞争优势，一方面将有效扩大公司现有主要产品的生产规模效应，降低生产成本，提升产品的市场竞争力，进一步巩固公司在细分产品市场中的领先地位；另一方面，持续落实产品研发升级，在满足现有客户市场需求的基础上，不断开拓新产品及新应用领域，进一步丰富公司产品服务体系，扩大下游市场覆盖面，推动主营业务的持续健康发展。（二）未来发展规划（二）未来发展规划 公司将凭借在高分子材料环保助剂领域内积累的核心技术和竞争优势，持续落实产品研发升级，在满足现有客户市场需求的基础上，不断开拓新产品及新应用15、领域，进一步丰富公司产品服务体系，扩大下游市场覆盖面。与此同时，公司将继续践行绿色发展理念，“高标准、严要求”地落实安全生产及环境保护相关工作，通过工艺优化、智能制造、技术赋能等手段，进一步提升公司绿色化学生产技术，助力我国“碳中和、碳达峰”和绿色生产力的实现进程。此外，公司还山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-7 将提升内部运营管理效率，加强品牌建设力度，拓展客户及营销渠道，进一步提升企业综合竞争力和持续发展能力。关于公司未来发展规划的具体内容详见本招股说明书“第七章 募集资金运用与未来发展规划”之“三、公司发展战略规划”。山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-8 山东16、键邦新材料股份有限公司致投资者的声明之签字盖章页 实际控制人签字：朱剑波 山东键邦新材料股份有限公司 年 月 日 山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-9 目目 录录 本次发行概况本次发行概况.1 声声 明明.2 致投资者的声明致投资者的声明.3 目目 录录.9 第一章第一章 释义释义.13 第二章第二章 概览概览.17 一、重大事项提示.17 二、发行人及本次发行的中介机构基本情况.19 三、本次发行概况.20 四、公司主营业务情况.21 五、发行人板块定位情况.23 六、主要财务数据和财务指标.25 七、发行人财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况、盈利预测信息.26 八、发17、行人选择的具体上市标准.28 九、发行人公司治理特殊安排等重要事项.28 十、募集资金运用与未来发展规划.28 十一、其他对发行人有重大影响的事项.29 第三章第三章 风险因素风险因素.30 一、与发行人相关的风险.30 二、与行业相关的风险.34 三、其他风险.35 第四章第四章 发行人基本情况发行人基本情况.37 一、发行人基本情况.37 二、发行人的设立情况及报告期内的股本和股东变化情况.37 三、发行人成立以来的重要事件.43 四、发行人在其他证券市场的上市/挂牌情况.46 五、发行人的股权结构.46 山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-10 六、发行人控股、参股公司情况.18、47 七、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人.48 八、发行人股本情况.51 九、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员情况.57 十、发行人员工情况.67 第五章第五章 业务与技术业务与技术.70 一、发行人主营业务及主要产品情况.70 二、发行人所处行业的基本情况.80 三、行业竞争情况及发行人市场地位.110 四、发行人销售情况和主要客户.119 五、发行人采购情况和主要供应商.122 六、主要固定资产及无形资产情况.126 七、发行人技术和研发情况.134 八、安全生产及环境保护情况.139 九、境外经营情况.142 第六章第六章 财务会计信息与管理层分析财务会计信息与管理19、层分析.143 一、报告期经审计的财务报表的主要数据.143 二、审计意见.149 三、与财务会计信息相关的重大事项的判断标准.151 四、合并财务报表的编制基础、合并范围及变化情况.152 五、报告期内采用的主要会计政策和会计估计.152 六、经注册会计师核验的非经常性损益表.198 七、主要税种税率、享受的主要税收优惠政策.199 八、主要财务指标.201 九、分部信息.203 十、影响发行人财务状况和盈利能力的主要因素.203 十一、经营成果分析.204 十二、资产质量分析.238 十三、偿债能力、流动性及持续经营能力分析.259 十四、重大投资、资本性支出、重大资产业务重组或股权收购合20、并事项 273 山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-11 十五、资产负债表日后事项、或有事项及其他重要事项.273 十六、盈利预测报告.273 十七、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况、盈利预测信息 273 第七章第七章 募集资金运用与未来发展规划募集资金运用与未来发展规划.278 一、募集资金运用概述.278 二、募集资金运用情况.291 三、公司发展战略规划.293 第八章第八章 公司治理与独立性公司治理与独立性.297 一、报告期内发行人公司治理存在的缺陷及改进情况.297 二、发行人内部控制情况.297 三、发行人报告期内违法违规情况.299 四、发行人报告期内资金21、占用和对外担保情况.299 五、发行人独立性情况.299 六、同业竞争.301 七、关联方与关联交易.304 第九章第九章 投资者保护投资者保护.320 一、本次发行完成前滚存利润的分配安排和已履行的决策程序.320 二、本次发行后的股利分配政策和决策程序.320 三、董事会关于股东回报事宜的专项研究论证情况以及相应的规划安排理由.322 四、上市后三年现金分红回报规划.323 五、公司长期回报规划.324 六、特别表决权股份、协议控制架构或类似特殊安排.325 七、未盈利情况及累计未弥补亏损情况.325 第十章第十章 其他重要事项其他重要事项.326 一、重大合同.326 二、对外担保.3222、9 三、发行人重大诉讼与仲裁.329 第十一章第十一章 声明声明.330 一、全体董事、监事、高级管理人员声明.331 山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-12 二、发行人控股股东、实际控制人声明.332 三、保荐机构（主承销商）声明.333 四、发行人律师声明.335 五、承担审计业务的会计师事务所声明.336 六、承担评估业务的资产评估机构声明.337 七、承担验资业务的机构声明.339 八、承担验资复核业务的机构声明.340 第十二章第十二章 附件附件.341 一、备查文件.341 二、查阅时间及地点.342 附录一 落实投资者关系管理相关规定的安排、股利分配决策程序、股东投23、票机制建立情况.343 附录二 与投资者保护相关的承诺.345 附录三 发行人及其他责任主体作出的与发行人本次发行上市相关的其他承诺事项.368 附录四 股东大会、董事会、监事会、独立董事、董事会秘书制度的建立健全及运行情况说明.370 附录五 审计委员会及其他专门委员会的设置情况说明.374 附录六 募集资金具体运用情况.376 山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-13 第一章第一章 释义释义 在本招股说明书中，除非文义另有所指，下列简称具有如下特定意义：（一）普通术语（一）普通术语 公司公司/本公司本公司/发行人发行人/键邦股份键邦股份 指 山东键邦新材料股份有限公司 键邦有限24、键邦有限 指 键邦股份前身济宁键邦化工有限公司，2021 年 7 月名称变更为山东键邦新材料股份有限公司，曾用名济宁健邦化工有限公司 键兴新材料键兴新材料 指 山东键兴新材料科技有限公司 键邦实业键邦实业 指 常州键邦实业投资有限公司 键兴合伙键兴合伙 指 常州键兴伟邦创业投资合伙企业（有限合伙）泓泰一号泓泰一号 指 常州泓泰一号创业投资合伙企业（有限合伙）香港香港胜利控股胜利控股 指 VICTORY HOLDINGS(HK)LIMITED 银康国际银康国际 指 FUND WEALTH INTERNATIONAL LIMITED 广东鑫达广东鑫达 指 广东鑫达新材料科技有限公司，曾用名河源市鑫25、达科技有限公司 志海新威志海新威 指 惠州市志海新威科技有限公司 东来化学东来化学 指 德清县东来化学有限公司 海航供应链海航供应链 指 江苏海航供应链管理服务有限公司 蓝燕科技蓝燕科技 指 常州市蓝燕科技有限公司，曾用名常州市武进前黄蓝天化工有限公司 银康新材料银康新材料 指 常州市银康新材料有限公司 惠能电气惠能电气 指 常州惠能电气有限公司 英特通用机械英特通用机械 指 常州市英特通用机械设备有限公司 紫东新材紫东新材 指 浙江紫东新材料科技有限公司 艾伦塔斯集团艾伦塔斯集团 指 Elantas GmbH 及其关联企业，总部位于德国，专注于为全球电气和电子行业提供高性能绝缘和保护材料解决26、方案，主要产品线包括漆包线漆、浸渍树脂和清漆、浇注与灌封材料、柔性电气绝缘材料等，2023 年营业收入达到 6.86 亿欧元 百尔罗赫集团百尔罗赫集团 指 Baerlocher GmbH 及其关联企业，总部位于德国，是全球领先的塑料添加剂供应商，主要业务包括金属皂类化合物和PVC 热稳定剂 埃塞克斯集团埃塞克斯集团 指 Superior Essex Inc.及其关联企业，总部位于美国，旗下拥有全球领先的电磁线及漆包线漆供应商，电磁线产品被汽车、能源、工业、商业等领域的原始设备制造商、一级供应商及行业内的领先企业广泛使用 雷根斯集团雷根斯集团 指 Reagens S.P.A.及其关联企业，总部位27、于意大利，是一家在全球范围内制造应用于 PVC 等领域专用化学品的企业 开米森集团开米森集团 指 Akdeniz Chemson 及其关联企业，是一家全球领先的高分子材料助剂制造企业，主要产品包括 PVC 稳定剂等 山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-14 富临精工富临精工 指 富临精工股份有限公司及其关联企业，深圳证券交易所创业板上市公司（300432.SZ），主要业务为汽车零部件和新能源锂电正极材料的研发、生产和销售，主要客户包括宁德时代、蜂巢能源、比亚迪等国内知名锂电池生产企业 江西升华江西升华 指 江西升华新材料有限公司及其关联企业，是一家在磷酸铁锂正极材料研发、生产、销售28、具有丰富经验的国家高新技术企业，是国内磷酸铁锂正极材料草酸亚铁技术路线的开创者，系富临精工控股子公司 中创新航中创新航 指 中创新航科技集团股份有限公司及其关联企业，香港联交所上市公司（3931.HK），主要从事动力电池及储能系统产品的设计、研发、生产及销售 金昌树集团金昌树集团 指 山东金昌树新材料科技有限公司及其关联企业，总部位于山东省潍坊市，是一家从事 PVC 环保稳定剂、PVC 新材料开发、生产、销售为主的企业 联成化科联成化科 指 联成化学科技股份有限公司及其关联企业，台湾证券交易所上市公司（1313.TW），主要产品包括增塑剂、聚氯乙烯、酸酐、聚酯多元醇等 元利科技元利科技 指 元29、利化学集团股份有限公司及其关联企业，上海证券交易所主板上市公司（603217.SH），主要产品包括二元酸二甲酯系列、脂肪醇系列和特种增塑剂系列产品 呈和科技呈和科技 指 呈和科技股份有限公司 风光股份风光股份 指 营口风光新材料股份有限公司 佳先股份佳先股份 指 安徽佳先功能助剂股份有限公司 常青科技常青科技 指 江苏常青树新材料科技股份有限公司 元、万元、亿元元、万元、亿元 指 人民币元、万元、亿元 公司法公司法 指 中华人民共和国公司法 证券法证券法 指 中华人民共和国证券法 公司章程公司章程 指 发行人现行有效的经济宁市市场监督管理局备案登记的山东键邦新材料股份有限公司章程 公司章程（草30、案）公司章程（草案）指 经发行人 2022 年第四次临时股东大会审议通过，并将于公司股票发行上市后生效的山东键邦新材料股份有限公司章程（草案-上市后适用）股东大会股东大会 指 山东键邦新材料股份有限公司股东大会 董事会董事会 指 山东键邦新材料股份有限公司董事会 监事会监事会 指 山东键邦新材料股份有限公司监事会 全国人大常委会全国人大常委会 指 中华人民共和国全国人民代表大会常务委员会 国务院国务院 指 中华人民共和国国务院 工信部工信部 指 中华人民共和国工业和信息化部 发改委发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会 科技部科技部 指 中华人民共和国科学技术部 商务部商务部 指 中华31、人民共和国商务部 山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-15 海关总署海关总署 指 中华人民共和国海关总署 国家统计局国家统计局 指 中华人民共和国国家统计局 市场监管总局市场监管总局 指 中华人民共和国国家市场监督管理总局 国家安监局国家安监局 指 原国家安全生产监督管理总局 中国证监会中国证监会 指 中国证券监督管理委员会 董监高董监高 指 发行人的董事、监事和高级管理人员 保荐机构保荐机构/保荐人保荐人/主承主承销商销商/国泰君安国泰君安 指 国泰君安证券股份有限公司 发行人律师发行人律师/律师事务律师事务所所/天册天册律师律师 指 浙江天册律师事务所（特殊普通合伙）会计师会计32、师/会计师事务所会计师事务所/容诚容诚会计师会计师 指 容诚会计师事务所（特殊普通合伙）本次发行上市本次发行上市 指 公司本次境内公开发行人民币普通股（A 股）股票并在上海证券交易所主板上市 报告期报告期/最近三年最近三年 指 2021 年、2022 年、2023 年 报告期末报告期末 指 2023 年 12 月 31 日 报告期各期末报告期各期末 指 2021 年 12 月 31 日、2022 年 12 月 31 日、2023 年 12 月 31日（二）专业术语（二）专业术语 高分子高分子材料材料 指 又称聚合物材料，是以高分子化合物为基体，再配有其他添加剂（助剂）所构成的材料，合成高分子材33、料主要包括塑料、合成橡胶、合成纤维、涂料、胶黏剂以及各种功能性高分子材料等 助剂助剂 指 在合成材料及其产品的加工或生产过程中，用以提高性能和改善工艺所添加的各种辅助化学品 环保助剂环保助剂 指 与含铅、镉等物质的助剂毒性大、对环境污染严重不同，环保助剂具有无毒和环保的特点，符合助剂行业无毒无害和环境友好的发展趋势 赛克赛克 指 又称 THEIC，化学名称为三（2-羟乙基）异氰尿酸酯，分子式为 C9H15N3O6，主要用于 PVC 塑料稳定剂、耐热漆包线等产品的生产制造 钛酸酯钛酸酯 指 钛酸正丁酯、钛酸异丙酯等产品，主要作为催化剂、增塑剂、偶联剂等功能助剂应用于塑料、涂料等产品以及新能源锂电34、材料等领域 DBM 指 全称二苯甲酰甲烷，分子式为 C15H12O2，是一种重要的-二酮结构的热塑性塑料的光稳定剂、热稳定剂，主要用于PVC 塑料稳定剂等产品的生产制造 SBM 指 全称硬脂酰苯甲酰甲烷，分子式为 C26H42O2，是一种重要的-二酮结构的热塑性塑料的光稳定剂、热稳定剂，主要用于PVC 塑料稳定剂等产品的生产制造 乙酰丙酮盐乙酰丙酮盐 指 乙酰丙酮钙、乙酰丙酮锌等产品，主要用于 PVC 塑料稳定剂等产品的生产制造 稳定剂稳定剂 指 能够增加中间产物或最终产物稳定性的物质，作用包括减缓反应速度、保持化学平衡、降低表面张力，或防止光、热、沉淀、氧化等，可以分为缓化剂、缓冲剂、热稳定35、剂、光稳山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-16 定剂、加工稳定剂等 催化剂催化剂 指 在化学反应里能改变化学反应速率而不改变化学平衡，且自身的质量和化学性质在化学反应前后都没有发生改变的物质 增塑剂增塑剂 指 又称塑化剂，在工业生产上被广泛使用的高分子材料助剂，是添加到聚合物材料中能使聚合物塑性增加的物质 偶联剂偶联剂 指 又称表面改性剂，在塑料配混中，改善合成树脂与无机填充剂或增强材料的界面性能的一种塑料添加剂，在塑料加工过程中可以降低合成树脂熔体的粘度，改善填充剂的分散度以提高加工性能，进而使制品获得良好的表面质量及机械、热和电性能 电磁线电磁线 指 又称绕组线，是用以制造电36、工产品中的线圈或绕组的绝缘电线，通常分为漆包线、绕包线、漆包绕包线和无机绝缘线等，主要用于电机、电器、仪表、变压器，以及电子元器件、新能源汽车等 漆包线漆包线 指 电磁线的一个主要品种，由导体和绝缘层两部分组成，是电机、电器和家用电器等产品的主要原材料。漆包线漆是一种可以使绕组中导线与导线之间产生良好绝缘层的涂料，能够提高和稳定漆包线的性能 PVC 指 聚氯乙烯，是氯乙烯单体经聚合反应制得的聚合物。聚氯乙烯为无定形结构的白色粉末，对光和热的稳定性较差。PVC广泛应用于建筑材料、工业制品、日用品、地板革、地板砖、人造革、管材、电线电缆、包装膜、瓶、发泡材料、密封材料、纤维等方面 VOCs 指 挥37、发性有机物（Volatile Organic Compounds）REACH 指 全称化学品注册、评估、许可和限制（Registration,Evaluation,Authorization and Restriction of Chemicals），是欧盟对进入市场的所有化学品进行管理的法规，于 2007 年 6 月 1 日开始实施 MES 指 全称制造执行系统（Manufacturing Execution System），是面向制造企业车间执行层的生产信息化管理系统 APS 指 全称高级计划与排程（Advanced Planning and Scheduling），主要用于解决生产排程和38、生产调度问题 本招股说明书中部分合计数与各数值直接相加之和在尾数上有差异，这些差异系由四舍五入造成。山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-17 第二章第二章 概览概览 声明：本概览仅对声明：本概览仅对招股说明书招股说明书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读应认真阅读招股说明书招股说明书全文。全文。一、重大事项提示一、重大事项提示（一）特别风险提示（一）特别风险提示 本公司特别提醒投资者认真阅读本招股说明书的“第三章 风险因素”部分，并特别注意“风险因素”中的下列风险：1、公司经营业绩持续下滑的风险公司经营业绩持续下滑的风险 发行人主营39、业务为高分子材料环保助剂的研发、生产与销售，主要产品为赛克、钛酸酯、DBM、SBM、乙酰丙酮盐，主要应用于 PVC 塑料与涂料等下游行业。公司经营状况受市场竞争环境、化工行业景气度与国内外宏观经济波动等诸多不确定因素的影响。2021-2023 年，公司营业收入分别为 104,365.15 万元、75,368.65 万元和 67,408.39 万元，净利润分别为 32,913.84 万元、24,265.19 万元和 18,957.96 万元。2024 年一季度，公司营业收入为 16,802.37 万元，同比增长6.64%；同期公司净利润为 4,422.97 万元，同比增长 5.66%。2022 40、年，受地缘政治局势紧张及全球通胀加剧等因素影响，国内外经济存在下行压力，发行人赛克、DBM/SBM、乙酰丙酮盐等产品下游市场需求减少，产品销量随之下降，使得经营业绩有所回落。2023 年，随着我国国民经济企稳回升，下游市场需求逐渐复苏，赛克、DBM/SBM、乙酰丙酮盐等产品销量实现同比增长，但受原材料价格下跌及市场行情等因素影响，销售价格有所下降，钛酸酯受锂电行业波动影响销量有所下降，导致了公司经营业绩的下滑。如果未来地缘政治紧张局势未出现好转，国内外宏观经济持续下行，造成下游市场需求减少，公司经营业绩存在持续下滑及上市当年可能大幅下滑的风险。2、原材料和能源价格波动的风险原材料和能源价格波动41、的风险 发行人的采购内容主要包括环氧乙烷、氰尿酸、尿素、正丁醇和四氯化钛等原材料以及电、天然气、蒸汽等能源，这些化工产品和能源的价格与上游原油等山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-18 大宗商品的价格与能源供应情况息息相关，会受到国际经济形势与供求关系等诸多因素的影响，存在一定的不确定性。报告期内，公司主要原材料采购价格有所波动，主要能源价格整体呈上涨趋势，如果未来原材料和能源价格发生大幅波动，且公司未能采取有效措施消化上述变化，将对公司当期经营业绩产生不利影响。3、产品价格波动的风险产品价格波动的风险 发行人生产的主要产品为赛克、钛酸酯、DBM、SBM、乙酰丙酮盐等高分子材料环保42、助剂，属于精细化学品，其产品价格将受到上下游供需关系变化影响，从而形成价格波动。2021 年-2022 年，公司赛克、钛酸酯、DBM/SBM 等主要产品系列的平均销售单价呈上涨趋势，2023 年平均销售价格有所下降。如果未来公司产品上下游供需状况发生变化，造成公司产品价格进一步下跌，将可能对公司经营业绩造成一定的影响。4、下游应用领域波动的风险下游应用领域波动的风险 发行人主营业务为高分子材料环保助剂的研发、生产与销售，产品下游行业主要系 PVC 塑料与涂料等高分子材料及锂电材料等新兴应用领域，并最终广泛应用于建筑材料、汽车、电器、包装材料、日用品等领域。下游应用领域的发展状况及需求量与国内外43、宏观经济、产业政策、终端消费市场需求等因素的波动息息相关。2022 年，在宏观经济承压的背景下，我国塑料制品和涂料行业产量有所下降；2023 年，下游锂电材料行业也受到了锂电池产业链去库存及原材料大幅下跌的冲击，上述下游应用领域的波动均对公司经营业绩造成了不利影响。若未来国内外宏观经济持续下行，产业政策发生不利变动，从而导致下游应用领域需求减少，则可能会对公司业绩产生不利影响。5、市场开拓不达预期的风险市场开拓不达预期的风险 发行人目前的主要产品包括赛克、钛酸酯、DBM、SBM、乙酰丙酮盐等，产品主要作为稳定剂、催化剂、增塑剂、偶联剂等功能助剂应用于 PVC 塑料、涂料以及锂电材料等领域，其中44、赛克产品已取得了较高市场份额。为了进一步拓宽产品的应用空间，公司推进赛克在聚氨酯、阻燃剂等领域中的应用，并通过募集资金投资项目向产业链下游的聚酯多元醇、钛酸酯偶联剂、有机钛特用化学品等产品领域进行延伸。同时，发行人所在的环保助剂行业还在不断推进对铅盐类山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-19 等传统稳定剂的替代，仍具有较大的替代空间。若未来下游 PVC 塑料、涂料等应用领域增长趋缓，公司未能在新领域市场取得进展，或者助剂行业环保化的政策推行不及预期，公司将面临主要产品市场开拓不达预期的风险，进而对公司经营业绩产生不利影响。（二）发行人控股股东、实际控制人及其一致行动人关于业绩下滑情45、形的（二）发行人控股股东、实际控制人及其一致行动人关于业绩下滑情形的相关承诺相关承诺 发行人控股股东、实际控制人朱剑波及其一致行动人朱昳君、朱春波、刘敏针对发行人上市当年及之后第二年、第三年较上市前一年扣除非经常性损益后归母净利润下滑 50%以上的情形，出具了延长其届时所持股份锁定期限的承诺：1、发行人上市当年较上市前一年净利润下滑 50%以上的，延长本人届时所持股份锁定期限 12 个月；2、发行人上市第二年较上市前一年净利润下滑 50%以上的，在前项基础上延长本人届时所持股份锁定期限 12 个月；3、发行人上市第三年较上市前一年净利润下滑 50%以上的，在前两项基础上延长本人届时所持股份锁定46、期限 12 个月。（三）上市后利润分配政策、上市后三年内利润分配计划和长期回报规划（三）上市后利润分配政策、上市后三年内利润分配计划和长期回报规划 本公司提示投资者关注公司发行上市后的利润分配政策、上市后三年内利润分配计划和长期回报规划，具体内容参见本招股说明书“第九章 投资者保护”。二、发行人及本次发行的中介机构基本情况二、发行人及本次发行的中介机构基本情况（一）发行人基本情况（一）发行人基本情况 发行人名称 山东键邦新材料股份有限公司 成立日期 2014 年 6 月 10 日 注册资本 12,000.00 万元人民币 法定代表人 祁建新 注册地址 山东省济宁市金乡县胡集镇济宁新材料产业园区47、 主要生产经营地址 山东省济宁市金乡县胡集镇济宁新材料产业园区 控股股东 朱剑波 实际控制人 朱剑波 行业分类 C26 化学原料和化学制品制造业 在其他交易场所（申 请）挂牌或上市的情况 无 山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-20（二）本次发行的有关中介机构（二）本次发行的有关中介机构 保荐人 国泰君安证券股份有限公司 主承销商 国泰君安证券股份有限公司 发行人律师 浙江天册律师事务所（特殊普通合伙）其他承销机构 无 审计机构 容诚会计师事务所（特殊普通合伙）评估机构 江苏中企华中天资产评估有限公司、中水致远资产评估有限公司 发行人与本次发行有关的保荐人、承销机构、证券服务机构及48、其负责人、高级管理人员、经办人员之间存在的直接或间接的股权关系或其他利益关系 截至本招股说明书签署日，发行人与本次发行有关的保荐人、承销机构、证券服务机构及其负责人、高级管理人员、经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系（三）本次发行其他有关机构（三）本次发行其他有关机构 股票登记机构 中国证券登记结算有限责任公司上海分公司 收款银行 中国建设银行上海市分行营业部 其他与本次发行有关的机构 无 三、本次发行概况三、本次发行概况（一）本次发行的基本情况（一）本次发行的基本情况 股票种类 人民币普通股 每股面值 人民币 1 元 发行股数 4,000 万股 占发行后总股本比例 25%其中49、：发行新股数量 4,000 万股 占发行后总股本比例 25%股东公开发售股份数量 本次发行不涉及股东公开发售 占发行后总股本比例 无 发行后总股本 16,000 万股 每股发行价格 18.65 元 发行市盈率（标明计算基础和口径）16.43 倍（每股收益按照 2023 年度经审计的扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司股东净利润除以本次发行后总股本计算）发行前每股净资产 7.80 元（以 2023 年12 月 31 日经审计的归属于母公司所有者权益除以本次发行前总股本计算）发行前每股收益 1.51 元（以 2023 年度经审计的扣除非经常性损益前后归属于母公司股东的净利润的较低者除以本次发行前50、总股本计算）发行后每股净资产 9.99 元（以 2023 年12 月 31 日经审计的归属于母公司所有者权益以及本次发行募集资金净额之和除以本次发行后发行后每股收益 1.13 元（以 2023 年度经审计的扣除非经常性损益前后归属于母公司股东的净利润的较低者除以本次发行后总股本计算）山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-21 总股本计算）发行市净率（标明计算基础和口径）1.87 倍（按照发行价除以发行后每股净资产计算）发行方式 本次发行采用网下向符合条件的投资者询价配售和网上向持有上海市场非限售 A 股股份和非限售存托凭证市值的社会公众投资者定价发行相结合的方式进行 发行对象 符合资51、格的询价对象和已开立上海证券交易所证券账户并符合中国证监会及上海证券交易所有关规定的投资者（国家法律、法规禁止购买者除外）承销方式 余额包销 募集资金总额 74,600.00 万元 募集资金净额 66,345.20 万元 募集资金投资项目 环保助剂新材料及产品生产基地建设项目（一期）年产 7000 吨二苯甲酰甲烷（DBM）智能制造技改及扩产项目 研发及运营管理中心项目 补充流动资金项目 发行费用概算 1、保荐及承销费用：1）保荐费用为100.00万元；2）承销费用为4,656.04万元；2、审计和验资费用：1,890.00 万元；3、律师费用：998.21 万元；4、用于本次发行的信息披露费用52、：542.45 万元；5、发行上市相关手续费用及其他费用：68.10 万元。（注：本次发行各项费用均为不含增值税金额，发行上市相关手续费用及其他费用的差异原因系根据发行情况将印花税计入所致，除前述调整外，发行费用不存在其他调整情况）拟公开发售股份股东名称、持股数量及拟公开发售股份数量、发行费用的分摊原则 本次发行不涉及股东公开发售（二）本次发行上市的重要日期（二）本次发行上市的重要日期 刊登初步询价公告日期 2024 年 6 月 18 日 初步询价日期 2024 年 6 月 21 日 刊登发行公告日期 2024 年 6 月 25 日 申购日期 2024 年 6 月 26 日 缴款日期 202453、 年 6 月 28 日 股票上市日期 本次股票发行结束后将尽快在上海证券交易所主板上市 四、公司主营业务情况四、公司主营业务情况 发行人是一家专业从事高分子材料环保助剂研发、生产与销售的高新技术企业，通过长期经营积累，公司产品体系不断完善，目前形成了以赛克、钛酸酯、DBM、SBM、乙酰丙酮盐等高分子材料环保助剂为核心的产品体系，产品主要山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-22 作为稳定剂、催化剂、增塑剂、偶联剂等功能助剂应用于 PVC 塑料、涂料以及锂电材料等领域。报告期内，公司主营业务收入按产品类别构成情况如下：单位：万元 项目项目 2023 年度年度 2022 年年度度 20254、1 年度年度 金额金额 比例比例（%）金额金额 比例比例（%）金额金额 比例比例（%）赛克 34,054.67 52.87 38,360.79 53.31 64,235.20 62.89 钛酸酯 15,926.46 24.72 22,123.03 30.74 17,428.16 17.06 DBM/SBM 8,248.24 12.80 6,421.50 8.92 11,881.90 11.63 乙酰丙酮盐 6,186.55 9.60 5,055.61 7.03 8,589.37 8.41 合计合计 64,415.91 100.00 71,960.94 100.00 102,134.64 10055、.00 公司所处行业的上游行业为化工原材料行业，公司生产所需的原材料主要包括环氧乙烷、氰尿酸、尿素、正丁醇和四氯化钛等，其中大多为基础化工原材料，原材料供应较为充足，主要从国内供应商处采购。公司依据客户订单需求组织生产，同时会根据以前年度的经营状况及与下游客户的沟通情况，提前储备一定的产品库存。经过多年生产经营，发行人已与艾伦塔斯集团、百尔罗赫集团、雷根斯集团、埃塞克斯集团等全球知名的 PVC 塑料、涂料及其助剂领域客户建立了长期稳定的合作关系，并持续开拓新的应用领域，报告期内开发了富临精工、中创新航等国内知名的新能源锂电行业客户。在赛克等产品领域，发行人已具有较强的市场竞争力和领先的行业地位56、。根据中国塑料加工工业协会塑料助剂专业委员会的数据统计，2021-2022 年，发行人赛克产品在国内市场的占有率分别约为 89%和83%，钛酸酯产品在国内市场的占有率分别约为 41%和 42%。凭借在高分子材料环保助剂领域积累的核心技术工艺与丰富的运营管理经验，公司的技术实力与行业地位已得到了专业机构及相关部门的广泛认可。发行人获得了工信部和中国工业经济联合会认定的“第六批制造业单项冠军”、“中国外贸出口先导指数样本企业”、中国石油和化学工业联合会“专精特新优选企业”、“2022 年度塑料助剂行业优秀企业荣誉称号”、“山东省瞪羚企业”、“山东省制造业单项冠军企业”、“山东省专精特新中小企业”等57、荣誉奖项，担任中山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-23 国塑料加工工业协会塑料助剂专业委员会第四届常委会理事单位，并已成为“济宁市认定企业技术中心”和“山东省博士后创新实践基地”。五、发行人板块定位情况五、发行人板块定位情况（一）发行人业务模式成熟（一）发行人业务模式成熟 发行人及其前身自 2014 年 6 月成立以来一直从事高分子材料环保助剂的研发、生产与销售。在产品结构方面，母公司自成立以来一直经营赛克与钛酸酯业务，为进一步丰富公司产品服务体系，增强市场竞争力，2018 年 8 月，键兴新材料成立后开始进行 DBM/SBM、乙酰丙酮盐系列产品的研发，并于 2020 年开始实现58、批量生产和出货。在应用领域方面，发行人以 PVC 塑料与涂料等高分子材料行业为切入点，不断拓展新的应用领域，报告期内积极利用新能源汽车快速发展的时代契机，以锂电池正极材料为突破口，开发了锂电材料行业客户，通过产品系列与应用领域的不断丰富推动主营业务的持续发展。发行人拥有独立、成熟的采购、生产和销售体系。在采购方面，发行人设立了采购部，负责供应商管理与采购相关工作；在生产方面，发行人设立了生产部，主要负责制定生产计划，准备设备、物料、人员等生产所需的资源要素，以及对生产过程的控制和管理；在销售方面，发行人设立了营销中心，主要负责制定公司销售计划等，并通过行业展会、客户拜访、客户介绍等方式进行产品59、推广和客户开发。发行人根据上下游产业发展状况、行业竞争格局以及自身主营业务与发展阶段情况，采用了目前的采购模式、生产模式和销售模式，符合行业特征，模式成熟度较高，报告期内发行人的经营模式及其影响因素未发生重大变化，在可预见的未来也不会发生重大变化。（二）发行人经营业绩稳定、规模较大（二）发行人经营业绩稳定、规模较大 在主营业务方面，公司深耕高分子材料环保助剂领域多年，根据行业发展趋势和下游市场需求不断完善公司产品体系，形成了以赛克、钛酸酯、DBM、SBM、乙酰丙酮盐等高分子材料环保助剂为核心的产品体系，主营业务保持稳定。报告期内，公司主营业务收入分别为 102,134.64 万元、71,96060、.94 万元和 64,415.91 万元，净利润分别为 32,913.84 万元、24,265.19 万元和 18,957.96 万元，保持了较山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-24 高的主营业务收入和利润规模。在经营环境方面，近年来，国家与地方政府以及行业协会也出台了一系列支持高分子材料环保助剂行业发展的产业政策，为公司所在行业健康发展提供了良好的政策环境。国家对精细化工行业的环境保护、安全生产等要求不断提高，也推动了我国精细化工行业绿色化发展升级，为公司主营业务提供了良好的发展契机。发行人所处行业的经营环境稳定，未发生重大不利变化。在技术创新方面，经过多年的研发与生产经营经验61、积累，发行人已在赛克、钛酸酯、DBM、SBM 与乙酰丙酮盐等系列产品的产品配方、参数设置、过程管控、处理工艺等方面积累了核心技术，成为公司不断开拓下游应用领域与客户资源，持续提升生产效率、产品质量与性能，保持市场竞争力的重要保障。此外，发行人生产经营符合法律、行政法规和公司章程的规定，符合国家产业政策，主要资产权属清晰，不存在重大权属纠纷，最近三年内董事、高级管理人员未发生重大变化，实际控制人未发生变更，股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人的股份不存在重大权属纠纷。（三）发行人具有行业代表性（三）发行人具有行业代表性 发行人自成立以来一直专注于高分子材料环保助剂的研62、发、生产与销售，在公司从事的赛克、钛酸酯、DBM、SBM、乙酰丙酮盐等产品领域，发行人已具有较强的市场竞争力，在行业内具有较高的知名度和影响力。根据中国塑料加工工业协会塑料助剂专业委员会的数据统计，2021-2022 年，发行人赛克产品在国内市场的占有率分别约为 89%和 83%，钛酸酯产品在国内市场的占有率分别约为 41%和 42%。优质的客户资源是公司行业地位和市场竞争力的集中体现，公司已与艾伦塔斯集团、百尔罗赫集团、雷根斯集团、埃塞克斯集团等全球知名高分子材料及其助剂领域客户建立了长期稳定的合作关系，并持续开拓新的应用领域与客户资源，报告期内开发了富临精工、中创新航等国内知名的新能源锂电63、行业客户。发行人在高分子材料助剂行业的市场地位已得到相关部门和行业协会的充分认可。发行人获得了工信部和中国工业经济联合会认定的“第六批制造业单项冠军”、“中国外贸出口先导指数样本企业”、中国石油和化学工业联合会“专山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-25 精特新优选企业”、“2022 年度塑料助剂行业优秀企业荣誉称号”、“山东省瞪羚企业”、“山东省制造业单项冠军企业”、“山东省专精特新中小企业”等荣誉奖项，并担任中国塑料加工工业协会塑料助剂专业委员会第四届常委会理事单位。综上，公司具备“大盘蓝筹”特色，属于业务模式成熟、经营业绩稳定、规模较大、具有行业代表性的优质企业，符合主板定位64、。六、主要财务数据和财务指标六、主要财务数据和财务指标 根据容诚会计师出具的容诚审字2024251Z0008审计报告，公司报告期内主要财务数据和财务指标如下：项目项目 2023 年年 12 月月 31 日日/2023 年度年度 2022 年年 12 月月 31 日日/2022 年度年度 2021 年年 12 月月 31 日日/2021 年度年度 资产总额（万元）104,972.89 84,707.37 80,042.64 归属于母公司所有者权益（万元）93,562.87 74,071.44 62,211.31 资产负债率（母公司）（%）6.94 9.18 14.50 营业收入（万元）67,4065、8.39 75,368.65 104,365.15 净利润（万元）18,957.96 24,265.19 32,913.84 归属于母公司所有者的净利润（万元）18,957.96 24,265.19 32,913.84 扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润（万元）18,157.27 23,522.17 33,454.92 基本每股收益（元）1.58 2.02 2.77 稀释每股收益（元）1.58 2.02 2.77 加权平均净资产收益率（%）22.62 37.39 75.39 经营活动产生的现金流量净额（万元）20,375.92 26,376.91 26,721.44 现金分红（万元）66、-13,000.00 20,800.00 研发投入占营业收入的比例（%）4.16 3.84 3.50 注：2022 年 11 月 30 日，财政部发布了企业会计准则解释第 16 号(财会202231号)，根据该准则解释要求，公司自 2023 年 1 月 1 日起执行该规定，并对 2022 年及 2021 年相关报表科目进行追溯调整，调整的金额很小，详见本招股说明书“第六章 财务会计信息与管理层分析”之“五、报告期内采用的主要会计政策和会计估计”之“（二十二）重要会计政策和会计估计的变更”之“4、首次执行企业会计准则解释第 16 号调整首次执行当年年初财务报表相关项目情况”。下同。山东键邦新材料67、股份有限公司 招股说明书 1-1-26 七、发行人财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况七、发行人财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况、盈利预、盈利预测信息测信息（一）财务报告审计截止日后主要经营状况（一）财务报告审计截止日后主要经营状况 公司财务报告审计截止日为 2023 年 12 月 31 日，财务报告审计截止日至本招股说明书签署日期间，公司经营状况正常，主要原材料采购、主要产品生产销售、主要客户及供应商的构成、税收政策以及其他可能影响投资者判断的重大事项未发生重大变化。（二二）财务报告审计截止日后主要财务信息财务报告审计截止日后主要财务信息 2024 年 1-3 月，公司营业收68、入为 16,802.37 万元，同比增长 6.64%；归属于母公司所有者的净利润为 4,422.97 万元，同比增长 5.66%；扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为 4,297.18 万元，同比增长 2.75%。根据国家统计局数据，2024 年一季度，我国国内生产总值同比增长 5.3%，随着国民经济回升向好，公司下游市场需求回暖，促使公司盈利水平较同期上升。公司财务报告审计截止日后的主要财务信息及经营状况，详见本招股说明书“第六章 财务会计信息与管理层分析”之“十七、财务报告审计截止日后主要财务信息及经营状况”。相关财务信息未经审计，已经容诚会计师审阅，并出具了审阅报告（容诚专字269、024251Z0149 号）。（三三）2024 年年 1-6 月月业绩预计情况业绩预计情况 基于目前公司的经营状况及市场环境，在不发生重大变化的情况下，经公司初步测算，预计 2024 年 1-6 月的经营业绩同比增长，具体情况如下：单位：万元 项目项目 2024 年年 1-6 月月（预计）（预计）2023 年年 1-6 月月 变动幅度变动幅度 营业收入 34,700-37,800 34,333.37 1.07%至 10.10%归属于母公司所有者的净利润 9,900-10,900 9,852.97 0.48%至 10.63%扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润 9,700-10,700 70、9,648.99 0.53%至 10.89%山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-27 上述 2024 年 1-6 月业绩情况系公司初步预计数据，未经会计师审计或审阅，不构成公司的盈利预测或业绩承诺。2023 年以来，随着各项稳增长政策举措的实施，我国国民经济企稳回升，工业生产逐步恢复，企业预期总体改善，根据国家统计局数据，2023 年度，国内生产总值同比增长 5.2%。政策举措的持续发力和工业生产的增长将有助于推动我国经济企稳回升，带动汽车、电器、建筑、包装材料等下游消费市场的发展，进而推动塑料、涂料等高分子材料及其助剂行业的市场需求。根据中国涂料工业协会的数据统计，2023 年我71、国涂料工业总产量 3,577.2 万吨，较上年同期同比增长 4.5%；根据国家统计局的数据统计，我国塑料制品产量从 2023 年 1-2 月的同比下滑-7.4%，恢复至 2023 年全年的同比增长 3.0%，呈现上升的态势。2024 年，全球化学品市场有望进一步复苏，根据中国石油和化学工业联合会的预测，增长率将从 2023 年的仅 0.3%提升至 2.9%，其中亚洲市场将引领全球需求增长，同时欧盟化学品产量 2024 年将增长 1.0%，从 2022 年和 2023 年的-6.3%和-7.6%的下跌趋势中恢复。在下游应用领域方面，PVC 等聚合物市场经过2022 年和 2023 年的疲软后将恢72、复到 GDP 增长水平甚至更高，且需求增长主要来自于亚洲。根据工信部的数据统计，2024 年 1-3 月，我国塑料制品行业产量1,716.4 万吨，同比增长 0.3%。2024 年 3 月，国务院常务会议审议通过推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案，推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新，积极开展汽车、家电等消费品以旧换新，有利于进一步促进下游漆包线及绝缘漆、锂电等行业的需求增长。2020 年、2021 年、2022 年和 2023 年，公司营业收入分别为 57,573.37 万元、104,365.15 万元、75,368.65 万元和 67,408.39 万元，归属于母公司所有者的净73、利润分别为 14,535.08 万元、32,913.84 万元、24,265.19 万元和 18,957.96 万元，呈现先增长后回落，并逐渐企稳的态势。受宏观经济和下游行业等因素影响，公司2021 年经营业绩同比增长，随后 2022 年业绩有所下滑。从 2022 年下半年开始，公司业绩逐步企稳，2023 年上半年营业收入和净利润与 2022 年下半年基本持平。公司 2023 年度营业收入和净利润较 2022 年度有所下降，但业绩同比下降幅度较2023 年上半年呈收窄趋势；同时，公司 2023 年度产品整体销量已经回升，较 2022年度增长 6.03%。山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 74、1-1-28 随着国民经济和下游行业的进一步企稳回升，2024 年一季度，公司营业收入为 16,802.37 万元，同比增长 6.64%；同期公司归属于母公司所有者的净利润为 4,422.97 万元，同比增长 5.66%。公司预计 2024 年上半年营业收入和净利润较 2023 年同期实现增长。截至 2024 年 4 月 30 日，公司主要产品在手订单金额为 8,190.77 万元，较 2022 年 12 月 31 日和 2023 年 6 月 30 日的在手订单金额分别增长 46.82%和 35.04%，公司主要产品销售情况逐渐好转。八、发行人选择的具体上市标准八、发行人选择的具体上市标准 发75、行人选择的具体上市标准为上海证券交易所股票上市规则（2023 年 8月修订）第 3.1.2 条中规定的第（一）项标准，即“最近 3 年净利润均为正，且最近 3 年净利润累计不低于 1.5 亿元，最近一年净利润不低于 6,000 万元，最近3 年经营活动产生的现金流量净额累计不低于 1 亿元或营业收入累计不低于 10亿元”。根据容诚会计师出具的审计报告（容诚审字2024251Z0008 号），2021年、2022 年和 2023 年，发行人扣除非经常性损益前后孰低的归属于母公司所有者的净利润分别为 32,913.84 万元、23,522.17 万元和 18,157.27 万元，发行人经营活动产生76、的现金流量净额分别为 26,721.44 万元、26,376.91 万元和 20,375.92万元，发行人的营业收入为 104,365.15 万元、75,368.65 万元和 67,408.39 万元，符合发行人选择的具体上市标准上海证券交易所股票上市规则（2023 年 8 月修订）第 3.1.2 条中规定的第（一）项标准中的财务指标。九九、发行人公司治理特殊安排等重要事项、发行人公司治理特殊安排等重要事项 截至本招股说明书签署日，发行人不存在公司治理特殊安排等重要事项。十、募集资金运用与未来发展规划十、募集资金运用与未来发展规划 根据发行人第一届董事会第八次会议、2022 年第四次临时股东大77、会决议，公司拟公开发行人民币普通股不超过 4,000 万股，占本次发行后总股本不低于25%。本次发行募集资金扣除发行费用后，拟全部用于公司主营业务相关的项目及主营业务发展所需的资金，具体情况如下：山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-29 单位：万元 序号序号 项目名称项目名称 总投资金额总投资金额 募集资金投入金额募集资金投入金额 1 环保助剂新材料及产品生产基地建设项目（一期）104,822.88 103,822.88 2 年产 7000 吨二苯甲酰甲烷（DBM）智能制造技改及扩产项目 21,205.40 21,205.40 3 研发及运营管理中心项目 23,774.73 23,78、774.73 4 补充流动资金项目 28,000.00 28,000.00 合计合计 177,803.01 176,803.01 本次募集资金到位后，发行人将按照项目轻重缓急，并结合募集资金到位时间以及项目进展情况进行投资建设。在本次募集资金到位前，发行人将根据上述项目的实际进度，以自筹资金先行支付部分项目投资款，待本次募集资金到位后再以部分募集资金置换先前投入的自筹资金。如本次实际募集资金不能满足上述项目的资金需求，不足部分将由发行人自筹解决。十一、其他对发行人有重大影响的事项十一、其他对发行人有重大影响的事项 其他对发行人有重大影响的事项请参见本招股说明书“第十章 其他重要事项”。山东键邦79、新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-30 第第三三章章 风险因素风险因素 投资者在评价公司本次发行的股票时，除本招股说明书提供的其他资料外，应特别认真地考虑下述各项风险因素。下述风险因素主要根据重要性原则或可能影响投资决策的程度大小排序，并不表示下列风险因素会依次发生。一、一、与发行人相关的风险与发行人相关的风险（一）毛利率波动风险（一）毛利率波动风险 报告期内，发行人综合毛利率分别为 43.06%、43.04%和 37.09%，整体相对稳定。公司目前在赛克等产品领域已形成了领先的市场地位，具有一定的市场议价能力，但环氧乙烷等发行人主要原材料受到国际经济形势与供求关系的影响，主要原材料的价80、格存在一定的不确定性。如果未来行业竞争加剧，公司产品销售价格也会存在下降的风险。因此，当公司产品价格或原材料价格发生波动时，可能对公司当期毛利率及经营业绩产生不利影响。（二）应收款项发生坏账的风险（二）应收款项发生坏账的风险 报告期各期末，公司应收账款的账面价值分别为 12,415.86 万元、6,331.96万元和 7,742.44 万元，应收票据与应收款项融资合计账面价值分别为 14,755.02万元、15,952.62 万元和 17,260.79 万元。随着公司未来经营规模的进一步扩大，公司相关应收科目的金额或相应增加。如果公司客户的生产经营情况或财务状况因宏观政策变化、行业景气度变化或81、技术革新等因素的影响发生重大不利变化，公司应收款项发生坏账的可能性会增加，从而对公司生产经营产生不利影响。（三）境外销售与汇率波动风险（三）境外销售与汇率波动风险 报告期内，发行人外销取得的收入分别为 40,014.74 万元、21,563.87 万元和16,037.15 万元，占主营业务收入的比例分别为 39.18%、29.97%和 24.90%。报告期内，发行人财务费用中的汇兑净损失分别为 422.76 万元、-160.29 万元和-152.51万元。近年来，国际政治经济形势日益复杂，发生了中美贸易摩擦、俄乌冲突等国际事件，如果未来国际形势与外汇政策等发生不利变化，一方面可能影响公司对境外82、客户的销售，另一方面可能使得汇率发生大幅波动，导致公司汇兑损失增加，从而对公司当期业绩产生不利影响。山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-31（四）税收优惠政策变动的风险（四）税收优惠政策变动的风险 发行人于 2021 年 12 月取得证书编号为 GR202137007069 的高新技术企业证书，子公司键兴新材料于 2021 年 12 月取得证书编号为 GR202137000842 的高新技术企业证书。报告期内，发行人和键兴新材料适用 15%的税率计缴企业所得税。如果发行人及其子公司在有效期满不能继续取得高新技术企业资格，或国家相关税收优惠政策发生变化，将会对公司的经营业绩产生不利影83、响。（五）环境保护风险（五）环境保护风险 发行人主要产品的生产过程中会产生废气、废水、固废等污染物，公司高度重视环境保护工作，通过持续的环保投入和技术改进，提高资源利用水平，保障污染物的妥善处理和排放。随着绿色发展理念的贯彻落实以及全社会环保意识的进一步增强，未来国家和地方政府可能对环境保护提出更高的标准和要求，届时公司环保成本可能会进一步增加，从而对公司业绩产生不利影响。如果未来公司的环保设施及污染物排放无法持续符合国家环保要求，则可能收到相应的整改或处罚措施，对公司生产经营产生不利影响。（六）安全生产风险（六）安全生产风险 发行人是一家从事高分子材料环保助剂研发、生产与销售的高新技术企业，84、在生产过程中需要用到环氧乙烷等多种化工原材料。公司高度重视安全生产，建立健全并严格执行安全管理制度，报告期内未发生安全生产责任事故。如果发生员工违反操作流程、生产过程管理控制不当或自然灾害等意外情况，可能会导致安全事故，从而对公司生产经营造成不利影响。（七）新产品研发失败风险（七）新产品研发失败风险 公司目前已形成了以赛克、钛酸酯、DBM、SBM、乙酰丙酮盐等高分子材料环保助剂为核心的产品体系，主要应用于 PVC 塑料与涂料等行业。公司持续开展新技术与新产品的研发创新，一方面提升产品性能与品质，降低产品成本，保持产品的市场竞争力，另一方面根据下游市场需求丰富产品服务体系，开拓新的应用领域。如果85、公司未及时进行技术与产品创新以满足客户需求，或产品质量未能得到客户认可，将面临新产品研发失败的风险，从而影响公司产品的竞争力，对公司经营业绩产生不利影响。山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-32（八）核心技术人员流失与技术泄密风险（八）核心技术人员流失与技术泄密风险 公司在多年研发与生产过程中形成的核心技术是公司保持市场地位与竞争力的重要基础。同时，公司拥有一支专业知识与行业经验丰富的研发团队，保障了公司的持续研发与创新能力。尽管公司已制定了严格的保密制度，并对核心技术人员采取了一系列激励措施，但核心技术工艺与优秀技术人才均是行业内企业争夺的宝贵资源，如果公司无法有效防范核心技术人86、员流失以及可能导致的核心技术泄密，公司的技术优势与市场竞争力可能受到不利影响。（九）经营规模迅速扩张带来的管理风险（九）经营规模迅速扩张带来的管理风险 公司在发展过程中已经聘用并培养了稳定的核心技术人员和管理人员，建立了符合公司自身业务和技术特点的经营管理及决策制度。随着公司业务的发展和募集资金投资项目的实施，公司经营规模将会进一步扩大，这将对公司的现有人员及各项制度提出更高的要求。如果公司未能及时健全和完善管理制度，现有人员不能迅速适应业务、资产快速增长的要求，将会对公司的经营效率和盈利水平产生不利影响。（十）质量控制风险（十）质量控制风险 发行人主营业务为高分子材料环保助剂的研发、生产与销87、售，主要下游客户为艾伦塔斯集团、百尔罗赫集团、雷根斯集团、埃塞克斯集团等全球知名化工企业，高度重视供应商产品质量的稳定性。如果未来因产品质量问题造成下游客户损失，公司不仅会面临赔偿风险，并且可能对公司的声誉产生一定的负面影响。（十一）实际控制人控制风险（十一）实际控制人控制风险 本次发行前，公司实际控制人朱剑波直接持有公司 53.62%的股份，作为键兴合伙执行事务合伙人控制公司 5.46%的股份，实际控制人之一致行动人朱昳君、刘敏与朱春波分别持有公司 11.76%、5.48%和 5.09%的股份，发行人实际控制人及其一致行动人合计控制公司 81.42%的股份。本次发行后，公司实际控制人及其一致88、行动人仍将处于绝对控股地位，能够对公司发展战略、经营管理和利润分配等重大事项的决策实施重要影响，发行人存在实际控制人利用其控制权损害公司及其他股东利益的风险。山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-33（十二）本次发行摊薄即期回报的风险（十二）本次发行摊薄即期回报的风险 本次发行后，发行人的股本规模及净资产规模将有较大幅度的增长，而募集资金投资项目实现预期经济效益需要一定的周期，项目效益的实现存在一定的滞后性。在未来短期内，发行人的每股收益和净资产收益率可能出现一定幅度的下降。因此，公司本次发行后可能存在即期回报被摊薄的风险。（十三）募集资金投资项目风险（十三）募集资金投资项目风险 发89、行人本次募集资金投资项目包括“环保助剂新材料及产品生产基地建设项目（一期）”、“年产 7000 吨二苯甲酰甲烷（DBM）智能制造技改及扩产项目”、“研发及运营管理中心项目”和“补充流动资金项目”。本次募投项目的可行性分析是公司基于当前市场环境、自身实际情况以及对未来市场趋势等因素作出的。而在项目的实际实施的过程中，国家产业政策、市场环境、行业竞争格局等因素的变化都会对募投项目产生影响，且项目建设到实现预期收益需要一定的周期，建设过程和实施效果存在一定的不确定性。这些因素使得募集资金投资项目存在无法如期实施或项目效益未达预期的风险。（十四）公司经营业绩持续下滑的风险（十四）公司经营业绩持续下滑的90、风险 发行人主营业务为高分子材料环保助剂的研发、生产与销售，主要产品为赛克、钛酸酯、DBM、SBM、乙酰丙酮盐，主要应用于 PVC 塑料与涂料等下游行业。公司经营状况受市场竞争环境、化工行业景气度与国内外宏观经济波动等诸多不确定因素的影响。2021 至 2023 年，公司营业收入分别为 104,365.15 万元、75,368.65 万元和 67,408.39 万元，净利润分别为 32,913.84 万元、24,265.19 万元和 18,957.96 万元。2024 年一季度，公司营业收入为 16,802.37 万元，同比增长6.64%；同期公司净利润为 4,422.97 万元，同比增长 591、.66%。2022 年，受地缘政治局势紧张及全球通胀加剧等因素影响，国内外经济存在下行压力，发行人赛克、DBM/SBM、乙酰丙酮盐等产品下游市场需求减少，产品销量随之下降，使得经营业绩有所回落。2023 年，随着我国国民经济企稳回升，下游市场需求逐渐复苏，赛克、DBM/SBM、乙酰丙酮盐等产品销量实现同比增长，但受原材料价格下跌及市场行情等因素影响，销售价格有所下降，钛酸酯受锂电行业波动影响销量有所下降，导致了公司经营业绩的下滑。如果未来地缘政治紧张局势未出现好山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-34 转，国内外宏观经济持续下行，造成下游市场需求减少，公司经营业绩存在持续下滑及上市92、当年可能大幅下滑的风险。（十五）市场开拓不达预期的风险（十五）市场开拓不达预期的风险 发行人目前的主要产品包括赛克、钛酸酯、DBM、SBM、乙酰丙酮盐等，产品主要作为稳定剂、催化剂、增塑剂、偶联剂等功能助剂应用于 PVC 塑料、涂料以及锂电材料等领域，其中赛克产品已取得了较高市场份额。为了进一步拓宽产品的应用空间，公司推进赛克在聚氨酯、阻燃剂等领域中的应用，并通过募集资金投资项目向产业链下游的聚酯多元醇、钛酸酯偶联剂、有机钛特用化学品等产品领域进行延伸。同时，发行人所在的环保助剂行业还在不断推进对铅盐类等传统稳定剂的替代，仍具有较大的替代空间。若未来下游 PVC 塑料、涂料等应用领域增长趋缓，93、公司未能在新领域市场取得进展，或者助剂行业环保化的政策推行不及预期，公司将面临主要产品市场开拓不达预期的风险，进而对公司经营业绩产生不利影响。二、二、与行业相关的风险与行业相关的风险（一）宏观经济与化工行业景气度波动的风险（一）宏观经济与化工行业景气度波动的风险 发行人主营业务为高分子材料环保助剂的研发、生产与销售，产品主要应用于 PVC 塑料与涂料等下游行业，下游客户的发展状况和需求量是影响公司生产经营的重要因素。化工行业的产销规模与宏观经济的景气度息息相关，受到国内外宏观经济波动、产业政策变动等多种因素的影响。如果未来国内外宏观经济或产业政策发生不利变化，导致化工行业景气度下降，公司下游客94、户需求量减少，将会对公司生产经营造成不利影响。（二）市场竞争风险（二）市场竞争风险 报告期内，发行人在行业内具备较强的竞争优势与较高的市场占有率，发行人所在行业较好的发展前景以及较高的产品附加值可能会驱使行业内公司扩大产能，加大新产品的研发和市场投放力度，并吸引新的竞争者进入行业，导致未来市场竞争的加剧，发行人可能面临下游客户的流失，从而不利于公司经营业绩和市场地位的维持和提升。山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-35（三）原材料和能源价格波动的风险（三）原材料和能源价格波动的风险 发行人的采购内容主要包括环氧乙烷、氰尿酸、尿素、正丁醇和四氯化钛等原材料以及电、天然气、蒸汽等能源，95、这些化工产品和能源的价格与上游原油等大宗商品的价格与能源供应情况息息相关，会受到国际经济形势与供求关系等诸多因素的影响，存在一定的不确定性。报告期内，公司主要原材料采购价格有所波动，主要能源价格整体呈上涨趋势，如果未来原材料和能源价格发生大幅波动，且公司未能采取有效措施消化上述变化，将对公司当期经营业绩产生不利影响。（四）产品价格波动的风险（四）产品价格波动的风险 发行人生产的主要产品为赛克、钛酸酯、DBM、SBM、乙酰丙酮盐等高分子材料环保助剂，属于精细化学品，其产品价格将受到上下游供需关系变化影响，从而形成价格波动。2021 年-2022 年，公司赛克、钛酸酯、DBM/SBM 等主要产品系96、列的平均销售单价呈上涨趋势，2023 年平均销售价格有所下降。如果未来公司产品上下游供需状况发生变化，造成公司产品价格进一步下跌，将可能对公司经营业绩造成一定的影响。（五）下游应用领域波动的风险（五）下游应用领域波动的风险 发行人主营业务为高分子材料环保助剂的研发、生产与销售，产品下游行业主要系 PVC 塑料与涂料等高分子材料及锂电材料等新兴应用领域，并最终广泛应用于建筑材料、汽车、电器、包装材料、日用品等领域。下游应用领域的发展状况及需求量与国内外宏观经济、产业政策、终端消费市场需求等因素的波动息息相关。2022 年，在宏观经济承压的背景下，我国塑料制品和涂料行业产量有所下降；2023 年，97、下游锂电材料行业也受到了锂电池产业链去库存及原材料大幅下跌的冲击，上述下游应用领域的波动均对公司经营业绩造成了不利影响。若未来国内外宏观经济持续下行，产业政策发生不利变动，从而导致下游应用领域需求减少，则可能会对公司业绩产生不利影响。三、三、其他风险其他风险（一）（一）俄乌冲突影响公司经营业绩的风险俄乌冲突影响公司经营业绩的风险 2022 年 2 月以来，俄罗斯与乌克兰爆发地区冲突事件，欧美等国家和地区与俄罗斯也随之采取了一系列制裁和反制措施，对俄乌乃至整个欧洲地区的交通山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-36 运输、货币稳定、企业生产、居民消费等方面造成了一定程度的影响。报告期内98、，发行人不存在直接向俄罗斯或乌克兰地区销售产品的情况，但欧洲是公司产品重要的出口地区，俄乌地区消费需求下滑对欧洲地区客户的终端产品销售也可能带来不利影响。因此，若俄乌冲突进一步加剧或长期持续，可能会影响公司产品在欧洲地区的最终销售，从而对公司经营业绩造成一定的不利影响。（二）（二）限电限产措施影响公司生产经营的风险限电限产措施影响公司生产经营的风险 2021 年 8 月与 9 月，发改委陆续印发了2021 年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表和完善能源消费强度和总量双控制度方案，指导各地区促进节能降耗、推动高质量发展，助力实现碳达峰、碳中和目标。发行人生产经营场所主要位于山东省，2021 99、年上半年在能耗强度降低与能源消费总量控制方面均为三级预警，2021 年下半年以来采取了一定的限电限产措施，但未对公司生产经营造成重大不利影响。如果未来限电限产措施进一步收紧，可能会对公司生产经营、上游原材料供应以及下游客户需求产生不利影响。山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-37 第第四四章章 发行人基本情况发行人基本情况 一、发行人基本情况一、发行人基本情况 名称 山东键邦新材料股份有限公司 英文名称 Shandong Jianbang New Material Co.,Ltd.注册资本 12,000.00 万元人民币 法定代表人 祁建新 成立日期 2014 年 6 月 10 日100、 整体变更日期 2021 年 7 月 7 日 住所 山东省济宁市金乡县胡集镇济宁新材料产业园区 邮政编码 272200 电话 0537-3171696 传真 0537-3178780 互联网网址 http:/ 负责信息披露和投资者关系部门及负责人 证券投资部 姜贵哲 投资者关系部门负责人电话号码 0537-3171696 二、二、发行人的发行人的设立情况及报告期内的股本和股东变化情况设立情况及报告期内的股本和股东变化情况 发行人系由键邦有限整体变更设立的股份有限公司，其设立情况以及报告期内股本和股东变化情况如下：山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-38 （一）发行人的设立情况（一）101、发行人的设立情况 1、有限责任公司阶段、有限责任公司阶段（1）键邦有限设立情况 2014 年 6 月 10 日，键邦有限由朱晓波、刘敏、杨金华共同出资设立，设立时注册资本为人民币 4,000 万元，其中朱晓波认缴注册资本 3,600 万元，刘敏认缴注册资本 200 万元，杨金华认缴注册资本 200 万元，出资方式均为货币出资。同日，键邦有限完成公司设立的工商登记，并取得注册号为 370828200023536 的营业执照。键邦有限设立时的股东及出资情况如下：序号序号 工商登记股东工商登记股东 实际股东实际股东 认缴出资额认缴出资额（万元）（万元）出资比例出资比例（%）1 朱晓波 朱剑波 2,9102、99.28 74.98 2 朱昳君 600.72 15.02 3 刘敏 200.00 5.00 4 杨金华 200.00 5.00 合合 计计 4,000.00 100.00 山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-39（2）键邦有限历史上股权代持及其形成、演变、清理情况 键邦有限历史上曾存在股权代持情形，截至 2020 年度股权代持已全部清理。相关股权代持的形成、演变及解除情况如下：序号序号 时间时间 代持人代持人 被代持人被代持人 代持金额代持金额（万元）（万元）1 2014 年 6 月，键邦有限设立，股权代持关系形成 朱晓波 朱剑波 2,999.28 朱昳君 600.72 2 2103、014 年 7-8 月，键邦有限增资，代持金额变更 朱晓波 朱剑波 3,762.60 朱昳君 753.60 3 2015 年 1 月，代持人及代持金额变更 朱春波 朱剑波 3,436.13 朱昳君 753.60 4 2020 年 11 月，股权代持解除-2014 年 6 月，键邦有限设立，股权代持关系形成 键邦有限设立前，朱剑波通过其家族经营的常州蓝天瑞奇化工有限公司、常州蓝天化工有限公司、常州市武进前黄蓝天化工有限公司从事经营活动。2010年以后，江苏省地区推进对化工类企业的环保整治工作，根据省政府办公厅关于印发全省开展第三轮化工生产企业专项整治方案的通知（苏政办发2012121 号）、武进104、区合成类化工企业环保管理整治提升方案（武环发201425号）等文件，上述公司相继停产。在该背景下，上述公司经营陷入困境，朱剑波亦因对上述公司提供的担保而陷入诉讼纠纷。为应对上述情形，在济宁市金乡县招商引资的政策下，尤其地处金乡县的济宁新材料产业园区（原“济宁市化学工业经济技术开发区”）具有对合成化工类企业更好的产业支撑，朱剑波决定在金乡县设立键邦有限开展生产经营活动。因朱剑波涉及部分上述公司的担保责任并担忧因此影响键邦有限的企业形象及经营，同时由于其女儿朱昳君正在境外求学不便持有键邦有限股权，两人遂委托朱剑波堂弟朱晓波代为持有键邦有限的股权。2014 年 7-8 月，键邦有限增资，代持金额变更105、 2014 年 7-8 月键邦有限合计增资 1,018.00 万元，新增注册资本由原股东按出资比例认缴，代持金额相应增加。山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-40 2015 年 1 月，代持人及代持金额变更 键邦有限设立初期，朱剑波之堂弟朱春波主要负责执行济宁现场建设事项及部分销售业务，便于办理各项登记事务，因此各方一致同意由朱春波作为新的名义股东代朱剑波、朱昳君持有键邦有限股权，并由朱剑波向朱春波转让部分股权，由其后续自行缴纳出资。2020 年 11 月，股权代持解除 为还原真实股权关系，朱剑波、朱昳君分别与朱春波解除股权代持，至此，键邦有限历史上曾存在的股权代持已全部清理。键邦106、有限历史沿革中的委托持股及其终止过程均真实、完整、有效，相关权利义务均已结清，不存在纠纷及潜在纠纷。截至本招股说明书签署日，发行人不存在尚未披露的股权代持情况。2、股份有限公司阶段、股份有限公司阶段 发行人系由键邦有限整体变更设立的股份有限公司。2021 年 6 月 15 日，容诚会计师事务所（特殊普通合伙）出具编号为容诚审字2021251Z0200 号的审计报告，截至 2021 年 4 月 30 日，键邦有限经审计的净资产为人民币 373,639,645.28 元，扣除专项储备 4,041,723.69 元后为369,597,921.59 元。2021 年 6 月 15 日，江苏中企华中天资107、产评估有限公司出具编号为苏中资评报字（2021）第 1042 号评估报告，截至 2021 年 4 月 30 日，键邦有限的净资产评估值为 442,794,500.00 元。2021 年 6 月 16 日，键邦有限作出临时股东会决议，同意以 2021 年 4 月 30日作为基准日整体变更为股份有限公司，以键邦有限截至 2021 年 4 月 30 日的经容诚会计师审计的净资产（扣除专项储备后）369,597,921.59 元折合成 62,799,700股，每股面值人民币 1.00 元，超出股本部分的净资产（扣除专项储备后）306,798,221.59 元计入资本公积。同日，朱剑波、朱昳君、朱春波、108、刘敏、杨金华、龙丽梅、王镇波、李志祥、温邺华、键兴合伙、香港胜利控股签署关于变更设立山东键邦新材料股份有限公司之发起人协议。山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-41 2021 年 7 月 5 日，全体发起人召开创立大会暨第一次股东大会，审议通过公司章程并选举了第一届董事会成员和第一届监事会非职工代表监事。2021 年 7 月 5 日，容诚会计师事务所（特殊普通合伙）出具编号为容诚验字2021251Z0009 号的验资报告，确认截至 2021 年 7 月 5 日止，山东键邦新材料股份有限公司（筹）已收到全体股东投入的各自拥有的济宁键邦化工有限公司的股权相对应的净资产 369,597,109、921.59 元，出资方式为净资产。2021 年 7 月 7 日，发行人办理完成整体变更的工商变更登记，并取得变更后的营业执照，统一社会信用代码为 9137082831039392XN。2022 年 4 月 3 日，容诚会计师事务所（特殊普通合伙）出具编号为容诚专字2022251Z0009 号的 关于对山东键邦新材料股份有限公司股改净资产出资到位情况专项复核的报告：“济宁键邦化工有限公司整体变更为股份公司于基准日2021 年 4 月 30 日因合并第三方账户等相关事项导致键邦股份截至 2021 年 4 月30 日经审计的扣除专项储备后的净资产调增 4,889,120.09 元。调整后，股改时点110、公司扣除专项储备后净资产为 374,487,041.68 元作为折合为股份公司股本的依据，折合成股本 62,799,700.00 元，调整后净资产超出股本部分 311,687,341.68 元计入股份公司的资本公积。上述调整事项对股改时公司净资产出资情况未产生出资不实的影响。”调整后各发起人的持股数量、比例保持不变。2022 年 4 月 18日，发行人召开 2022 年第三次临时股东大会审议通过了上述股改净资产调整事项；同日，各发起人股东针对上述事项签订了发起人协议之补充协议。整体变更后，键邦股份的股权结构如下：序号序号 发起人姓名发起人姓名/名称名称 持股数量（万股）持股数量（万股）持股比例111、（持股比例（%）1 朱剑波 3,436.1300 54.7157 2 朱昳君 753.6000 12.0001 3 刘敏 351.2600 5.5933 4 键兴合伙 350.0000 5.5733 5 朱春波 326.4700 5.1986 6 杨金华 250.9000 3.9952 7 龙丽梅 250.9000 3.9952 8 李志祥 250.9000 3.9952 山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-42 9 香港胜利控股 159.2700 2.5362 10 王镇波 134.2300 2.1374 11 温邺华 16.3100 0.2597 合计合计 6,279.9700112、 100.0000（二）发行人报告期内的股本和股东变化情况（二）发行人报告期内的股本和股东变化情况 1、2021 年年 10 月，键邦股份第一次增资月，键邦股份第一次增资 2021 年 10 月 18 日，键邦股份召开 2021 年第二次临时股东大会，同意新增股东泓泰一号，并新增股本 128.1627 万股，公司股本增至 6,408.1327 万元，新增股份由泓泰一号以货币出资 5,100.00 万元认购，其中 128.1627 万元计入注册资本，超出部分计入资本公积。2021 年 10 月 24 日，泓泰一号与键邦股份签订关于山东键邦新材料股份有限公司之增资协议对上述事项予以约定。本次泓泰一113、号向公司增资系因其看好键邦股份的发展前景，以当时预计的键邦股份盈利情况为参考依据、综合未来发展规划及上市计划等因素，最终以 25.50亿元估值定价。2021 年 10 月 28 日，键邦股份办理完成本次增资的工商变更登记，并取得变更后的营业执照，统一社会信用代码为 9137082831039392XN。本次增资后，键邦股份的股权结构如下：序号序号 股东姓名股东姓名/名称名称 持股数量（万股）持股数量（万股）持股比例（持股比例（%）1 朱剑波 3,436.1300 53.6214 2 朱昳君 753.6000 11.7601 3 刘敏 351.2600 5.4815 4 键兴合伙 350.000114、0 5.4618 5 朱春波 326.4700 5.0946 6 杨金华 250.9000 3.9153 7 龙丽梅 250.9000 3.9153 8 李志祥 250.9000 3.9153 9 香港胜利控股 159.2700 2.4854 10 王镇波 134.2300 2.0947 山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-43 序号序号 股东姓名股东姓名/名称名称 持股数量（万股）持股数量（万股）持股比例（持股比例（%）11 泓泰一号 128.1627 2.0000 12 温邺华 16.3100 0.2545 合计合计 6,408.1327 100.0000 2、2021 年年 115、11 月，键邦股份第二次增资月，键邦股份第二次增资 2021 年 11 月 21 日，键邦股份召开 2021 年第三次临时股东大会，同意公司以 2021 年 10 月 31 日的总股本 64,081,327 股为基数，以资本公积向全体股东转增 55,918,673 股。转增后，公司总股本为 120,000,000 股。2021 年 11 月 23 日，键邦股份办理完成本次增资的工商变更登记，并取得变更后的营业执照，统一社会信用代码为 9137082831039392XN。本次增资后，键邦股份的股权结构如下：序号序号 股东姓名股东姓名/名称名称 持股数量（万股）持股数量（万股）持股比例（持股比例116、（%）1 朱剑波 6,434.5672 53.6214 2 朱昳君 1,411.2067 11.7601 3 刘敏 657.7766 5.4815 4 键兴合伙 655.4171 5.4618 5 朱春波 611.3544 5.0946 6 杨金华 469.8405 3.9153 7 龙丽梅 469.8405 3.9153 8 李志祥 469.8405 3.9153 9 香港胜利控股 298.2523 2.4854 10 王镇波 251.3618 2.0947 11 泓泰一号 240.0000 2.0000 12 温邺华 30.5424 0.2545 合计合计 12,000.0000 100.117、0000 容诚会计师事务所（特殊普通合伙）对发行人历次出资进行了审验，并出具了相应的验资报告。三、发行人成立以来的重要事件三、发行人成立以来的重要事件 截至本招股说明书签署日，发行人不存在重大资产重组等重大事项。山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-44 2020 年 11 月，为搭建以发行人为主体的上市架构、整合关联主体，发行人收购子公司键兴新材料其他股东股权，基本情况如下：收购目的收购目的 搭建以发行人为主体的上市架构、整合关联主体 收购方式收购方式 键兴新材料其他股东以键兴新材料 60%股权对键邦有限进行增资 收购标的收购标的 键兴新材料 60%股权 定价依据定价依据 参考评估118、基准日 2020 年 8 月 31 日的评估值，结合评估基准日后键邦有限股利分配、键兴新材料增资等事宜确定本次收购定价 履行的程序履行的程序 已履行资产评估程序、股东会审议程序等 收购完成时间收购完成时间 2020 年 11 月 18 日（一）本次收购前键兴新材料的基本情况（一）本次收购前键兴新材料的基本情况 2020 年 11 月，为搭建以发行人为主体的上市架构、整合关联主体，键邦有限拟收购子公司键兴新材料其他股东股权使之成为全资子公司。本次收购前键兴新材料的基本情况如下：名称名称 山东键兴新材料科技有限公司 注册资本注册资本 人民币 20,000 万元 法定代表人法定代表人 闵建中 成立日119、期成立日期 2018 年 8 月 1 日 住所住所 金乡县胡集镇济宁新材料产业园区 股权结构股权结构 股东姓名股东姓名/名称名称 股权比例股权比例 键邦有限 40.00%龙丽梅 20.00%李志祥 20.00%王镇波 10.70%刘敏 8.00%温邺华 1.30%经营范围经营范围 新材料生产技术研究、开发；二苯甲酰甲烷（DBM）、硬脂酰苯甲酰甲烷（SBM）、乙酰丙酮钙、乙酰丙酮锌、钛酸正丁酯、硫酸钠（56%）、氯化铵生产、销售；货物进出口、技术进出口（国家限定公司经营或禁止公司经营的货物或技术除外）。（依法须经批准的项目、经相关部门批准后方可开展经营活动）（二）本次收购所履行的程序（二）本次收120、购所履行的程序 2020 年 11 月 9 日，中水致远资产评估有限公司针对本次收购出具编号为中水致远评报字2020第 020541 号、中水致远评报字2020第 020542 号的资产山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-45 评估报告，截至评估基准日 2020 年 8 月 31 日，键邦有限的所有者权益评估值（收益法）为 123,400.00 万元，键兴新材料的所有者权益评估值（收益法）为15,200.00 万元。本次收购双方以键邦有限、键兴新材料的上述评估值结合评估基准日后键邦有限分配现金股利、键兴新材料增资等事项，最终经协商确定键兴新材料 60%股权作价 18,000.00 121、万元。2020 年 11 月 17 日，键邦有限履行了本次收购的股东会决议程序并与键兴新材料及龙丽梅、李志祥、王镇波、刘敏、温邺华签订股权出资协议。2020 年 11 月 18 日，键邦有限和键兴新材料分别办理完成工商变更登记。本次股权转让后，键兴新材料的股东及出资情况如下：序号序号 股东姓名股东姓名/名称名称 认缴出资额（万元）认缴出资额（万元）持股比例（持股比例（%）1 键邦有限 20,000.00 100.00 合计合计 20,000.00 100.00（三）本次收购（三）本次收购前后前后发行人发行人股权结构情况股权结构情况 1、本次收购、本次收购前前发行人发行人股权结构图股权结构图 山122、东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-46 2、本次收购后发行人、本次收购后发行人股权结构图股权结构图 （四）本次收购对发行人管理层、控制权、业务发展及经营业绩的影响（四）本次收购对发行人管理层、控制权、业务发展及经营业绩的影响 本次收购有利于搭建以发行人为主体的上市架构、整合关联主体，同时未导致发行人的实际控制人发生变化。本次收购前键兴新材料为键邦有限合并财务报表范围内的子公司，键兴新材料从事 DBM、SBM、乙酰丙酮盐等高分子材料环保助剂的研发、生产与销售，与发行人的主营业务类似，本次收购不涉及发行人主营业务的变化，亦不影响发行人合并财务报表的总资产、营业收入和净利润。四、发行人在123、其他证券市场的上市四、发行人在其他证券市场的上市/挂牌情况挂牌情况 截至本招股说明书签署日，发行人不存在在其他证券市场上市、挂牌的情况。五、发行人五、发行人的股权结构的股权结构 截至本招股说明书签署日，发行人的股权结构如下：山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-47 六六、发行人控股、参股公司情况、发行人控股、参股公司情况 截至本招股说明书签署日，发行人拥有 2 家子公司，无参股公司，子公司基本情况如下：（一）（一）山东键兴新材料科技有限公司山东键兴新材料科技有限公司 名称 山东键兴新材料科技有限公司 成立日期 2018 年 8 月 1 日 注册资本 20,000.00 万元 实收资124、本 20,000.00 万元 法定代表人 闫为民 住所 金乡县胡集镇济宁新材料产业园区 主要生产经营地 金乡县胡集镇济宁新材料产业园区 股东构成及控制情况 键邦股份持有 100%股权 主营业务 DBM/SBM、乙酰丙酮盐等产品的研发、生产、销售 在发行人业务板块中定位 发行人为顺应环保稳定剂的发展趋势，进一步丰富产品服务体系和增强市场竞争力，建立的 DBM/SBM、乙酰丙酮盐等产品的生产基地 最近一年主要财务数据（单位：万元）最近一年主要财务数据（单位：万元）日期日期 总资产总资产 净资产净资产 营业收入营业收入 净利润净利润 2023 年 12 月 31 日/2023 年度 26,519.2125、9 22,354.13 15,935.99-43.55 注：上述财务数据已经容诚会计师审计。2018 年 8 月，键兴新材料设立，为减少同一控制下两家企业在银行授信、业务开展方面带来的影响，键邦有限委托朱剑波配偶周彩霞及其姐姐刘敏代为持有键兴新材料 40%股权。2020 年 10 月，为还原真实股权结构，键邦有限、周彩霞、刘敏决定对上述股权代持关系予以终止。上述委托持股及其终止过程均真实、完整、有效，相关权利义务均已结清，不存在纠纷及潜在纠纷。截至本招股说明书签署日，键兴新材料不存在尚未披露的股权代持情况。（二）（二）常州键邦实业投资有限公司常州键邦实业投资有限公司 名称 常州键邦实业投资有限126、公司 成立日期 2020 年 11 月 11 日 注册资本 3,000.00 万元 山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-48 实收资本 3,000.00 万元 法定代表人 姜贵哲 住所 常州市武进区西太湖科技产业园腾龙路 2 号 2 号楼 3 楼 主要生产经营地 常州市武进区西太湖科技产业园腾龙路 2 号 2 号楼 3 楼 股东构成及控制情况 键邦股份持有 100%股权 主营业务 公司研发、运营管理及投资中心 在发行人业务板块中定位 发行人充分利用长三角区位优势，设立的研发、运营管理及投资中心，有利于吸引更多的专业人才，进一步提升发行人的产品创新和运营管理能力 最近一年最近一年主主127、要财务数据（单位：万元）要财务数据（单位：万元）日期日期 总资产总资产 净资产净资产 营业收入营业收入 净利润净利润 2023 年 12 月 31 日/2023 年度 3,029.18 3,027.17-3.81 注：上述财务数据已经容诚会计师审计。七七、持有发行人、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人以上股份的主要股东及实际控制人（一一）发行人的控股股东、实际控制人）发行人的控股股东、实际控制人 截至本招股说明书签署日，朱剑波直接持有发行人 64,345,672 股股份，占发行人股本总额的 53.62%，为发行人控股股东；同时作为键兴合伙的执行事务合伙人控制发行人 5.46%股份，128、合计控制发行人 59.08%股份，为发行人实际控制人。朱剑波持有中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码 3204211972*。朱昳君、刘敏、朱春波为朱剑波的一致行动人，分别持有发行人股份的比例为 11.76%、5.48%、5.09%。朱剑波及其一致行动人合计控制发行人 81.42%股份。报告期内，发行人控股股东、实际控制人朱剑波不存在贪污、贿赂、侵占财产、挪用财产或者破坏社会主义市场经济秩序的刑事犯罪，亦不存在欺诈发行、重大信息披露违法或者其他涉及国家安全、公共安全、生态安全、生产安全、公众健康安全等领域的重大违法行为。（二二）控股股东和实际控制人直接或间接持有发行人的股份是否存在被质控股股129、东和实际控制人直接或间接持有发行人的股份是否存在被质押、冻结或发生诉讼纠纷等情形押、冻结或发生诉讼纠纷等情形 截至本招股说明书签署之日，控股股东和实际控制人直接或间接持有发行人的股份不存在被质押、冻结或发生诉讼纠纷的情形。山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-49（三三）其他持有发行人其他持有发行人 5%以上股份或表决权的主要股东以上股份或表决权的主要股东 截至本招股说明书签署日，除朱剑波以外的其他持有发行人 5%以上股份或表决权的主要股东为朱昳君、刘敏、朱春波、键兴合伙。1、自然人股东、自然人股东 姓名姓名 基本情况基本情况 朱昳君 中国国籍，拥有美国永久居留权，身份证号码 320130、4831996*刘敏 中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码 3204021969*朱春波 中国国籍，无境外永久居留权，身份证号码 3204831983*2、非自然人股东、非自然人股东 名称 常州键兴伟邦创业投资合伙企业（有限合伙）成立日期 2020 年 11 年 10 日 注册资本 1,708.00 万元 实收资本 1,708.00 万元 执行事务合伙人 朱剑波 住所 常州西太湖科技产业园兰香路 8 号 1 号楼 201 室 出资人构成及出资比例出资人构成及出资比例 序号序号 合伙人姓名合伙人姓名 合伙人类型合伙人类型 在发行人在发行人所任职务所任职务 出资额出资额（万元）（万元）出资比例出131、资比例 1 朱剑波 普通合伙人 董事长 758.84 44.43%2 胡国兴 有限合伙人 董事、财务负责人 63.44 3.71%3 祁建新 有限合伙人 总经理 58.56 3.43%4 闵建中 有限合伙人 副总经理 58.56 3.43%5 姜贵哲 有限合伙人 副总经理兼董事会秘书 53.68 3.14%6 朱春波 有限合伙人 副总经理 48.80 2.86%7 黄开元 有限合伙人 销售部经理 43.92 2.57%8 王露露 有限合伙人 销售部经理兼行政部经理 34.16 2.00%9 刘超 有限合伙人 安全部总监 29.28 1.71%10 田树立 有限合伙人 生产部技术顾问 29.28132、 1.71%11 刘兆凯 有限合伙人 生产一部经理 29.28 1.71%12 林永祥 有限合伙人 研发部经理 24.40 1.43%13 路峰 有限合伙人 监事、子公司销售部经理 24.40 1.43%山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-50 14 代仁哲 有限合伙人 职工代表监事、生产二部副经理 24.40 1.43%15 韩汪洋 有限合伙人 后勤部主管 24.40 1.43%16 李冬平 有限合伙人 子公司销售部经理 24.40 1.43%17 崔德馨 有限合伙人 监事会主席、财务部经理 24.40 1.43%18 方茹 有限合伙人 子公司质控部经理 19.52 1.14%1133、9 赵亚菊 有限合伙人 行政部人员 19.52 1.14%20 王细平 有限合伙人 环保部主管 19.52 1.14%21 张立勤 有限合伙人 行政部主管 19.52 1.14%22 陈芳 有限合伙人 内审部经理 19.52 1.14%23 闫为民 有限合伙人 子公司总经理 19.52 1.14%24 张旭 有限合伙人 物流部主管 19.52 1.14%25 张博 有限合伙人 子公司安全部经理 14.64 0.86%26 孟冠 有限合伙人 子公司设备部经理 14.64 0.86%27 孙娜芳 有限合伙人 人力资源部经理 14.64 0.86%28 李艳琪 有限合伙人 总账会计 14.64 0.134、86%29 冯文霞 有限合伙人 子公司销售人员 14.64 0.86%30 周永伟 有限合伙人 车间主管 14.64 0.86%31 谢永建 有限合伙人 子公司生产一部总监 14.64 0.86%32 谷诗荣 有限合伙人 子公司生产二部总监 14.64 0.86%33 宋玉强 有限合伙人 研发部主管 14.64 0.86%34 冯昌震 有限合伙人 信息部经理 14.64 0.86%35 程晓波 有限合伙人 子公司车间主管 14.64 0.86%36 孙国建 有限合伙人 设备部主管 12.20 0.71%37 张相新 有限合伙人 子公司车间副主管 9.76 0.57%38 张丽纳 有限合伙人 销135、售人员 9.76 0.57%39 韩伟 有限合伙人 子公司车间副主管 9.76 0.57%40 申学祥 有限合伙人 子公司设备部主管 9.76 0.57%41 张恒 有限合伙人 子公司行政部副主管 4.88 0.29%合计合计 1,708.00 100.00%键兴合伙为键邦股份的员工持股平台，以持有发行人股份为目的而设立，自设立至今仅用于持有发行人的股权，不存在以非公开方式向合格投资者募集资金设立的情形，亦未聘请基金管理人进行投资管理，不属于证券投资基金法、私募投资基金监督管理暂行办法及私募投资基金登记备案办法规定的私山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-51 募投资基金及私募投资基136、金管理人，不需要按照上述规定履行私募投资基金备案程序及私募投资基金管理人的登记。（四四）特别表决权及协议控制架构情况特别表决权及协议控制架构情况 截至本招股说明书签署之日，发行人不存在特别表决权股份或类似安排，亦不存在协议控制架构。八八、发行人股本情况、发行人股本情况（一）（一）本次发行前总股本、本次发行及公开发售的股份，以及本次发行及本次发行前总股本、本次发行及公开发售的股份，以及本次发行及公开发售的股份占发行后总股本的比例公开发售的股份占发行后总股本的比例 截至本招股说明书签署日，本次公开发行前，公司的总股本为 12,000 万股，本次公开发行 4,000 万人民币普通股。本次发行完成后，137、公司总股本为 16,000 万股，本次发行的股份占发行后公司总股本的比例为 25%。按照本次公开发行股份 4,000 万股计算，发行前后股本结构如下：序号序号 股东姓名股东姓名/名称名称 本次发行前本次发行前 本次发行后本次发行后 持股数量持股数量（万股）（万股）持股比例持股比例（%）持股数量持股数量（万股）（万股）持股比例持股比例（%）1 朱剑波 6,434.5672 53.6214 6,434.5672 40.2160 2 朱昳君 1,411.2067 11.7601 1,411.2067 8.8200 3 刘敏 657.7766 5.4815 657.7766 4.1111 4 键兴合伙138、 655.4171 5.4618 655.4171 4.0964 5 朱春波 611.3544 5.0946 611.3544 3.8210 6 杨金华 469.8405 3.9153 469.8405 2.9365 7 龙丽梅 469.8405 3.9153 469.8405 2.9365 8 李志祥 469.8405 3.9153 469.8405 2.9365 9 香港胜利控股 298.2523 2.4854 298.2523 1.8641 10 王镇波 251.3618 2.0947 251.3618 1.5710 11 泓泰一号 240.0000 2.0000 240.0000 1.139、5000 12 温邺华 30.5424 0.2545 30.5424 0.1909 13 本次发行的股份-4,000.0000 25.0000 合计合计 12,000.0000 100.0000 16,000.0000 100.0000 山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-52（二二）本次发行前的前十名股东本次发行前的前十名股东 截至本招股说明书签署日，本次发行前的前十名股东持股情况如下：序号序号 股东姓名股东姓名/名称名称 持股数量（万股）持股数量（万股）持股比例（持股比例（%）1 朱剑波 6,434.5672 53.6214 2 朱昳君 1,411.2067 11.7601 3140、 刘敏 657.7766 5.4815 4 键兴合伙 655.4171 5.4618 5 朱春波 611.3544 5.0946 6 杨金华 469.8405 3.9153 7 龙丽梅 469.8405 3.9153 8 李志祥 469.8405 3.9153 9 香港胜利控股 298.2523 2.4854 10 王镇波 251.3618 2.0947 合计合计 11,729.4576 97.7455（三）（三）本次发行前的前十名自然人股东及其担任发行人职务情况本次发行前的前十名自然人股东及其担任发行人职务情况 截至本招股说明书签署日，本次发行前的前十名自然人股东及其担任发行人职务情况如下：141、股东姓名股东姓名 持股数（万股）持股数（万股）持股比例（持股比例（%）在公司担任职务在公司担任职务 朱剑波 6,434.5672 53.6214 董事长 朱昳君 1,411.2067 11.7601 董事 刘敏 657.7766 5.4815 未在公司任职 朱春波 611.3544 5.0946 副总经理 杨金华 469.8405 3.9153 未在公司任职 龙丽梅 469.8405 3.9153 未在公司任职 李志祥 469.8405 3.9153 董事 王镇波 251.3618 2.0947 未在公司任职 温邺华 30.5424 0.2545 未在公司任职 合计合计 10,806.3306142、 90.0528-（四四）国有股份及外资股份情况国有股份及外资股份情况 截至本招股说明书签署日，发行人股东中不存在国有股份。发行人股东中香港胜利控股所持发行人股份为外资股份，持有发行人 2,982,523 股，占发行人总山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-53 股本的 2.49%。（五五）申报前十二个月新增股东情况申报前十二个月新增股东情况 发行人申报前十二个月内新增的股东为泓泰一号。截至本招股说明书签署日，泓泰一号直接持有发行人 2,400,000 股股份，占发行人股本总额的 2.00%。1、泓泰一号的基本情况、泓泰一号的基本情况 名称 常州泓泰一号创业投资合伙企业（有限合伙）成143、立日期 2021 年 9 月 26 日 注册资本 9,100.00 万元 执行事务合伙人 常州泓泰私募基金管理有限公司 住所 常州西太湖科技产业园兰香路 8 号 1 号楼 203 室 经营范围 一般项目：创业投资（限投资未上市企业）（除依法须经批准的项目外，凭营业执照依法自主开展经营活动）截至本招股说明书签署日，泓泰一号的合伙人及出资比例如下：序号序号 合伙人姓名合伙人姓名/名称名称 合伙人类型合伙人类型 出资额（万元）出资额（万元）出资比例出资比例 1 常州泓泰私募基金管理有限公司 普通合伙人 100.00 1.10%2 徐彬 有限合伙人 4,000.00 43.96%3 毕红娟 有限合伙人144、 1,000.00 10.99%4 孙至浴 有限合伙人 1,000.00 10.99%5 潘海涛 有限合伙人 1,000.00 10.99%6 汪敏华 有限合伙人 1,000.00 10.99%7 卢素珍 有限合伙人 1,000.00 10.99%合计合计 9,100.00 100.00%泓泰一号于 2021 年 10 月 22 日在中国证券投资基金业协会进行了私募基金备案，备案编号为 SSY278；执行事务合伙人常州泓泰私募基金管理有限公司于2021 年 8 月 20 日完成了私募投资基金管理人备案，登记编号为 P1072353。2、泓泰一号的入股原因、入股价格、定价依据、是否存在股权代持、145、泓泰一号的入股原因、入股价格、定价依据、是否存在股权代持 泓泰一号向公司增资系因其看好键邦股份的发展，以当时预计的键邦股份盈利情况为参考依据、综合未来发展规划及上市计划等因素，最终以 25.50 亿元估值定价。增资款项已实际支付完毕，资金来源为泓泰一号的自有资金，不存在委山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-54 托持股、信托持股或其他股权代持情形。3、泓泰一号与发行人其他股东、董事、监事、高级管理人员是否存在关联、泓泰一号与发行人其他股东、董事、监事、高级管理人员是否存在关联关系关系 泓泰一号有限合伙人毕红娟为发行人股东王镇波之兄之配偶，双方之间不存在委托持股、信托持股或其他代持情146、形。除此以外，泓泰一号与发行人其他股东、董事、监事、高级管理人员不存在其他关联关系。4、泓泰一号与本次发行的中介机构及其负责人、高级管理人员、经办人员、泓泰一号与本次发行的中介机构及其负责人、高级管理人员、经办人员是否存在关联关系是否存在关联关系 泓泰一号与本次发行的中介机构及其负责人、高级管理人员、经办人员不存在关联关系。（六六）本次发行前各股东间的关联关系、一致行动关系及关联股东各自持本次发行前各股东间的关联关系、一致行动关系及关联股东各自持股比例股比例 截至本招股说明书签署日，各股东间的关联关系、一致行动关系及关联股东各自持股比例为：1、朱剑波为朱昳君之父、刘敏之弟、朱春波之堂兄，其中朱147、剑波直接持有发行人股份 53.62%，并通过持有键兴合伙 44.43%财产份额间接持有发行人股份2.43%，朱昳君直接持有发行人股份 11.76%，刘敏直接持有发行人股份 5.48%，朱春波直接持有发行人股份 5.09%，并通过持有键兴合伙 2.86%财产份额间接持有发行人股份 0.16%。朱昳君、刘敏、朱春波为朱剑波的一致行动人。2、黄开元为朱剑波之妻周彩霞之兄之女的配偶，通过持有键兴合伙 2.57%财产份额间接持有发行人股份 0.14%。3、张丽纳为朱剑波之母张亚芬之妹之子的配偶，通过持有键兴合伙 0.57%财产份额间接持有发行人股份 0.03%。4、王镇波与香港胜利控股的实际控制人 YU148、 FANG 为夫妻关系，其中王镇波直接持有发行人股份 2.09%，YU FANG 通过香港胜利控股及其股东 FUTURE LAND LIMITED 间接持有发行人股份 2.49%。山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-55 5、毕红娟为王镇波之兄之配偶，通过持有泓泰一号 10.99%财产份额间接持有发行人股份 0.22%。截至本招股说明书签署日，除上述情况外，本次发行前公司各股东之间不存在其他关联关系或一致行动关系。（七七）发行人股东公开发售股份情况发行人股东公开发售股份情况 本次发行不涉及发行人股东公开发售股份的情况。（八八）对赌协议解除情况对赌协议解除情况 2021 年 10 月149、，发行人及朱剑波与泓泰一号签署了关于山东键邦新材料股份有限公司之增资协议（以下简称“增资协议”），朱剑波与泓泰一号签署了关于山东键邦新材料股份有限公司增资协议之补充协议（以下简称“补充协议”），上述协议约定了最优惠条款、股份回购等特殊股东权利条款。2021 年 12 月，发行人及朱剑波与泓泰一号签署了关于山东键邦新材料股份有限公司增资协议之补充协议二，约定增资协议、补充协议项下的最优惠条款、股份回购等公司章程及上市公司章程指引未明示规定的特殊股东权利及与之相关的其他条款自协议签署日起终止且自始无效。2022 年 6 月，泓泰一号出具山东键邦新材料股份有限公司股东关于持有公司股份事项的承诺函，确150、认其与发行人及其他股东未就发行人股份、公司治理、股东权利等事项作出特别安排，不存在关于业绩承诺、对赌及相关赔偿、股份回购的任何约定，亦不存在与上述类别约定相关的尚未结清的赔偿或尚未履行的回购义务。（九）（九）发行人发行人历次增资及股权转让的背景情况及定价依据历次增资及股权转让的背景情况及定价依据 2014 年 6 月，发行人前身键邦有限成立，在有限责任公司阶段共实施五次增资行为，二次股权转让行为。2021 年 7 月，发行人由有限责任公司整体变更为股份有限公司，在股份有限公司阶段共实施二次增资行为。上述出资、增资及股权转让的背景情况及定价依据如下：单位：万元、万股 序序号号 时间时间 形式及原151、因形式及原因 显名股显名股东东 实际股实际股东东 出资额出资额/入股数量入股数量 定价依据定价依据 山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-56 序序号号 时间时间 形式及原因形式及原因 显名股显名股东东 实际股实际股东东 出资额出资额/入股数量入股数量 定价依据定价依据 1 2014年6月 公司设立 朱晓波 朱剑波 2,999.28 原始股东出资，初始投入按照 1 元出资对应 1 元注册资本确定 朱昳君 600.72 刘敏 200.00 杨金华 200.00 2 2014年7月 增资 1,000.00 万元；公司经营发展所需，补充运营资金，由原股东按出资比例等比例增资 朱晓波 朱剑波152、 749.82 全体股东等比例增资，按照 1元出资对应 1 元注册资本确定 朱昳君 150.18 刘敏 50.00 杨金华 50.00 3 2014年8月 增资 18.00 万元；公司经营发展所需，补充运营资金，由原股东按出资比例等比例增资 朱晓波 朱剑波 13.50 全体股东等比例增资，按照 1元出资对应 1 元注册资本确定 朱昳君 2.70 刘敏 0.90 杨金华 0.90 4 2015年1月 朱晓波与朱春波股权转让，实质为朱剑波、朱昳君变更代持人，以及朱剑波与朱春波之间的股权转让 朱春波 朱剑波 变更代持人 变更代持人不涉及实际权益变化，未实际支付转让对价；朱剑波向朱春波转让的股权尚未实153、缴，转让对价为 0 元 朱昳君 变更代持人 朱春波 326.47 5 2020 年11 月 朱春波与朱剑波、朱昳君股权转让，实质为朱剑波、朱昳君与朱春波的代持还原 朱剑波 代持还原 本次股权转让行为属于解除代持，非股权转让交易，未实际支付转让对价 朱昳君 代持还原 6 2020 年11 月 增资 752.70 万元；公司架构重组，相关股东以持有键兴新材料60%股权评估作价1.8 亿元对发行人增资 龙丽梅 250.90 以基准日为 2020 年 8 月 31日的评估价值为基础，取13.8亿元的投后估值作为定价依据 李志祥 250.90 王镇波 134.23 刘敏 100.36 温邺华 16.31154、 7 2020 年11 月 增资 350.00 万元：由员工持股平台键兴合伙以1,708万元认购，系发行人对公司核心员工进行股权激励 键兴合伙 350.00 综合考虑发行人盈利情况以及员工股权激励等因素，取2.99亿元投后估值进行定价，并以 13.8 亿元作为公允价值，对相关差价进行股份支付处理 8 2020 年11 月 增资 159.27 万元；公司经营发展所需，补充运营资金，由香港胜利控股以 3,500 万元认缴 香港胜利控股 159.27 以基准日为 2020 年 8 月 31日的评估价值为基础，取13.8亿元的投后估值作为定价依据 9 2021 年 7 月，键邦有限整体变更设立为股份有155、限公司，注册资本为 6,279.97 万元 10 2021 年增资 128.1627 万元；泓泰一号 128.1627 本次增资以当时预计的键邦山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-57 序序号号 时间时间 形式及原因形式及原因 显名股显名股东东 实际股实际股东东 出资额出资额/入股数量入股数量 定价依据定价依据 10 月 泓泰一号关注公司行业并看好键邦股份的发展前景，公司存在筹集资金、改善现金流的需求 股份盈利情况为参考依据、综合未来发展规划及上市计划等因素确定，最终以投后25.50 亿元估值定价 11 2021 年11 月 增资至 12,000.00 万元 本次增资系因随着公司业156、务的进一步发展，股东拟进一步提高公司的竞争优势及企业形象，故经全体股东同意以资本公积转增股本，本次资本公积转增股本前后各股东持股比例未发生变化，且不涉及股份支付行为 发行人历次增资及股权转让的定价依据具有公允性、合理性，发行人历次股权转让均真实、有效，历次股权变动均为双方真实意思表示，不存在任何争议或潜在纠纷。截至报告期末，发行人股东不存在委托持股、利益输送或其他利益安排。九、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员情况九、董事、监事、高级管理人员及其他核心人员情况（一）（一）董事、监事、高级管理人员与核心技术人员董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的简要情况的简要情况 截至本招股说明书签署日157、，公司董事会由 7 名董事组成，其中独立董事 3 人；公司监事会由 3 名监事组成，其中职工代表监事 1 人；高级管理人员 5 人；核心技术人员 4 人。1、董事会成员、董事会成员 截至本招股说明书签署日，公司董事会成员基本情况如下：姓名姓名 职务职务 简历简历 朱剑波 董事长 男，1972 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，专科学历。1992年 9 月至 1993 年 10 月，担任常州华丽镀膜玻璃有限公司业务员；1994 年 2 月至 1996 年 10 月，担任常州市武进南方大厦有限公司经理；1997 年 1 月至 1998 年 12 月，于武进市前黄蓝天化工厂任职；1998 年 12158、 月至 2013 年 6 月，担任常州蓝天瑞奇化工有限公司经理；2014 年 6 月至 2021 年 7 月，创办并经营键邦有限；2021 年 7 月至今担任发行人董事长。朱昳君 董事 女，1996 年出生，中国国籍，有美国永久居留权，本科学历。2019年 6 月至 2020 年 10 月担任键邦有限行政人员；2020 年 10 月至今担任常州广播电视台新媒体编辑。现任发行人董事。胡国兴 董事 男，1977 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。1999年 7 月至 2014 年 5 月担任常州蓝天化工有限公司财务主管；2014年 6 月至 2021 年 7 月先后担任键邦有限财务经理159、、财务总监；2021年 7 月至今担任发行人财务负责人。现任发行人董事兼财务负责人。李志祥 董事 男，1957 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，高中学历。1974山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-58 姓名姓名 职务职务 简历简历 年 8 月至 1984 年 5 月担任寨桥电器厂职工、车间主任；1984 年 5月至 1989 年 9 月担任寨桥五金厂生产科科长；1989 年 9 月至 1998年5月担任武进县寨桥暖通设备厂副厂长、厂长；1998年5月至2003年 12 月担任常州市英特通用机械设备厂厂长；2003 年 12 月至今担任英特通用机械执行董事兼总经理。现任发行人董160、事。施珣若 独立董事 男，1949 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，中国塑料加工工业协会塑料助剂专业委员会副主任。1965年11月至1987年 5 月担任新中机器厂工人、技术员、科长等职务；1987 年 6 月至1990 年 1 月担任安徽省无为县化工厂技术厂长、总工程师；1990年 2 月至 1995 年 5 月担任浙江省德清新市助剂厂、德清县贵稀粉末金属厂技术厂长、总工程师；1995 年至 2002 年 11 月担任浙江省德清县教育局勤工俭学办公室副主任；2002 年 11 月办理退休；2005年 11 月至 2011 年 1 月担任杭州三叶助剂有限公司、杭州新新塑料助剂科研161、有限公司总工程师、总经理。2003 年 10 月至今担任中国塑料加工工业协会塑料助剂专业委员会副主任委员。现任发行人独立董事。戴志平 独立董事 男，1964 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，中国注册会计师。1987 年 7 月至 1991 年 6 月担任江苏省武进县财政局办事员；1991 年 7 月至 1995 年 3 月担任江苏省武进县人民检察院科员；1995 年 3 月至 2000 年 1 月担任江苏武进苏瑞会计师事务所部门经理；2000 年 1 月至今先后担任常州中瑞会计师事务所有限公司部门经理、副主任会计师、董事。现任发行人独立董事。顾君黎 独立董事 男，1981 年出生162、，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2004年至 2009 年 3 月担任无锡瑞年实业有限公司管理部主管；2009 年 4月至 2013 年 8 月担任江苏博奥建设工程有限公司人事经理兼法务；2013 年 9 月至 2017 年 9 月担任江苏南方轴承股份有限公司证券事务代表兼法务；2017 年 9 月至 2019 年 12 月担任江苏南方轴承股份有限公司副总经理兼董事会秘书；2016 年至 2022 年 1 月担任江苏翼龙航空设备有限公司董事及无锡翼龙航空设备有限公司董事；2020 年 8 月至今担任常州富烯科技股份有限公司董事会秘书。现任发行人独立董事。上述董事会成员的提名、选举程序以163、及任期如下：姓名姓名 职务职务 提名人提名人 选举程序选举程序 本届任期本届任期 朱剑波 董事长 朱剑波 经公司创立大会暨第一次股东大会选举为董事 2021.07.05-2024.07.04 朱昳君 董事 朱剑波 经公司创立大会暨第一次股东大会选举为董事 2021.07.05-2024.07.04 李志祥 董事 朱剑波 经公司创立大会暨第一次股东大会选举为董事 2021.07.05-2024.07.04 胡国兴 董事 朱剑波 经公司 2022 年第一次临时股东大会选举为董事 2022.02.09-2024.07.04 施珣若 独立董事 朱剑波 经公司创立大会暨第一次股东大会选举为独立董事 20164、21.07.05-2024.07.04 戴志平 独立董事 朱剑波 经公司创立大会暨第一次股东大会选举为独立董事 2021.07.05-2024.07.04 山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-59 顾君黎 独立董事 朱剑波 经公司创立大会暨第一次股东大会选举为独立董事 2021.07.05-2024.07.04 2、监事会成员、监事会成员 截至本招股说明书签署日，公司监事会成员基本情况如下：姓名姓名 职务职务 简历简历 崔德馨 监事会主席 男，1993 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，专科学历。2016 年 8 月至 2018 年 12 月担任键邦有限成本会计；2019 年 1165、月至 2021 年 5 月担任键兴新材料财务经理；2021 年 6 月至 2021年 7 月担任键邦有限财务经理；2021 年 7 月至今担任发行人财务部经理。路峰 监事 男，1978 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，专科学历。2000 年 3 月至 2019 年 12 月先后担任宜兴市中正化工有限公司职员、销售员、国际部副经理；2020 年 1 月至今担任键兴新材料销售部经理。代仁哲 职工代表监事 男，1987 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，专科学历。2010年9月至2012年8月担任三角轮胎股份有限公司工段班长；2012年9月至2014年1月担任福建诺奇股份有限公司区域店长；20166、14 年 2 月至 2015 年 5 月于济宁齐邦树脂有限公司任安全员职位；2015 年 6 月至 2021 年 7 月担任键邦有限生产二部副经理；2021 年 7 月至今担任发行人生产二部副经理。上述监事会成员的提名、选举程序以及任期如下：姓名姓名 职务职务 提名人提名人 选举程序选举程序 本届任期本届任期 崔德馨 监事会主席 朱剑波 经公司创立大会暨第一次股东大会选举为监事 2021.07.05-2024.07.04 路峰 监事 朱剑波 经公司创立大会暨第一次股东大会选举为监事 2021.07.05-2024.07.04 代仁哲 职工代表监事 职工代表大会 经公司职工代表大会选举为职工代表167、监事 2021.07.05-2024.07.04 3、高级管理人员、高级管理人员 截至本招股说明书签署日，公司高级管理人员基本情况如下：姓名姓名 职务职务 简历简历 祁建新 总经理 男，1966 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。1985年 12 月至 1989 年 7 月就职于黄冈化肥厂担任统计员、设备管理员；1989年 8 月至 1994 年12月担任湖北龙腾化工制品有限公司生产设备科科长；1995 年 1 月至 2002 年 8 月就职于大连冷冻机厂武汉办事处担任安装调试工程师；2002 年 9 月至 2003 年 8 月担任武汉大冷冰山制冷有限公司安装调试工程师；2003 168、年 8 月至 2005 年 7 月担任浙江威拓精细化学工业有限公司生产设备经理；2005 年 7 月至2006 年 7 月担任浙江正裕化学工业有限公司基建工程师；2007 年 7月至 2015 年 3 月先后担任山东和瑞东精细化学有限公司副厂长、厂长；2015 年 3 月至 2020 年 11 月担任键邦有限副总经理；2020山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-60 姓名姓名 职务职务 简历简历 年 11 月至 2021 年 7 月担任键邦有限总经理；2021 年 7 月至今担任发行人总经理。姜贵哲 副总经理兼董事会秘书 男，1980 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，169、MBA。2003 年至 2008 年 2 月担任常州美欧电子有限公司、瑞声光电科技（常州）有限公司财务会计、财务经理；2008 年 2 月至 2009 年 6月担任中电电气南京光伏有限公司商务经理；2009 年 7 月至 2014年 3 月担任富登投资信用担保有限公司授信审批官；2014 年 4 月至2020 年 4 月担任易高环保资源投资有限公司财务总监；2020 年 5月至 2020 年 8 月担任柳晶科技集团（常州）股份有限公司财务总监；2020 年 8 月至 2020 年 9 月担任常州富烯科技股份有限公司财务总监；2020 年 10 月至 2021 年 7 月担任键邦有限副总经理；2170、021年 7 月至今担任发行人副总经理兼董事会秘书。朱春波 副总经理 男，1983 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，专科学历。2004年 7 月至 2014 年 5 月担任常州蓝天化工有限公司销售经理；2014年 6 月至 2021 年 7 月担任键邦有限销售总监；2021 年 7 月至今担任发行人副总经理。闵建中 副总经理 男，1971 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，专科学历。1991年 9 月至 2002 年 1 月先后担任国营武进制药厂技术员、实验员、车间副主任；2002 年 2 月至 2008 年 9 月担任江苏天汁化学有限公司生产技术部长、总经理助理；2008 年 9 月至171、 2009 年 5 月担任常州蓝天瑞奇化工有限公司总经理助理；2009 年 5 月至 2011 年 2 月担任江苏天汁化学有限公司总经理助理；2011 年 3 月至 2014 年 5月担任常州蓝天瑞奇化工有限公司总经理助理；2014 年 6 月至 2019年 10 月担任键邦有限副总经理；2019 年 10 月至 2021 年 3 月先后担任键兴新材料副总经理、总经理；2021 年 4 月至 7 月，担任键邦化工副总经理；2021 年 7 月至今担任发行人副总经理。胡国兴 财务负责人 胡国兴基本情况介绍详见本节“（一）董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的简要情况”之“1、董事会成员”。4、172、核心技术人员、核心技术人员 截至本招股说明书签署日，公司核心技术人员基本情况如下：姓名姓名 职务职务 简历简历 朱剑波 董事长 朱剑波基本情况介绍详见本节“（一）董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的简要情况”之“1、董事会成员”。祁建新 总经理 祁建新基本情况介绍详见本节“（一）董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的简要情况”之“3、高级管理人员”。闵建中 副总经理兼研发中心负责人 闵建中基本情况介绍详见本节“（一）董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的简要情况”之“3、高级管理人员”。林永祥 研发部经理 男，1985 年出生，中国国籍，无境外永久居留权，研究生学历。2011 年 7 173、月至 2020 年 9 月担任鲁南制药集团股份有限公司研究员；2020 年 9 月至 2021 年 7 月担任键邦有限研发部经理；2021年 7 月至今担任发行人研发部经理。报告期内，发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员不存在受到行政处罚、监督管理措施、纪律处分或自律监管措施、被司法机关立案侦查、被中山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-61 国证监会立案调查情况。（二）（二）董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的兼职情况董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的兼职情况 截至本招股说明书签署日，公司董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的兼职情况及所兼职单位与发行人的关联关174、系如下：姓名姓名 本公司职务本公司职务 兼职单位名称兼职单位名称 兼职单位所兼职单位所任职务任职务 兼职单位与发行人的关联兼职单位与发行人的关联关系关系 朱剑波 董事长 键兴合伙 执行事务合伙人 发行人的员工持股平台 键兴新材料 执行董事 发行人全资子公司 西宁银通小额贷款股份有限公司 董事 朱剑波担任董事 李志祥 董事 键兴新材料 监事 发行人全资子公司 英特通用机械 执行董事兼总经理 李志祥持股 20%担任执行董事兼总经理 常州市武进区银通农村小额贷款股份有限公司 董事 李志祥担任董事 常州中联投资有限公司 监事 李 志 祥 之 子 李 俊 持 股40%，为第一大股东并担任董事长兼总经理的175、企业 常州市智广企业咨询管理股份有限公司 董事 李志祥担任董事 戴志平 独立董事 常州中瑞会计师事务所有限公司 董事 戴志平担任董事 顾君黎 独立董事 常州富烯科技股份有限公司 董事会秘书 顾君黎担任高级管理人员 姜贵哲 副总经理兼董事会秘书 键邦实业 执行董事 发行人全资子公司（三）（三）董事、监事、董事、监事、高级管理人员高级管理人员及核心技术人员之间亲属关系及核心技术人员之间亲属关系 截至本招股说明书签署日，董事长朱剑波与董事朱昳君为父女关系、与副总经理朱春波为堂兄弟关系，除此之外，其他董事、监事、高级管理人员及核心技术人员相互之间均不存在亲属关系。（四）（四）董事、监事、董事、监事、高176、级管理人员高级管理人员及核心技术人员与公司签订及核心技术人员与公司签订的的协议协议 发行人与董事（不含独立董事）、监事、高级管理人员及核心技术人员签订了劳动合同（聘任协议）、保密协议、竞业限制协议，与独立董事签订了聘任协议。截至本招股说明书签署日，该等协议均有效履行，不存在违约情形。山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-62（五）（五）董事、监事、高级管理人员与核心技术人员及其亲属直接或间接持董事、监事、高级管理人员与核心技术人员及其亲属直接或间接持股情况股情况 1、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员及其亲属直接持股情况、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员及其亲属直接持股情况177、 截至本招股说明书签署日，公司董事、监事、高级管理人员与核心技术人员及其亲属直接持有公司股份的情况如下：序号序号 姓名姓名 职务或身份职务或身份 直接持股数量直接持股数量（万股）（万股）直持股比例直持股比例 是否存在质押、是否存在质押、冻结、诉讼情况冻结、诉讼情况 1 朱剑波 董事长 6,434.5672 53.62%否 2 朱昳君 董事、朱剑波之女 1,411.2067 11.76%否 3 刘敏 朱剑波之姐 657.7766 5.48%否 4 朱春波 副总经理 611.3544 5.09%否 5 李志祥 董事 469.8405 3.92%否 合计合计 9,584.7454 79.87%-注：178、上述亲属系指配偶、父母、配偶的父母、子女、子女的配偶。2、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员及其亲属间接持股情况、董事、监事、高级管理人员与核心技术人员及其亲属间接持股情况 截至本招股说明书签署日，公司董事、监事、高级管理人员与核心技术人员及其亲属存在通过键兴合伙间接持有发行人股份的情形；键兴合伙为发行人的员工持股平台，直接持有发行人 6,554,171 股股份，持股比例 5.46%。上述人员间接持有的公司股份不存在质押或冻结情况，持股具体情况如下：序号序号 姓名姓名 职务或身份职务或身份 直接持有键兴直接持有键兴合伙份额比例合伙份额比例 间接持股发间接持股发行人比例行人比例 是否存在质押179、、是否存在质押、冻结、诉讼情况冻结、诉讼情况 1 朱剑波 董事长 44.43%2.43%否 2 胡国兴 董事兼财务负责人 3.71%0.20%否 3 祁建新 总经理 3.43%0.19%否 4 闵建中 副总经理 3.43%0.19%否 5 姜贵哲 副总经理兼董事会秘书 3.14%0.17%否 6 朱春波 副总经理 2.86%0.16%否 7 崔德馨 监事会主席 1.43%0.08%否 8 路峰 监事 1.43%0.08%否 9 代仁哲 职工代表监事 1.43%0.08%否 10 林永祥 研发部经理 1.43%0.08%否 合计合计 66.71%3.64%-山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书180、 1-1-63 注：上述亲属系指配偶、父母、配偶的父母、子女、子女的配偶。（六）（六）董事、监事、高级管理人员近三年变动情况董事、监事、高级管理人员近三年变动情况 1、公司董事变动情况公司董事变动情况 时间时间 董事董事 变动情况变动情况 变动原因变动原因 2021.01.01-2021.07.05 朱剑波、李志祥、王镇波-2021.07.05-2022.01.04 朱剑波、朱昳君、李志祥、王镇波、施珣若、戴志平、顾君黎 2021 年 7 月 5 日，键邦股份召开创立大会暨第一次股东大会，选举朱剑波、朱昳君、李志祥、王镇波、施珣若、戴志平、顾君黎为第一届董事会成员 公司整体变更为股份有限公司后181、选举产生第一届董事会成员 2022.01.04-2022.02.09 朱剑波、朱昳君、李志祥、施珣若、戴志平、顾君黎 王镇波辞任董事 王镇波因个人原因辞任董事职务 2022.02.09至今 朱剑波、朱昳君、李志祥、胡国兴、施珣若、戴志平、顾君黎 2022 年 2 月 9 日，键邦股份召开2022 年第一次临时股东大会，补选胡国兴为董事 因王镇波辞去董事职务，公司补选胡国兴为董事 2、公司监事变动情况公司监事变动情况 时间时间 监事监事 变动情况变动情况 变动原因变动原因 2021.01.01-2021.07.05 龙丽梅-2021.07.05至今 崔德馨、路峰、代仁哲 2021 年 7 月 5182、 日，键邦股份召开创立大会暨第一次股东大会，选举崔德馨、路峰为监事；同日，公司职工代表大会选举代仁哲为职工代表监事 公司整体变更为股份有限公司后选举产生第一届监事会成员 3、公司高级管理人员变动情况公司高级管理人员变动情况 时间时间 高级管理人员高级管理人员 变动情况变动情况 变动原因变动原因 2021.01.01-2021.07.05 祁建新任总经理-2021.07.05至今 祁建新、姜贵哲、朱春波、闵建中、胡国兴 2021 年 7 月 5 日，公司召开第一届董事会第一次会议，聘任祁建新为总经理，姜贵哲为副总经理兼董事会秘书，朱春波、闵建中为副总经理，胡国兴为财务负责人 公司整体变更为股份有183、限公司后，董事会聘任公司高级管理人员 近三年内，公司董事、高级管理人员未发生重大不利变化，核心管理层保持稳定，对公司日常生产经营未产生重大影响，亦不影响公司持续经营。山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-64（七）（七）董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的其他对外投资情况董事、监事、高级管理人员与核心技术人员的其他对外投资情况 截至本招股说明书签署日，公司董事、监事、高级管理人员与核心技术人员除发行人及键兴合伙外的其他对外投资情况如下：姓名姓名 本公司职务本公司职务 其他投资企业名称其他投资企业名称 出资额出资额（万元）（万元）所占比例所占比例（%）朱剑波 董事长 西宁银通小额贷184、款股份有限公司 400.00 6.67 常州市力合清源创业投资合伙企业（有限合伙）250.00 2.61 朱昳君 董事 常州蓝天瑞奇纺织品有限公司 340.00 50.00 李志祥 董事 北京海力汇智生物科技合伙企业（有限合伙）200.00 22.22 英特通用机械 1,036.00 20.00 常州市中科江南股权投资中心（有限合伙）880.00 4.37 北京武岳峰亦合高科技产业投资合伙企业（有限合伙）1,000.00 1.96 华德裕程股权投资基金（潍坊）合伙企业（有限合伙）1,034.00 10.14 戴志平 独立董事 常州中瑞会计师事务所有限公司 15.00 18.75 顾君黎 独立董185、事 常州华威富烯科技投资合伙企业（有限合伙）20.00 2.67 除上述情况外，发行人董事、监事、高级管理人员与核心技术人员不存在其他重大对外投资情况，上述对外投资企业与发行人主营业务不存在相同或相似情况，不存在同业竞争或重大利益冲突。（八）（八）董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬情况董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬情况 1、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬组成、确定依据、所、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬组成、确定依据、所履行程序履行程序（1）薪酬组成及确定依据 在公司担任生产、研发、管理等具体职务的董事、监事、高级管理人员及核心技术人员的薪酬186、主要由基本年薪和年终奖金组成，根据其所在岗位承担的具体责任按相关薪酬政策领取基本年薪，根据发行人发展目标和年度经营目标完成情况领取年终奖金。经公司股东大会审议，公司独立董事在公司领取独立董事津贴。未在公司担任生产、研发、管理等具体职务的董事不在公司领取薪酬。（2）所履行的程序 山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-65 发行人董事会下设薪酬与考核委员会，并制定了董事会薪酬与考核委员会工作细则，薪酬与考核委员会负责制定发行人董事、高级管理人员的薪酬计划，薪酬计划须报经董事会同意后，提交股东大会审议通过后方可实施。2、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员报告期内薪酬总额占发行人、董事、187、监事、高级管理人员及核心技术人员报告期内薪酬总额占发行人各期利润总额的比例各期利润总额的比例 报告期内，发行人向董事、监事、高级管理人员及核心技术人员支付的薪酬情况如下：单位：万元 项目项目 2023 年度年度 2022 年年度度 2021 年度年度 薪酬 591.63 584.01 573.65 利润总额 22,232.01 28,503.57 38,734.13 占比 2.66%2.05%1.48%3、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员最近一年从发行人及其关联、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员最近一年从发行人及其关联企业获得收入情况企业获得收入情况 2023 年度，发行人董事、监188、事、高级管理人员及核心技术人员从发行人及其关联企业领取发行人薪酬的情况如下：序号序号 姓名姓名 职务职务 2023 年度薪酬年度薪酬（万元）（万元）是否从关联企业是否从关联企业领取薪酬领取薪酬 1 朱剑波 董事长 128.90 否 2 朱昳君 董事-否 3 胡国兴 董事兼财务负责人 49.87 否 4 李志祥 董事-否 5 施珣若 独立董事 9.60 否 6 戴志平 独立董事 9.60 否 7 顾君黎 独立董事 9.60 否 8 崔德馨 监事会主席 21.27 否 9 路峰 监事 35.46 否 10 代仁哲 职工代表监事 23.32 否 11 祁建新 总经理 99.71 否 12 姜贵哲 副189、总经理兼董事会秘书 79.78 否 13 朱春波 副总经理 50.08 否 山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-66 14 闵建中 副总经理 50.08 否 15 林永祥 研发部经理 24.35 否 合计合计 591.63-发行人董事、监事、高级管理人员及核心技术人员最近一年不存在从发行人关联方领取薪酬或享受福利待遇的情况。（九）股权激励或期权激励及相关安排（九）股权激励或期权激励及相关安排 1、发行人股权激励相关安排、发行人股权激励相关安排 为健全激励约束机制，有效结合股东利益、公司利益和员工利益，发行人于2020 年搭建了员工持股平台键兴合伙，公司骨干人员通过持有键兴合伙的出资190、份额间接持有发行人股份。截至本招股说明书签署日，键兴合伙持有发行人5.46%的股份，发行人实际控制人朱剑波担任执行事务合伙人，键兴合伙的合伙人及出资情况详见本章“七、持有发行人 5%以上股份的主要股东及实际控制人”之“（三）其他持有发行人 5%以上股份或表决权的主要股东”之“2、非自然人股东”。2、对发行人经营状况、财务状况、控制权变化等方面的影响、对发行人经营状况、财务状况、控制权变化等方面的影响 发行人股权激励对象为公司关键骨干人员等，股权激励有助于调动员工的积极性和创造性，有利于公司经营发展。报告期内，由于实施股权激励，发行人于2021 年度确认股份支付 1,422.29 万元，计入当期191、管理费用，股权激励未对报告期内公司财务状况产生重大影响。同时，发行人实际控制人朱剑波通过担任执行事务合伙人控制键兴合伙所持发行人股份对应的表决权。因此，上述股权激励对发行人控制权的稳定不造成重大不利影响。3、上市后的行权安排、上市后的行权安排 截至本招股说明书签署日，上述股权激励已实施完毕，不存在未授予或未行权的情况，不涉及上市后的行权安排。除上述情况外，截至本招股说明书签署日，发行人不存在申报前已经制定或实施的股权激励或期权激励及相关安排。山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-67 十、十、发行人员工情况发行人员工情况（一）员工构成情况（一）员工构成情况 1、员工人数、员工人数 报192、告期内，发行人的员工人数如下：单位：人 日期日期 2023 年年 12 月月 31 日日 2022 年年 12 月月 31 日日 2021 年年 12 月月 31 日日 人数 415 442 472 2、员工专业结构、员工专业结构 截至 2023 年 12 月 31 日，发行人员工专业构成如下：单位：人 岗位类别岗位类别 人数人数 占比（占比（%）研发人员 51 12.29 生产人员 307 73.98 销售人员 8 1.93 管理及行政人员 49 11.81 合计合计 415 100.00（二）报告期内社会保险和住房公积金缴纳情况（二）报告期内社会保险和住房公积金缴纳情况 1、社会保险和住房193、公积金缴纳情况、社会保险和住房公积金缴纳情况（1）社会保险 报告期各期末，发行人缴纳社会保险的情况如下：单位：人 项目项目 2023 年年 12 月月 31 日日 2022 年年 12 月月 31 日日 2021 年年 12 月月 31 日日 员工人数 415 442 472 已缴人数（注）403 421 449 未缴人数 12 21 23 缴纳比例 97.11%95.25%95.13%注：已缴人数系指社会保险各个险种均已缴纳的人数。报告期各期末，发行人未为部分员工缴纳社会保险的原因及人数如下：山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-68 单位：人 未缴纳社会保险原因未缴纳社会保险原因194、 2023 年年 12 月月 31 日日 2022 年年 12 月月 31 日日 2021 年年 12 月月 31 日日 当月入职员工，暂未办理手续-9 3 退休返聘人员，无需缴纳 5 4 5 其他原因 7 8 15 合计合计 12 21 23 报告期各期末，发行人存在部分员工未缴纳社会保险的情形，其原因系：部分员工当月入职，未办理完成社保缴纳手续；部分员工为退休返聘人员，无需缴纳社保；其他原因主要系部分员工已自行参与“新农合”、“新农保”等其他社会保险。（2）住房公积金 报告期各期末，发行人及其子公司缴纳住房公积金的情况如下：单位：人 项目项目 2023 年年 12 月月 31 日日 202195、2 年年 12 月月 31 日日 2021 年年 12 月月 31 日日 员工人数 415 442 472 已缴人数 403 421 451 未缴人数 12 21 21 缴纳比例 97.11%95.25%95.55%报告期各期末，发行人未为部分员工缴纳住房公积金的原因及人数如下：单位：人 未缴纳住房公积金原因未缴纳住房公积金原因 2023 年年 12 月月 31 日日 2022 年年 12 月月 31 日日 2021 年年 12 月月 31 日日 当月入职员工，暂未办理手续-9 3 退休返聘人员，无需缴纳 5 4 5 其他原因 7 8 13 合计合计 12 21 21 报告期各期末，发行人存在196、部分员工未缴纳住房公积金的情形，其原因系：部分员工当月入职，未办理完成住房公积金缴纳手续；部分员工为退休返聘人员，无需缴纳住房公积金；其他原因主要系部分员工在济宁当地购房意愿较低自愿放弃在发行人处缴纳住房公积金。山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-69 发行人采取如下措施应对社会保险和住房公积金应缴未缴情况：完善公司新员工入职流程，督促新入职员工提交个人相关材料以及时办理社会保险、住房公积金缴纳手续；建立健全员工的培训机制，向员工宣传缴纳社会保险和住房公积金的积极意义，引导其积极参与社会保险和住房公积金的缴纳；持续提高公司社会保险及住房公积金的缴纳比例；发行人控股股东、实际控制人及197、其一致行动人出具承诺，具体详见本节“（二）报告期内社会保险和住房公积金缴纳情况”之“3、发行人控股股东、实际控制人及其一致行动人出具的承诺”。2、社会保险与住房公积金合规情况、社会保险与住房公积金合规情况 发行人及其子公司已取得社会保险和住房公积金主管部门出具的证明，发行人及其子公司报告期内不存在因违反社会保险或住房公积金有关法律法规而受到行政处罚的情形。3、发行人控股股东、实际控制人及其一致行动人出具的承诺、发行人控股股东、实际控制人及其一致行动人出具的承诺 发行人控股股东、实际控制人及其一致行动人出具承诺：“如因政策调整，发行人及其控股公司的员工社会保险、住房公积金出现需要补缴之情形，或发198、行人及其控股公司被有权主管部门要求支付滞纳金或收到行政处罚之情形，或发行人及其控股公司因此被任何第三方索赔的，本人将无条件全额承担发行人及其控股公司应补缴的社会保险、住房公积金及因此所产生的相关费用，并承担连带责任。”山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-70 第第五五章章 业务业务与与技术技术 一、一、发行人主营业务发行人主营业务及及主要产品情况主要产品情况（一）主营业务情况（一）主营业务情况 发行人是一家专业从事高分子材料环保助剂研发、生产与销售的高新技术企业，通过长期经营积累，公司产品体系不断完善，目前形成了以赛克、钛酸酯、DBM、SBM、乙酰丙酮盐等高分子材料环保助剂为核心的199、产品体系。经过多年生产经营，发行人已与艾伦塔斯集团、百尔罗赫集团、雷根斯集团、埃塞克斯集团等全球知名的 PVC 塑料、涂料及其助剂领域客户建立了长期稳定的合作关系，并持续开拓新的应用领域，报告期内开发了富临精工、中创新航等国内知名的新能源锂电行业客户。在赛克等产品领域，发行人已具有较强的市场竞争力和领先的行业地位。根据中国塑料加工工业协会塑料助剂专业委员会的数据统计，2021-2022 年，发行人赛克产品在国内市场的占有率分别约为 89%和83%，钛酸酯产品在国内市场的占有率分别约为 41%和 42%。凭借在高分子材料环保助剂领域积累的核心技术工艺与丰富的运营管理经验，公司的技术实力与行业地位200、已得到了专业机构及相关部门的广泛认可。发行人获得了工信部和中国工业经济联合会认定的“第六批制造业单项冠军”、“中国外贸出口先导指数样本企业”、中国石油和化学工业联合会“专精特新优选企业”、“2022 年度塑料助剂行业优秀企业荣誉称号”、“山东省瞪羚企业”、“山东省制造业单项冠军企业”、“山东省专精特新中小企业”等荣誉奖项，担任中国塑料加工工业协会塑料助剂专业委员会第四届常委会理事单位，并已成为“济宁市认定企业技术中心”和“山东省博士后创新实践基地”。（二）主要产品情况（二）主要产品情况 发行人目前的主要产品系列包括赛克、钛酸酯、DBM、SBM、乙酰丙酮盐等，产品主要作为稳定剂、催化剂、增塑剂、201、偶联剂等功能助剂应用于 PVC 塑料、涂料以及锂电材料等领域。发行人主要产品与下游应用领域的具体情况如下：山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-71 公司主要产品体系公司主要产品体系 产品系列产品系列 产品名称产品名称 化学名称化学名称 分子式分子式 应用领域应用领域 赛克 赛克 三（2-羟乙基）异氰尿酸酯 C9H15N3O6 主要用于 PVC 塑料稳定剂、耐热漆包线等产品的生产制造 钛酸酯 钛酸正丁酯 钛酸四正丁酯 C16H36O4Ti 主要作为催化剂等功能助剂应用于绝缘漆等涂料产品以及锂电池正极材料等领域 钛酸异丙酯 钛酸四异丙酯 C12H28O4Ti 主要作为催化剂、增塑剂、偶202、联剂等功能助剂应用于塑料、涂料等领域 DBM/SBM DBM 二苯甲酰甲烷 C15H12O2 主要用于 PVC 塑料稳定剂等产品的生产制造 SBM 硬脂酰苯甲酰甲烷 C26H42O2 主要用于 PVC 塑料稳定剂等产品的生产制造 乙酰丙酮盐 乙酰丙酮钙 2,4-戊二酮钙 C10H14CaO4 主要用于 PVC 塑料稳定剂等产品的生产制造 乙酰丙酮锌 2,4-戊二酮锌 C10H14ZnO4 主要用于 PVC 塑料稳定剂等产品的生产制造（三）主营业务收入的主要构成及特征（三）主营业务收入的主要构成及特征 报告期内，公司主营业务收入按产品类别构成情况如下：单位：万元、%产品类型产品类型 2023 年203、度年度 2022 年年度度 2021 年度年度 金额金额 占比占比 金额金额 占比占比 金额金额 占比占比 赛克 34,054.67 52.87 38,360.79 53.31 64,235.20 62.89 钛酸酯 15,926.46 24.72 22,123.03 30.74 17,428.16 17.06 DBM/SBM 8,248.24 12.80 6,421.50 8.92 11,881.90 11.63 乙酰丙酮盐 6,186.55 9.60 5,055.61 7.03 8,589.37 8.41 合计合计 64,415.91 100.00 71,960.94 100.00 102204、,134.64 100.00 公司主营业务收入构成的具体分析详见本招股说明书“第六章 财务会计信息与管理层分析”之“十一、经营成果分析”之“（二）营业收入分析”。（四）主要经营模式（四）主要经营模式 1、采购模式、采购模式 发行人根据公司原材料采购和供应商管理的情况制定了采购管理制度与供应商管理制度等内部规章制度。公司设立了采购部，主要负责供应商管理山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-72 与采购相关工作。报告期内，发行人的采购内容主要包括环氧乙烷、氰尿酸、尿素、正丁醇和四氯化钛等。公司综合考虑供应商的经营规模、行业地位、交付能力、产品质量、价格水平、商业信誉等因素对供应商进行开发205、与评审，将符合公司要求的供应商纳入合格供应商名录，并定期或不定期地对供应商进行考核评价。在日常采购活动中，公司各部门根据自身物资需求提出采购申请，采购部负责采购活动的具体实施。采购的物料到达公司后，由采购部组织仓储部、质控部等部门对物料的数量、重量、品质等进行验收。2、生产模式、生产模式 发行人已建立了生产管理的相关内控制度，并设立了生产部，主要负责制定生产计划，准备设备、物料、人员等生产所需的资源要素，以及对生产过程的控制和管理。公司生产部根据销售计划、库存数据、采购交期等情况编制生产计划，生产车间根据生产计划、物料库存等情况提出物料采购申请。在生产计划执行过程中，生产车间对生产进度进行记录206、，并根据生产或客户情况对生产计划进行调整。产品生产完成后，仓库管理人员对产品的数量、规格等信息进行确认后办理入库。3、销售模式、销售模式 发行人设立了营销中心，下设国内销售部与海外销售部，主要负责制定公司销售计划，以及持续开发与维护国内外客户，签订与执行销售合同等工作。公司通过行业展会、客户拜访、客户介绍等方式进行产品推广和客户开发。公司营销中心会根据公司销售目标、历史销售数据、市场需求等情况制定销售计划，并根据业绩完成情况、公司生产状况、市场需求变化等情况对销售计划适时进行调整。在收到客户采购需求后，营销中心与客户开展业务洽谈与磋商，与客户谈判确定销售价格，并根据客户订单与产品生产情况等制定207、发货计划，将产品交付给客户。4、发行人采用目前经营模式的原因、影响因素及未来变化趋势发行人采用目前经营模式的原因、影响因素及未来变化趋势 精细化工行业内企业通常会综合考虑销售订单和产品库存等因素安排生产，山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-73 并根据生产计划组织原材料的采购。在采购方面，由于精细化工行业具有产销规模较小的特点，原材料采购量也会相对较少，因此在采购过程中会采用直接采购和通过贸易商采购相结合的模式。在销售方面，行业内企业主要通过行业展会、客户拜访、客户介绍等方式进行产品推广和国内外客户开发。发行人深耕高分子材料环保助剂领域多年，根据上下游产业发展状况、行业竞争格局以及208、自身主营业务与发展阶段情况，采用了目前的经营模式。报告期内，发行人的经营模式及其影响因素未发生重大变化，在可预见的未来也不会发生重大变化。（五）成立以来公司主营业务、主要产品（五）成立以来公司主营业务、主要产品、主要经营模式、主要经营模式的演变情况的演变情况 公司自设立以来一直专注于精细化工领域中高分子材料环保助剂的研发、生产与销售，并根据行业发展趋势和下游市场需求不断开发新的产品系列，拓宽产品应用领域。在产品布局方面，公司在赛克、钛酸酯系列产品的基础上开发了DBM、SBM、乙酰丙酮盐等系列产品，不断丰富公司产品体系；在下游应用方面，公司在 PVC 塑料与涂料等高分子材料行业的基础上不断开拓新209、的应用领域，报告期内把握新能源汽车行业快速发展的机遇，开发了锂电池正极材料行业客户，通过产品系列与应用领域的不断丰富推动主营业务的持续发展。发行人自设立以来主营业务、主要产品、主要经营模式未发生重大变化。（六）主要业务经营情况和核心技术产业化情况（六）主要业务经营情况和核心技术产业化情况 1、主要业务经营情况、主要业务经营情况 公司主营业务为高分子材料环保助剂的研发、生产与销售，主要产品为赛克、钛酸酯、DBM、SBM、乙酰丙酮盐等环保助剂。经过长期经营积累，公司与全球知名的 PVC 塑料、涂料及其助剂领域客户建立了长期稳定的合作关系，并开发了国内知名的锂电池正极材料等新应用领域客户，产品已得到210、了市场的广泛认可。凭借成熟的生产管理、较为突出的产能优势和优质的客户资源，公司在赛克等产品领域具有较强的市场竞争力和领先的行业地位。报告期内，公司营业收入分别为104,365.15万元、75,368.65万元和67,408.39万元，净利润分别为32,913.84万元、24,265.19 万元和 18,957.96 万元。山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-74 2、核心技术产业化情况、核心技术产业化情况 公司在高分子材料环保助剂领域深耕多年，随着公司技术实力的不断增强及产业化能力的不断提升，在赛克、钛酸酯、DBM/SBM、乙酰丙酮盐系列等产品领域积累了丰富的研发和生产实践经验，截211、至 2024 年 5 月 17 日，发行人及其子公司已取得 49 项专利，其中发明专利 8 项，实用新型专利 41 项，掌握了赛克专用催化技术、钛酸酯合成及后处理工艺、DBM/SBM 专业制备工艺、乙酰丙酮盐资源综合利用技术等多项核心技术，实现了赛克、钛酸酯、DBM/SBM、乙酰丙酮盐系列产品的规模化生产，可广泛应用于 PVC 塑料、涂料以及锂电材料等领域。报告期内，公司主营业务收入分别为 102,134.64 万元、71,960.94 万元和64,415.91 万元，占营业收入比例超过 95%，均来自于高分子材料环保助剂销售。（七）主要产品的工艺流程图（七）主要产品的工艺流程图 1、赛克、赛212、克 山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-75 2、钛酸正丁酯、钛酸正丁酯 3、钛酸异丙酯、钛酸异丙酯 山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-76 4、二苯甲酰甲烷（、二苯甲酰甲烷（DBM）山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-77 5、硬脂酰苯甲酰甲烷（、硬脂酰苯甲酰甲烷（SBM）山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-78 6、乙酰丙酮钙、乙酰丙酮钙 7、乙酰丙酮锌、乙酰丙酮锌 发行人主营业务为高分子材料环保助剂的研发、生产与销售，在赛克、钛酸酯、DBM/SBM、乙酰丙酮盐等产品领域积累了多项核心技术，并广泛应用于产品合成、结晶、离心、溶剂回收等关键的213、工艺流程节点，以及配方设计、设备调试及参数设置、生产线匹配等环节，具有较好的使用效果。发行人核心技术的具体情况和使用效果详见本章之“七、发行人技术和研发情况”之“（一）主要产品生产技术情况”之“2、核心技术特点及先进性”。山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-79（八）代表性业务指标（八）代表性业务指标 发行人主营业务为高分子材料环保助剂的研发、生产与销售，结合发行人主营业务及所属行业特点，报告期内发行人具有代表性的业务指标主要为营业收入、归属于母公司股东净利润和资产总额。发行人对营业收入、归属于母公司股东净利润和资产总额等指标变动情况及原因的分析详见本招股说明书之“第六章 财务会计214、信息与管理层分析”之“十一、经营成果分析”和“十二、资产质量分析”。（九）发行人符合产业政策和国家经济发展战略的情况（九）发行人符合产业政策和国家经济发展战略的情况 发行人主营业务为高分子材料环保助剂的研发、生产与销售，主要产品包括赛克、钛酸酯、DBM、SBM、乙酰丙酮盐等。根据 产业结构调整指导目录（2024年版），“低 VOCs 含量胶粘剂，环保型水处理剂，新型高效、环保催化剂和助剂”属于鼓励类产业。近年来，国家与地方政府以及行业协会出台了一系列支持精细化工行业发展的产业政策，为公司所在的精细化工行业健康发展提供了良好的政策环境。山东省化工产业“十四五”发展规划提出要深度发展精细化工产业，215、大力发展环保型橡胶促进剂、防老剂等产品，强化绿色替代品和替代技术的推广应用；塑料加工业“十四五”发展规划指导意见指出要促进塑料原料、助剂的高质化和装备、模具的精细化、高效化；塑料加工业“十四五”科技创新指导意见提出要推进聚氯乙烯（PVC）稳定剂、增塑剂等助剂的环保替代，促进塑料关键原料、助剂的国产化等。这些政策文件的提出反映了各级部门对高分子材料助剂特别是环保助剂行业的大力支持，助力推动行业转型升级，进一步优化产业结构，为公司主营业务带来良好的发展机遇。综上所述，发行人符合产业政策和国家经济发展战略。（十）发行人业务发展过程和模式成熟度、经营稳定性和行业地位（十）发行人业务发展过程和模式成熟度216、、经营稳定性和行业地位 发行人业务发展过程和模式成熟度、经营稳定性和行业地位情况详见本招股说明书之“第二章 概览”之“五、发行人板块定位情况”。山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-80 二、发行人所处行业的基本情况二、发行人所处行业的基本情况（一）发行人所属行业及确定所属行业的依据（一）发行人所属行业及确定所属行业的依据 发行人是一家从事高分子材料环保助剂研发、生产与销售的高新技术企业，经过多年的经营积累，已形成了以赛克、钛酸酯、DBM、SBM、乙酰丙酮盐等高分子材料环保助剂为核心的产品体系。根据国家统计局发布的国民经济行业分类（GB/T 4754-2017），公司所处行业属于“C217、26 化学原料和化学制品制造业”之“C2661 化学试剂和助剂制造”。（二）行业主管部门、监管体制、主要法律法规及产业政策（二）行业主管部门、监管体制、主要法律法规及产业政策 1、行业主管部门及监管体制、行业主管部门及监管体制 公司所在行业的主管部门主要为国家发展和改革委员会与工业和信息化部，所在行业的自律组织主要为中国石油和化学工业联合会与中国塑料加工工业协会。上述主管部门与自律组织的具体职责如下：机构名称机构名称 主要职责内容主要职责内容 国家发展和改革委员会 拟订并组织实施国民经济和社会发展战略、中长期规划和年度计划，负责投资综合管理，拟订全社会固定资产投资总规模、结构调控目标和政策，会218、同相关部门拟订政府投资项目审批权限和政府核准的固定资产投资项目目录，组织拟订综合性产业政策，组织拟订并推动实施高技术产业和战略性新兴产业发展规划政策，协调产业升级、重大技术装备推广应用等方面的重大问题等。工业和信息化部 拟订并组织实施工业、通信业、信息化的发展规划，推进产业结构战略性调整和优化升级，推进信息化和工业化融合，制定并组织实施工业、通信业的行业规划、计划和产业政策，提出优化产业布局、结构的政策建议，起草相关法律法规草案，制定规章，拟订行业技术规范和标准并组织实施，指导行业质量管理工作等。中国石油和化学工业联合会 中国石油和化学工业联合会是由石油和化工行业及相关领域的企事业单位和社会团219、体自愿结成的全国性、行业性社会团体。主要负责开展行业统计调查工作，参与制定行业规划，加强行业自律，规范行业行为，维护市场公平竞争等。中国塑料加工工业协会 中国塑料加工工业协会是中国塑料加工业的行业组织，由从事塑料加工及其相关产业生产、经营的企业、事业单位、社会团体、大专院校、科研院所等单位及个人自愿组成的全国性、非营利性行业组织。主要职责为研究行业发展方向，提出行业发展规划和产业政策，开展行业调查研究，反映行业情况和会员诉求，维护行业和会员合法权益，加强行业自律性，维护公平竞争等。2、行业主要法律法规及产业政策、行业主要法律法规及产业政策（1）行业主要法律法规 山东键邦新材料股份有限公司 招股220、说明书 1-1-81 公司所处行业所适用的现行有效的主要法律法规如下：序号序号 实施时间实施时间 发布部门发布部门 法律法规名称法律法规名称 1 2022 年 6 月 全国人大常委会 中华人民共和国噪声污染防治法 2 2021 年 9 月 全国人大常委会 中华人民共和国安全生产法 3 2020 年 9 月 全国人大常委会 中华人民共和国固体废物污染环境防治法 4 2019 年 4 月 全国人大常委会 中华人民共和国行政许可法 5 2018年12月 全国人大常委会 中华人民共和国环境影响评价法 6 2018年10月 全国人大常委会 中华人民共和国大气污染防治法 7 2018年10月 全国人大常委221、会 中华人民共和国循环经济促进法 8 2018年10月 全国人大常委会 中华人民共和国节约能源法 9 2018 年 1 月 全国人大常委会 中华人民共和国水污染防治法 10 2015 年 1 月 全国人大常委会 中华人民共和国环境保护法 11 2012 年 7 月 全国人大常委会 中华人民共和国清洁生产促进法 12 2014 年 7 月 国务院 安全生产许可证条例 13 2013年12月 国务院 危险化学品安全管理条例 14 2017 年 3 月 国家安监局 危险化学品生产企业安全生产许可证实施办法 15 2015 年 7 月 国家安监局 危险化学品建设项目安全监督管理办法 16 2012 年222、 8 月 国家安监局 危险化学品登记管理办法（2）行业主要产业政策 公司所处行业的主要产业政策如下：序号序号 时间时间 部门部门 政策名称政策名称 主要内容主要内容 1 2021 年 11 月 山东省工业和信息化厅 山东省化工产业“十四五”发展规划 深度发展精细化工产业，打造优势突出的特色产品，大力发展环保型橡胶促进剂、防老剂等产品，加快发展高端日化、电子化学品、催化剂等产品；强化绿色替代品和替代技术的推广应用。2 2021 年 7 月 中国塑料加工工业协会 塑料加工业“十四五”发展规划指导意见 保持塑料制品产量、营业收入、利润总额及出口额稳定增长；促进塑料原料、助剂的高质化和装备、模具的精细223、化、高效化。3 2021 年 7 月 中国塑料加工工业协会 塑料加工业“十四五”科技创新指导意见 推进聚氯乙烯（PVC）稳定剂、增塑剂等助剂的环保替代；促进塑料关键原料、助剂的国产化；“十四五”期间重点产品发展方向包括聚氯乙烯（PVC）制品用无毒、环保、多功能稳定剂等。山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-82 序号序号 时间时间 部门部门 政策名称政策名称 主要内容主要内容 4 2021 年 7 月 发改委“十四五”循环经济发展规划 引导企业在生产过程中使用无毒无害、低毒低害、低（无）挥发性有机物（VOCs）含量等环境友好型原料。5 2020 年 12 月 发改委、商务部 鼓励外商224、投资产业目录（2020 年版）鼓励外商投资产业包括化学原料和化学制品制造业中的催化剂新产品及新技术、油田助剂、表面活性剂、水处理剂、胶粘剂等精细化工产业。6 2024 年 2 月 发改委 产业结构调整指导目录（2024 年本）石化化工鼓励类产业包括：低VOCs 含量胶粘剂，环保型水处理剂，新型高效、环保催化剂和助剂等的开发与生产。7 2019 年 3 月 工信部、国家开发银行 关于加快推进工业节能与绿色发展的通知 推动焦化、建材、有色金属、化工、印染等重点行业企业实施清洁生产改造；支持企业参与绿色制造体系建设，创建绿色工厂，发展绿色园区，开发绿色产品，建设绿色供应链。重点支持国家级绿色制造体系225、相关的企业和园区。8 2018 年 10 月 工信部、科技部、商务部、市场监管总局 原材料工业质量提升三年行动方案（2018-2020年）在石化化工行业方面，大宗基础有机化工原料、重点合成材料、专用化学品的质量水平要显著提升；攻克一批新型高分子材料、膜材料以及高端专用化学品的技术瓶颈；绿色产品占比显著提高。9 2018 年 6 月 国务院 关于全面加强生态环境保护 坚决打好污染防治攻坚战的意见 促进经济绿色低碳循环发展；在能源、冶金、建材、有色、化工、电镀、造纸、印染、农副食品加工等行业，全面推进清洁生产改造或清洁化改造。10 2018 年 1 月 发改委 山东新旧动能转换综合试验区建设总体方226、案 加大小化工、小炼油整治力度，淘汰“小散乱”低端产能；加大化工产业技术创新、优化整合力度，加强园区的环保基础设施建设，开展循环化改造，实现近零排放，推动绿色化、规模化、集约化发展。加快推动化工企业进入园区集聚发展，支持在符合条件的重点石化园区设立海关特殊监管区域。优化发展新型煤化工和精细盐化工，推动传统化工转型。11 2016 年 12 月 国务院“十三五”国家战略性新兴产业发展规划 在石化化工、钢铁、有色金属、建材、纺织、食品、医药等流程制造领域，开展智能工厂的集成创新与应用示范，提升企业在资山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-83 序号序号 时间时间 部门部门 政策名称政策名227、称 主要内容主要内容 源配置、工艺优化、过程控制、产业链管理、质量控制与溯源、节能减排及安全生产等方面的智能化水平。12 2016 年 9 月 工信部 石化和化学工业发展规划（2016-2020 年）发展循环经济，推行清洁生产，积极探索有毒有害原料（产品）替代；强化新一代环保型化学品（高效低毒农药、安全型染料、环保型涂料和胶粘剂、绿色轮胎等）标准制定；淘汰含铅涂料。3、行业主要法律法规及产业政策对发行人的影响、行业主要法律法规及产业政策对发行人的影响 近年来，国家及地方政府出台了一系列支持精细化工行业发展的产业政策，为公司所在的精细化工行业健康发展提供了良好的政策环境，山东省化工产业“十四五”228、发展规划、塑料加工业“十四五”发展规划指导意见、塑料加工业“十四五”科技创新指导意见等文件均提出大力支持高分子材料助剂尤其是环保型助剂行业的发展，有助于促进我国高分子材料助剂行业的持续发展和转型升级。此外，国家对精细化工行业的环境保护、安全生产等要求不断提高，也推动了我国精细化工行业绿色化发展升级，促进行业优胜劣汰，进一步优化产业结构，为公司主营业务提供了良好的发展契机。（三）行业特点和未来发展趋势（三）行业特点和未来发展趋势 1、精细化工行业概况、精细化工行业概况（1）精细化工行业概况 精细化学工业是生产精细化学品工业的通称，简称“精细化工”，具有附加价值高、投资利润高等经济特性。由于社会生229、产水平和居民生活水平的不断提高，化学工业产品结构的变化以及开发新技术的要求，精细化工行业的发展愈发受到重视，成为当今世界化学工业发展的战略重点，精细化工率（即精细化工产品占全部化工产品的比重）成为评判一个国家化学工业高端化及差异化的水平的重要指标。目前，国际上通常将化工产品分为通用化工产品和精细化工产品。通用化工产品是指那些应用范围广泛、产量大的产品，如硫酸、烧碱等。精细化工产品是指能增进或赋予一种（类）产品以特定功能或本身拥有特定功能的小批量制造和山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-84 应用的化学品，具有技术密度高、附加值高、纯度高等特点，是基础化学品进一步深加工的产物，主要可230、分为精细化学品和专用化学品。精细化学品是指销量相对较小的化学型产品，主要强调产品的规格和纯度。专用化学品是指销量相对较小的功能型产品，主要强调产品的功能特性。在我国，精细化工的范畴同时涵盖精细化学品和专用化学品。根据原化学工业部发布的 关于精细化工产品分类的暂行规定，精细化工产品分为 11 个类别，包括农药、染料、涂料（包括油漆和油墨）、颜料、试剂和高纯物、催化剂和各种助剂等，其中催化剂包括用于石油化工、有机化工等领域的催化剂，助剂包括用于塑料、橡胶、印染等领域的稳定剂、增塑剂、阻燃剂、促进剂等。（2）全球精细化工行业概况 随着消费者消费能力及消费环保偏好的不断升级，精细化工行业得到迅速发展，231、与经济社会中其它诸多行业的联系愈发紧密，产业链终端应用领域涵盖了建筑、食品、电子、日化、汽车、航空航天等诸多领域。伴随这些终端产业的不断发展，全球精细化工行业市场规模持续增长。根据 IHS Markit 的数据统计，2020年全球专用化学品市场规模达到 6,020 亿美元。全球专用化学品类型及下游应用领域情况 专用化学品的产品类型多样，并被广泛应用于众多终端应用领域。根据 IHS Markit 的数据统计，2020 年全球专用化学品行业的细分产品类型较多且较为分散，市场规模占比最高的特种聚合物、电子化学品、清洁剂也仅占整体市场规模的 8%。在终端应用领域方面，全球专用化学品被广泛应用于日化、食232、品饮料、电子电气、建筑、汽车、造纸、塑料等不同领域。山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-85 数据来源：IHS Markit 全球专用化学品市场区域分布情况 随着专用化学品工艺技术的普及、新兴经济体的快速增长以及许多发展中国家居民生活水平的提高，全球精细化工的重心从欧美等传统化工强国逐渐向亚洲国家转移。根据 IHS Markit 的数据统计，亚洲已成为全球最大的专用化学品市场，中国大陆也是全球专用化学品消费量最大的地区，占全球专用化学品市场规模的比例达到 26%，消费的产品类型主要包括抗氧化剂、催化剂、建筑化学品、饲料添加剂、电子封装化学品、塑料添加剂、橡胶加工化学品、特种涂料、特233、种聚合物、纺织化学品等。2020 年全球专用化学品市场区域分布情况年全球专用化学品市场区域分布情况 数据来源：IHS Markit（3）我国精细化工行业概况 我国精细化工行业市场规模 山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-86 精细化工是我国石化产业的重要组成部分和石化产业高质量发展的重点领域和重要方向。经过多年发展，我国已成为全球最大的精细化工市场。根据 IHS Markit 的数据统计，2020 年中国大陆专用化学品市场规模在 6,020 亿美元的全球总市场规模中占比达到 26%。根据中国石油和化学工业联合会的数据统计，2020年我国专用化学产品制造营业收入增长 1.6%，利润增234、长 13.4%，是我国化学工业中收入与利润增长最快的细分行业之一。我国精细化工率水平仍有进步空间 由于精细化工产品种类繁多、技术含量高，因此精细化工率，即精细化学品占全部化工产品的比重，通常能够代表一个国家化学工业产品结构的高端化和差异化水平，并当作衡量一个国家化学工业整体技术水平的标志。与欧美日等发达国家相比，我国石化行业的精细化工率仍相对较低，根据精细化工国家重点实验室的数据统计，2018 年欧、美、日等发达国家的精细化工率高达 68%-69%，而我国 2018 年的精细化工率为 45%左右，与上述发达国家还存在较大差距，主要体现在我国石化行业的产品结构仍处于中低端，整体技术水平还有待持续235、提高。2、高分子材料助剂行业概况、高分子材料助剂行业概况 高分子材料又称为聚合物材料，是以高分子化合物为基体，再配有其他添加剂（助剂）所构成的材料。高分子材料按照来源可以分为天然高分子材料和合成高分子材料，合成高分子材料主要包括塑料、合成橡胶、合成纤维、涂料、胶黏剂以及各种功能性高分子材料。高分子材料助剂是为了改善高分子材料加工性能、改进物理机械性能或赋予高分子材料某种特有应用性能而加入目标高分子材料体系中的各种辅助物质。按照基础材料的不同，高分子材料助剂可以分为塑料助剂、化学纤维助剂、胶黏剂助剂、涂料助剂和橡胶助剂等；按照功能不同，高分子材料助剂可以分为稳定剂、增塑剂、阻燃剂、抗氧化剂、交联236、剂、偶联剂、增韧剂等。根据原化学工业部发布的关于精细化工产品分类的暂行规定，催化剂和助剂属于精细化工的细分行业，按照应用领域可以分为塑料助剂、橡胶助剂、印染助剂、高分子聚合物添加剂等，按照功能用途可以分为稳定剂、增塑剂、阻燃山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-87 剂、催化剂等。精细化工细分行业结构精细化工细分行业结构 数据来源：关于精细化工产品分类的暂行规定 发行人目前的主要产品系列包括赛克、钛酸酯、DBM、SBM、乙酰丙酮盐等，主要产品的功能用途及应用领域情况如下：公司主要产品功能用途及下游应用领域公司主要产品功能用途及下游应用领域 产品系列产品系列 功能用途功能用途 下游行业237、下游行业 终端应用领域终端应用领域 赛克 稳定剂、增塑剂、阻燃剂、防老剂、胶粘剂、固化剂、中间体等 涂料、塑料、橡胶、化纤、纺织、医药、农药等 建筑材料、汽车、日用品、家具、家用电器、管材、电线电缆、包装材料、医药、农药等 钛酸酯 催化剂、增塑剂、偶联剂、改性剂、粘合剂、交联剂等 涂料、塑料、橡胶、医疗、新能源锂电材料等 建筑材料、汽车、日用品、家具、家用电器、管材、电线电缆、包装材料、医疗等 DBM/SBM 热稳定剂、光稳定剂等 塑料等 建筑材料、日用品、管材、电线电缆、包装材料等 乙酰丙酮盐 热稳定剂等 塑料等 建筑材料、日用品、管材、电线电缆、包装材料等 3、高分子材料助剂细分行业发展情238、况、高分子材料助剂细分行业发展情况 发行人主营业务为高分子材料环保助剂的研发、生产与销售，主要产品可以作为稳定剂、催化剂等功能助剂应用于 PVC 塑料、涂料、橡胶、新能源锂电材料等下游行业。山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-88（1）塑料助剂行业发展情况 PVC 塑料市场规模 塑料是由主要成分合成树脂及填料、增塑剂、稳定剂、润滑剂、色料等添加剂组成的高分子化合物，其中合成树脂行业主要由聚乙烯（PE）、聚丙烯（PP）、聚氯乙烯（PVC）、聚苯乙烯（PS）和 ABS 树脂五大通用树脂构成。根据中国塑料加工工业协会的数据统计，2020 年我国合成树脂表观消费量达到 13,426.4 万239、吨，同比增长 8.4%。合成树脂广泛应用于包装、建筑、农业、家电以及汽车等领域，2019 年与 2020 年表观消费量均实现大幅增长，市场消费潜力依然很大，根据目前消费增长趋势，“十四五”期间我国合成树脂市场消费仍将保持平稳增长态势。中国合成树脂表观消费量（单位：万吨）中国合成树脂表观消费量（单位：万吨）数据来源：中国塑料加工工业协会 PVC 是氯乙烯单体在过氧化物、偶氮化合物等引发剂或在光、热作用下按自由基聚合反应机理聚合而成的聚合物，以其为主要原料制成的 PVC 塑料是使用量最多的通用塑料之一，广泛应用于管材管件、建材、薄膜包装、线缆制品以及其他医疗制品、鞋材等产品领域。随着工业、农业、交240、通、建筑、通讯、军工等行业的迅速发展，以及居民生活水平的不断提高，塑料制品的需求逐渐增大，推动了塑料加工业新产品、新技术、新材料的加速应用。近年来，PVC 地板、PVC 医用制品、PVC 车用制品等山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-89 行业消费快速增长，随着消费升级以及二次装修的大环境，PVC 片材地板市场发展前景良好，我国环保理念的不断推行也为新型环保生态建筑市场带来了机会。根据中国塑料加工工业协会的数据统计，2020 年我国 PVC 表观消费量达到2,106.9 万吨，同比增长 3.96%。中国中国 PVC 表观消费量（单位：万吨）表观消费量（单位：万吨）数据来源：中国塑料241、加工工业协会 PVC 塑料助剂市场规模 塑料助剂又名塑料添加剂，作为辅助化学品旨在改善树脂成型加工过程中的加工和应用性能，降低成本、减少能耗，提高塑料制品的品质。助剂是塑料制品成型加工的基本要素，虽然用量较少，但对塑料制品的加工以及应用性能的改善至关重要。助剂的优劣、成本和性能等直接影响着塑料成品的品质与价值。根据中国塑料加工工业协会的数据统计，2019 年全球塑料助剂的产销量接近 1,680 万吨，年增长率约为 5%。根据 Mordor Intelligence 的数据统计，2020年全球塑料助剂市场规模达到 238.84 亿美元。由于城市化的高速进程和居民日益增长的消费能力，塑料产品需求快242、速增长，塑料对传统材料的替代作用进一步增加了其市场需求，预计 2026 年全球塑料助剂市场规模将达到 308.75 亿美元，2021 年至 2026 年年均复合增长率约为 4.66%。山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-90 全球塑料助剂市场规模（单位：亿美元）全球塑料助剂市场规模（单位：亿美元）数据来源：Mordor Intelligence 我国塑料助剂行业在下游塑料行业快速发展的带动下，市场规模不断扩大，2019 年塑料助剂产量已位居世界第一位。根据中国塑料加工工业协会的数据统计，2019 年我国塑料助剂的产销量接近 660 万吨，年增长率约为 8%。根据 Mordor In243、telligence 的数据统计，2020 年我国塑料助剂行业市场规模达到 73.90 亿美元，其中消费量最大的助剂类型主要包括增塑剂、热稳定剂、阻燃剂、冲击改性剂与加工改良剂等。随着我国城镇化率不断提升以及未来建筑、汽车、航空航天等行业持续发展带来的需求，预计 2026 年我国塑料助剂市场规模将达到 97.81 亿美元，2021 年至 2026 年年均复合增长率为 4.90%。中国塑料助剂市场规模（单位：亿美元）中国塑料助剂市场规模（单位：亿美元）山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-91 数据来源：Mordor Intelligence 相比于其他塑料品种，PVC 塑料是配方最复244、杂，所用助剂品种最多、数量最大的塑料，热稳定剂、增塑剂、润滑剂、填充剂、着色剂以及加工助剂和抗冲改性剂等常用助剂在大多数 PVC 配方中均能见到，用量约占塑料助剂的 90%，而稳定剂和增塑剂是使用量最大的两个品种，其中稳定剂更是 PVC 产品加工时都需要添加的重要助剂类型。PVC 热稳定剂环保化趋势带来广阔市场空间 1）PVC 热稳定剂市场规模 在高温环境下或经长时间阳光暴晒，PVC 树脂就会发生自催化分解反应，引起变色和机械力学性能的劣化。为了避免 PVC 树脂在成型加工中发生热降解，需要加入热稳定剂及共稳剂以提高其热稳定性。根据 Mordor Intelligence 的数据统计，2019245、 年全球 PVC 稳定剂市场消费量为 124.68 万吨，预计 2025 年将达到 162.27 万吨，2020 年至 2025 年年均复合增长率达到 5.09%。根据中国塑料加工工业协会的数据统计，2020 年全球环保 PVC稳定剂的市场规模为 30.1 亿美元，之后将保持 3.15%的年复合增长率。全球全球 PVC 稳定剂消费量（单位：万吨）稳定剂消费量（单位：万吨）数据来源：Mordor Intelligence 根据中国塑料加工工业协会的统计与预测，我国作为全球最大的 PVC 产品供应国，对于环保 PVC 稳定剂的供应量达到全球的 39%以上。2027 年我国有望成为全球最大的环保 P246、VC 稳定剂供应市场，市场份额达到 44.43%。山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-92 2）PVC 热稳定剂发展趋势 PVC 热稳定剂主要包括铅盐类、金属皂类、有机锡类等，占 PVC 热稳定剂市场份额超过 90%。其中，铅盐类热稳定剂是最早大规模应用于 PVC 的，也曾经是用量最大的热稳定剂产品，具有价格低廉和性能优异的优点，但也存在毒性大、透明性低的明显缺点。有机锡类热稳定剂热稳定效能和透明性优异，但存在价格高、异味大以及会发生硫化污染等缺点。有机锡类稳定剂是美国主要的消费类型，由于 2020 年原材料供应紧张，锡的价格大幅上涨，基于成本考虑，有机锡类热稳定剂市场也开始向复合247、钙锌类稳定剂转变。金属皂类热稳定剂主要指钙锌类热稳定剂，其中最为常见的包括硬脂酸盐类热稳定剂。金属皂类热稳定剂的热稳定性与光稳定性等性能好，价格适中，具有较大的发展潜力。根据中国塑料加工工业协会的数据统计，2020 年复合钙锌类稳定剂占据全球环保热稳定剂57.82%的市场份额。钙锌类稳定剂一般需要搭配多种辅助稳定剂组合使用，将钙锌类稳定剂与-二酮（如 DBM、SBM）、环氧化合物、水滑石等辅助稳定剂搭配使用，使其在PVC 加工和使用过程中产生协同效应，以满足加工性能的需要。随着一系列禁镉、限铅令的颁布，无铅化、无镉化是热稳定剂行业发展的必然趋势。2001 年，PVC 制品行业就做出承诺不再使用248、含镉热稳定剂。欧洲生产商已声明 2010 年实现含铅热稳定剂的消费量减半，2015 年全面取缔含铅热稳定剂。我国虽然在某些领域限制了含铅热稳定剂的使用，但因价格低廉、性能优异等特点导致毒性大、对环境污染严重的含铅热稳定剂仍占据一定的市场份额。根据中国氯碱的数据统计，截至 2020 年，铅盐类热稳定剂的用量占我国 PVC热稳定剂年消费总量的比例约为 34%，仍有广阔的替代空间。根据工信部、科技部与原环境保护部发布的国家鼓励的有毒有害原料（产品）替代品目录（2016 年版），钙基复合稳定剂、钙锌复合稳定剂、稀土稳定剂将作为替代品对铅盐稳定剂进行替代。2020 年，全球知名的 PVC 稳定剂生产企业249、百尔罗赫集团拆除了其常州工厂的铅盐生产设备，转而投资了钙锌稳定剂的生产线。从欧洲等地区热稳定剂的发展趋势来看，无毒环保是热稳定剂行业的重要发山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-93 展趋势。根据中国塑料加工工业协会的预测，未来混合金属盐类的年均消费增长速率将达到 11%至 13%。中国中国 PVC 热稳定剂消费结构热稳定剂消费结构 数据来源：中国氯碱（2）涂料助剂行业发展情况 涂料行业市场规模 涂料是涂布于物体表面在一定的条件下能形成薄膜而起保护、装饰或其他特殊功能（绝缘、耐热、防锈、防霉等）的液体或固体材料，广泛应用于建筑、汽车、船舶、工业、家具、电器等领域。2021 年，我国总250、体经济活动恢复生产，政府经济刺激措施效果明显。根据中国涂料工业协会的数据统计，2021 年我国涂料行业完成产量与主营业务收入均实现大幅增长，同比增长率达到 16%。山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-94 中国涂料行业产量（单位：万吨）中国涂料行业产量（单位：万吨）数据来源：中国涂料工业协会 2023 年以来，随着各项稳增长政策举措的实施，我国国民经济企稳回升，工业生产逐步恢复，带动汽车、电器等下游消费市场的发展，进而推动涂料及其助剂行业的市场需求。根据中国涂料工业协会的数据统计，2023 年我国涂料工业总产量 3,577.2 万吨，较上年同期同比增长 4.5%。汽车涂料与漆包线行251、业市场规模 汽车涂料是涂料行业主要的应用领域之一，我国是全球最大的汽车制造和消费国家，主要汽车涂料制造商在中国的工厂也是全球产量最高的工厂和制造区域，我国汽车涂料工业在产品质量、技术先进性以及色彩品种等方面处于领先地位。随着新能源汽车的发展，越来越多的新材料应用于新能源汽车上，研发为这些新材料配套使用的涂料，满足新材料的特性所要求的新的施工要求条件，将是汽车涂料新的发展方向。根据中国汽车工业协会的数据统计，我国汽车行业 2021 年产销规模呈现出复苏态势，尽管受到芯片短缺、原材料价格上涨以及 2020 年二至四季度同期基数高等因素影响，2021 年全年汽车销量仍达到了 2,627.5 万辆，同252、比增长 3.8%。2022 年，尽管受芯片结构性短缺、动力电池原材料价格高位运行、局部地缘政治冲突等诸多不利因素冲击，但中国汽车市场展现出强大的发展韧性，在逆境下整体复苏向好，2022 年汽车销量达到 2,686.4 万辆，同比增长 2.1%。2023 年，汽车销量为 3,009.4 万辆，同比增长 12%，销量创历史新高，实现两位数较高增山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-95 长。此外，2021 年我国新能源汽车销量大幅上升至 352.1 万辆，同比增长 157.5%，2022 年我国新能源汽车销量为 688.7 万辆，同比增长 93.4%。2023 年，我国新能源汽车销量为 253、949.5 万辆，同比增长 37.9%。汽车产销规模的增长有利于汽车涂料整体行业需求的提升，而新能源汽车的快速发展也为汽车涂料行业带来了新的发展机遇和增长空间。中国汽车年度产销量规模（单位：万辆）中国汽车年度产销量规模（单位：万辆）数据来源：中国汽车工业协会 电磁线，又称绕组线，是用以制造电工产品中的线圈或绕组的绝缘电线，主要应用于电机、电器、仪表、变压器、电子元器件和新能源汽车等行业，根据电绝缘层所用的绝缘材料和制造方式的不同通常分为漆包线、绕包线、漆包绕包线和无机绝缘线等。漆包线由导线和绝缘层组成，是电机、电器和家用电器等产品的主要原材料，而漆包线漆就是使绕组中导线和导线之间产生良好绝缘层254、的涂料，用于提高和稳定漆包线的性能。根据 Research and Markets 的数据统计，全球电磁线市场规模 2022 年达到296.3 亿美元，2023 年预计达到 316.8 亿美元，同比增长 6.9%，2027 年预计达到396.4 亿美元，2023 年至 2027 年年均复合增长率达到 5.8%。我国电磁线市场规模 2027 年预计将达到 68 亿美元，2020 年至 2027 年年均复合增长率达到 5.9%。发行人赛克与钛酸酯系列产品在涂料领域的主要客户艾伦塔斯集团、埃塞克山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-96 斯集团均为全球知名的电磁线或漆包线漆制造商。根据艾伦255、塔斯官网披露的信息，其产品组合包含各类保护和电气绝缘材料，可用于电动汽车的电机、动力总成、电池和其他电子元件，利用不同的化学成分为产品赋予最适合实际用途的特性，还可以与客户合作，共同为特定应用需求开发定制化解决方案。在我国新能源汽车行业快速发展等因素的驱动下，2023 年 12 月，艾伦塔斯集团在国内的主要生产基地艾伦塔斯电气绝缘材料（珠海）有限公司扩建项目取得了环境影响评价文件的批准决定，预计年增产各类高性能绝缘漆 55,000 吨。根据埃塞克斯集团官网披露的信息，其已成为全球领先的电动汽车制造商和供应商的合作伙伴，为电动汽车的牵引电机、再生制动、自动驾驶、传感器等系统提供电磁线产品，有助于256、提高新一代汽车的驾驶性能和效率，以及所有汽车的舒适性。在产业政策方面，我国也在持续推出政策支持汽车、家用电器等漆包线主要下游应用领域的发展。2024 年 3 月，国务院常务会议审议通过推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案，推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新，积极开展汽车、家电等消费品以旧换新，形成更新换代规模效应。以汽车、家电等为代表的设备大规模更新将有利于促进漆包线行业需求的进一步增长。涂料助剂市场规模 随着建筑、汽车、船舶、工业和家具等行业需求的增长，涂料助剂消费量持续上升。根据 Arizton 的数据统计，2020 年全球涂料助剂市场规模为 80.64 亿美元，预计 2026257、 年将达到 110.61 亿美元，2020 年至 2026 年年均复合增长率为5.41%。从地域分布来看，亚太地区是 2020 年全球涂料助剂消费规模领先的市场，市场份额占比超过 40%。全球涂料助剂市场规模（单位：亿美元）全球涂料助剂市场规模（单位：亿美元）山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-97 数据来源：Arizton 在亚太地区，我国也是涂料助剂消费量最大的国家，市场规模占整个亚太地区市场的 20.10%。在建筑、汽车、家具、船舶等终端应用领域需求不断增长的作用下，我国涂料助剂市场也呈快速增长的趋势。根据 Arizton 的数据统计，2020年我国涂料助剂市场规模为 6.6258、0 亿美元，预计 2026 年将达到 9.45 亿美元，2020年至 2026 年年均复合增长率为 6.18%。中国涂料助剂市场规模（单位：亿美元）中国涂料助剂市场规模（单位：亿美元）数据来源：Arizton（3）橡胶助剂行业发展情况 山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-98 橡胶行业市场规模 合成橡胶，又称为合成弹性体，是人工合成的高弹性聚合物，具有高弹性、绝缘性、气密性、耐油、耐高温或低温等性能，广泛应用于建筑、汽车、家具等领域。随着我国汽车工业的快速发展和城镇化进程的不断推进，我国汽车与建筑等行业对橡胶的需求不断提升。根据国家统计局的数据统计，我国合成橡胶产量从 2012 年259、的 397.39 万吨增长至 2023 年的 909.7 万吨，2023 年同比增长率达到8.2%，年均复合增长率达到 7.82%。我国合成橡胶产量（单位：万吨）我国合成橡胶产量（单位：万吨）数据来源：国家统计局 根据中国汽车工业协会的数据统计，2023 年我国汽车销量为 3,009.3 万辆，较 2022 年同比增长 12%，销量创历史新高，实现两位数较高增长。由于汽车轮胎是橡胶材料应用最广泛、使用量最大的领域之一，汽车市场规模的增长将进一步促进橡胶制品及助剂市场的发展。橡胶助剂市场规模 由于橡胶材料主要应用于汽车轮胎与建筑装饰等应用领域，汽车行业以及建筑行业的发展不断拉动全球橡胶制品的需求260、，橡胶助剂行业的市场规模也随之呈扩张趋势。根据中国橡胶工业年鉴的数据统计，2019 年全球橡胶助剂产量为 189 万吨，同比增长约 15%。山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-99 全球橡胶助剂产量及增长情况全球橡胶助剂产量及增长情况 数据来源：中国橡胶工业年鉴 近年来，随着我国经济的快速发展和产业政策的大力支持，我国汽车产业高速成长，已成为全球最大的汽车制造和消费国家，产销量连续 15 年位居全球第一位。此外，随着我国城镇化进程的加快，建筑行业也需要大量应用橡胶制品，这些下游应用领域的需求拉动橡胶助剂行业市场规模持续扩张。根据中国橡胶工业年鉴 的数据统计，2019 年我国橡胶助剂261、产量为 139 万吨，同比增长约 7%。2020 年以来经济下行对我国橡胶助剂行业产生了一定的冲击，但 2021 年行业规模有所恢复，橡胶助剂总产量预计达到 137 万吨，增长 3.8%。山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-100 中国橡胶助剂产量及增长情况中国橡胶助剂产量及增长情况 数据来源：中国橡胶工业年鉴（4）锂电材料行业发展情况 发行人产品的功能用途与应用领域较为广泛，在 PVC 塑料、涂料等高分子材料行业的基础上不断开拓新的应用领域，报告期内把握新能源汽车行业快速发展的机遇，开发了富临精工等国内知名锂电池正极材料行业客户，2023 年进一步扩大客户范围，向中创新航等行业领262、先的锂电池客户供货。根据富临精工公开披露的信息，其主要业务为汽车零部件和新能源锂电正极材料的研发、生产和销售，在新能源锂电正极材料领域，已经与宁德时代、蜂巢能源、比亚迪等国内知名锂电池生产企业建立了良好的合作关系。根据中创新航公开披露的信息，其是国内领先的动力电池制造厂商，2023 年动力电池装机量位列国内第三位，其下属子公司中创新航材料科技（四川）有限公司在四川布局了年产 10 万吨磷酸铁锂正极材料产能。在国家政策的大力支持下，我国新能源汽车行业快速发展。根据中国汽车工业协会的数据统计，2021 年我国新能源汽车销量为 352.1 万辆，同比增长率为157.5%。2021 年我国汽车销量为 263、2,627.5 万辆，据此计算，2021 年我国新能源汽车的渗透率已快速上升至 13.40%。2022 年我国新能源汽车持续爆发式增长，连续 8 年位居全球第一，销量为 688.7 万辆，同比增长 93.4%，渗透率进一步上升至 25.6%，逐步进入全面市场化拓展期，迎来新的发展和增长阶段。2023 年，我山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-101 国新能源汽车销量为 949.5 万辆，同比增长 37.9%，渗透率达 31.6%。根据高工锂电的预测，预计到 2025 年，我国新能源汽车电动化渗透率有望接近 45%。中国新能源汽车销量（单位：万辆）中国新能源汽车销量（单位：万辆）数据264、来源：中国汽车工业协会 随着我国新能源汽车市场的快速发展，国内锂电池需求量也大幅上升。根据高工锂电的数据统计及预测，2023 年我国锂电池出货量已达到 885GWh，同比增长 34%，预计 2022-2030 年，我国锂电池市场年复合增长率为 23.84%。2021年我国正极材料出货量为 113 万吨，同比增长 116%，其中磷酸铁锂正极材料出货量为 48 万吨，同比增长 258%。2022 年我国正极材料出货量为 189 万吨，同比增长 68%，其中磷酸铁锂正极材料出货量为 111 万吨，同比增长 132%。2023年我国正极材料出货量为 248 万吨，同比增长 31%，其中磷酸铁锂正极材料265、出货量为 165 万吨，同比增长 48%。新能源汽车及锂电池行业的巨大增量市场激发了上游材料行业需求的潜力，也为应用于新能源锂电材料领域的配套化学品带来了新的增长空间。4、行业未来发展趋势、行业未来发展趋势（1）我国精细化工行业持续推进绿色环保转型升级 近年来，国务院、工信部、发改委等部门与中国塑料加工工业协会等组织先后发布了石化和化学工业发展规划（2016-2020 年）、关于加快推进工业节能与绿色发展的通知、“十四五”循环经济发展规划、塑料加工业“十四五”科技创新指导意见等产业政策，推进我国化工行业的清洁化改造，重点发展绿山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-102 色、环保、无266、毒的环境友好型化工产品，促进经济绿色低碳循环发展。无毒无害和环境友好是助剂行业发展的主流趋势，国内外关于环保助剂的政策法规以及对于毒性和污染较为严重的传统助剂的限制措施陆续出台，安全环保与绿色低碳的理念逐渐深入人心。在 PVC 热稳定剂领域，欧洲生产商已声明 2010年实现含铅热稳定剂的消费量减半，2015 年全面取缔含铅热稳定剂，我国也鼓励使用钙基复合稳定剂、钙锌复合稳定剂、稀土稳定剂作为替代品对铅盐稳定剂进行替代。因此，无铅化、无镉化是热稳定剂行业发展的必然趋势，环保助剂具有广阔的市场空间和发展潜力。此外，随着环保政策的趋严，部分经营规模小、环保意识弱的企业因开工不稳定面临客户的流失乃至难267、以持续生产经营，而生产经营规范、具有资金与规模优势的企业通过内生增长和外延并购的方式不断扩张，行业资源不断向头部企业倾斜。（2）助剂产品呈现多功能化与复合化趋势 助剂对高分子材料加工以及应用性能的改善具有重要作用，而为了改善材料的各种性能，单一助剂产品往往不能满足下游行业的需求。因此，助剂产品在生产与应用过程中呈现出多功能化与复合化的趋势。一方面，助剂制造企业可以深度挖掘产品的功能用途，了解下游市场与客户的需求，对产品进一步加工或根据客户的特别要求进行定制化开发，不断拓宽产品的应用领域；另一方面，越来越多的助剂产品通过搭配使用的方式产生协同效应，从而实现更好和更多的性能改善效果，拥有复配型助剂268、配方中多种产品生产能力的企业将具备一定的产品组合优势，提升客户采购的便利度，巩固与客户的稳定合作关系。（3）我国化工产品全球市场竞争力不断提升 近年来，随着国家不断重视精细化工行业的发展，我国精细化工行业水平稳步提升，市场规模逐步扩大。在对外贸易上，我国化工产品出口金额也呈整体上升趋势，在全球市场的竞争力逐渐提升。根据海关总署的数据统计，2022 年我国化学工业及其相关工业的产品出口金额为 2,466.39 亿美元，同比增长 15.5%，贸易顺差进一步扩大至 480.33 亿美元。2022 年我国有机化学品的出口金额为1,018.87 亿美元，同比增长 23.4%，在 2021 年的基础上进一269、步扩大了贸易顺差。山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-103 我国化学工业及其相关工业的产品进出口情况（单位：亿美元）我国化学工业及其相关工业的产品进出口情况（单位：亿美元）数据来源：海关总署 我国有机化学品进出口情况（单位：亿美元）我国有机化学品进出口情况（单位：亿美元）数据来源：海关总署（4）行业自动化与智能化水平不断提高 发改委、工信部、国家开发银行、中国塑料加工工业协会、山东省工业和信息化厅等组织发布的山东新旧动能转换综合试验区建设总体方案、关于加快推进工业节能与绿色发展的通知、塑料加工业“十四五”科技创新指导意见、山东省化工产业“十四五”发展规划等产业政策中提出创建绿色工270、厂，支持绿色制造体系建设，推进智能制造，推动行业向数字化、网络化和智能化发展。山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-104 坚持绿色制造、实现低碳经济、加强自动化与智能化建设是化工行业的重要发展趋势，需要通过加快自动化、信息化步伐，建设现代化、智能化生产企业，来实现行业整体自动化水平的提升，提高人均工业产值的贡献。对于化工企业而言，提高自动化、智能化与绿色化生产水平，一方面能够提升企业的生产管控水平与运营效率，实现降本增效，另一方面可以通过技术工艺优化升级和精细化管理能力助力企业节能减排。（四）进入本行业的主要壁垒（四）进入本行业的主要壁垒 1、技术壁垒、技术壁垒 高分子材料助剂的技271、术工艺与配方较为复杂，专业性较强，在产品配方、合成工艺、过程控制等方面均具有技术难度，助剂制造厂商需要经过多年的产品研发与产业化经验积累，不断优化配方与技术工艺，才能生产出满足客户需求的产品，并在产品性能、品质和成本等方面具备竞争优势。助剂产品的功能用途与应用领域广泛，下游新材料与新应用不断出现，行业内企业需要具有较强的技术研发和持续创新能力才能持续满足下游客户的需求，把握新的市场机会。2、客户壁垒、客户壁垒 高分子材料助剂对于改善和增强高分子材料性能有着重要作用，助剂的优劣、成本的高低、性能的完善程度等直接影响制品的品质与价值。在行业内经营多年的厂商凭借其产品优异的性能与质量已积累了丰富的客272、户资源和销售渠道，并形成了良好的行业口碑和品牌效应。考虑到助剂在高分子材料生产、加工和使用过程中的重要作用，下游客户对供应商的产品性能、品质管控、供应保障等要求较高，一般需要经过较长时间的严格筛选才会确定合作关系。为了确保产品的安全性和稳定性，下游客户与供应商形成稳定合作关系后通常不会轻易更换供应商，从而形成了对潜在进入者的客户壁垒。3、规模、规模与资金与资金壁垒壁垒 高分子材料助剂行业具有资金密集型的特征，研发投入、产能建设、设备购置、环保投入和人才招聘等支出均对行业内企业提出了较高的资金实力要求。在下游新材料与新应用领域不断出现、环保安全要求趋严、行业集中度提升的趋势下，具有较强规模与资金273、实力的头部企业能够通过持续投入保证自身的稳定经营山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-105 和不断创新，保持和增强其市场竞争力。同时，化工企业的规模化效应显著，随着生产规模的扩大，规模经济效益逐渐显现，使得头部企业在成本上能够领先于竞争对手，从而构成了对行业新进入者的壁垒。4、环保壁环保壁垒垒 环境友好是高分子材料助剂行业发展的重要趋势，随着环保政策不断趋严和绿色发展理念深入人心，化工行业的环保监管力度不断加大，化工企业需要严格执行相关环保措施，加大环保投入，不断优化生产工艺，实现废气、废水和固体废弃物等污染物的妥善处理和良好的节能减排效果。在这一背景下，经营规模小、技术水平低、环274、保意识薄弱的企业将面临停产甚至倒闭的风险，而规模化与规范化的绿色化工企业将迎来更大的发展空间。（五）市场供求状况及变动原因（五）市场供求状况及变动原因 高分子材料助剂下游市场需求主要来自于塑料、涂料、橡胶等高分子材料行业，并最终广泛应用于建筑、汽车、日用品、电线电缆、包装材料、医疗等领域。随着城镇化的不断推进、建筑材料的消费升级以及汽车消费市场的发展，高分子材料及其助剂行业的需求也不断增加。根据国家统计局的数据统计，2023 年我国塑料制品累计产量 7,488.5 万吨，同比增长 3.0%。根据中国涂料工业协会的数据统计，2023 年我国涂料工业总产量 3,577.2 万吨，较上年同期同比增长275、 4.5%。与此同时，下游应用领域还在不断涌现，为高分子材料助剂行业提供了广阔的市场空间。在市场供给端，高分子材料助剂行业持续推进绿色环保转型升级，国家与地方政府出台了一系列政策支持环保型助剂的发展，促进对毒性大、环境污染严重的铅盐类助剂的替代。根据中国氯碱的数据统计，截至 2020 年，铅盐类热稳定剂的用量占我国 PVC 热稳定剂年消费总量的比例约为 34%，仍有广阔的替代空间，未来钙锌等金属盐类助剂产品将迎来较快增长。（六）行业利润水平的变动趋势及变动原因（六）行业利润水平的变动趋势及变动原因 精细化工产品是能增进或赋予产品以特定功能或本身拥有特定功能的小批量制造和应用的化学品，具有技术密276、度高、附加值高等特点，因此行业整体利润水平相对较高。受到原材料价格波动、市场供求关系、行业竞争格局以及企业市山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-106 场地位等因素影响，不同的细分行业和具体厂商的利润水平存在一定的差异。报告期内，我国化工行业运行情况良好，根据中国石油和化学工业联合会发布的数据，2021 年我国石油和化学工业规模以上企业实现利润总额 1.16 万亿元，同比增长 126.8%，创造历史新高。2022 年我国石化全行业实现营业收入 16.56万亿元，同比增长 14.4%，利润总额连续第二年保持在万亿元以上。2023 年，我国石油和化学工业在上半年营业收入和利润总额分别同277、比下降 4.4%和 41.3%的情况下，下半年效益明显回升，营业收入和利润总额分别同比增长 2.1%和 20.5%，预计 2024 年上半年行业总体形势也将有所好转。（七）行业主要特点（七）行业主要特点 1、行业技术水平及技术特点、行业技术水平及技术特点 高分子材料助剂行业经过多年的研究开发和产业化探索，大多已经形成了较为成熟的主流技术方案，行业内的企业在主流技术方案路线的基础上，不断改进和优化合成工艺、完善配方设计、简化操作流程、优化过程控制，从而提升产品性能与质量，提升生产效率，降低生产成本。这些在长期研发和生产过程中总结归纳的工艺诀窍和保密配方等就形成了助剂制造厂商的核心技术。尽管我国高278、分子材料助剂行业的发展时间相对较短，但伴随着我国高分子材料及其制品行业的快速发展，国内助剂制造厂商的技术水平也实现了较快进步。目前在环保热稳定剂、光稳定剂、抗氧剂、润滑剂等助剂领域，我国的全球市场竞争力已处于较为领先的地位。2、行业的周期性、区域性及季节性特征、行业的周期性、区域性及季节性特征（1）周期性 高分子材料助剂产品主要应用于塑料、涂料、橡胶等高分子材料行业，并最终广泛应用于建筑、汽车、日用品、家具、包装材料、医药等众多领域，采购的基础化工原材料的价格则会受到上游原油等大宗商品价格波动的影响。因此，高分子材料助剂行业的销售与采购活动均与宏观经济的景气度息息相关，因此行业发展会随着国内外279、宏观经济的周期性波动而产生波动。（2）区域性 山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-107 从全球行业区域分布来看，随着中国等发展中国家技术水平和基础设施条件的改善，以及我国在塑料等高分子材料及其制品行业逐渐成为全球最大的生产和消费市场之一，化学助剂行业的发展重心从发达国家向以我国为代表的发展中国家转移已成为行业发展趋势。从国内行业区域分布来看，由于精细化工产品主要由基础化工原料深度加工形成，出于运输成本与安全等因素考虑，通常会集中在原材料采购较为便捷的化工园区。根据中国石油和化学工业联合会的数据统计，2021 年我国化工园区三十强主要集中于江苏、浙江、山东、广东、福建等地区，具有一280、定的区域集中特征。（3）季节性 高分子材料助剂产品广泛应用于塑料、涂料、橡胶等下游行业，产品销售情况主要受下游生产与消费市场需求影响。总体来看，高分子材料助剂行业季节性并不明显，但受春节等节假日影响，第一季度产品销售占比相对较低。（八）发行人面临的机遇与挑战（八）发行人面临的机遇与挑战 1、发行人面临的机遇、发行人面临的机遇（1）国家产业政策的支持 近年来，国家与地方政府以及行业协会陆续出台了一系列支持高分子材料助剂行业发展的产业政策与规划，产业结构调整指导目录（2024 年本）、山东省化工产业“十四五”发展规划、塑料加工业“十四五”发展规划指导意见、塑料加工业“十四五”科技创新指导意见等文件281、均提出大力支持高分子材料助剂尤其是环保型助剂行业的发展，有助于促进我国高分子材料助剂行业的持续发展和转型升级。（2）下游行业需求的增长 高分子材料助剂产品主要应用于塑料、涂料、橡胶等行业，随着我国城镇化的不断推进、建筑材料的消费升级以及汽车消费市场的不断发展，我国塑料、涂料与橡胶等市场需求旺盛，从而推动了高分子材料助剂产品的需求增长。根据国家统计局的数据统计，2023 年我国塑料制品累计产量 7,488.5 万吨，山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-108 同比增长 3.0%。根据中国涂料工业协会的数据统计，2023 年我国涂料工业总产量 3,577.2 万吨，较上年同期同比增长 282、4.5%。新材料对助剂产品要求的更新升级，以及助剂下游应用领域的不断拓宽，也将为助剂行业带来新的市场空间和发展机遇。（3）环保趋严推动行业转型升级和集中度提高 根据关于加快推进工业节能与绿色发展的通知、“十四五”循环经济发展规划、国家鼓励的有毒有害原料（产品）替代品目录（2016 年版）、塑料加工业“十四五”科技创新指导意见等产业政策及规划文件，绿色、环保、无毒的环境友好型化工产品是未来化工行业的发展重点。一方面，环保型助剂对毒性大、环境污染严重的非环保型助剂形成替代是行业主流发展趋势，环保助剂制造厂商拥有更大的发展潜力；另一方面，监管趋严也会淘汰部分环保规范性较差的小型企业，提高行业集中度。283、（4）国内产业基础的提升 经过多年的发展，我国化学助剂行业在产品结构、产品质量、生产规模和技术工艺等方面进步明显，化学助剂产业呈现出从发达国家向发展中国家尤其是中国转移的趋势。在合成树脂等材料及其制品等下游行业，我国已成为全球重要的生产和消费中心。根据中国塑料加工工业协会发布的中国塑料工业年鉴（2020），预计未来五年中国新增的合成树脂产能约占全球新增产能的 60%以上。在环保稳定剂等助剂领域，我国也已成为全球最大的生产制造国家之一，并拥有较为完整的产业链，为国内助剂制造厂商的发展奠定了较为坚实的产业基础。2、发行人面临的挑战发行人面临的挑战（1）原材料价格的波动 精细化学品是基础化学品进一步284、深加工的产物，原材料价格受到石油等大宗商品价格的影响，并随着市场供求关系的变化有所波动，存在一定的不确定性。当原材料价格大幅上涨时，精细化工企业的原材料成本将随之上升，如果无法通过调整产品价格等方式有效消化原材料价格波动的影响，将会挤压行业内企业的利润水平。山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-109（2）宏观经济环境的不确定性 高分子材料助剂的下游行业主要为塑料、涂料、橡胶等高分子材料，并最终广泛应用于建筑、汽车、日用品、医疗等诸多领域，因此行业发展状况与宏观经济的景气度息息相关。近年来，中美贸易摩擦、俄乌冲突等国际事件频发，为宏观经济增长速度、国际贸易政策、汇率走势以及大宗商品供285、应等方面带来了更多不确定性，从而影响行业的持续稳定发展。（3）国内产业发展时间相对较短 我国高分子材料助剂产业起步较晚，在技术积累、人才储备等方面相对不足，具有丰富经营管理经验和技术创新能力的高端人才较为短缺。此外，国际大型化工集团经过多年的经营积累，产品类型较为丰富，资金与技术实力较强，并且高度重视中国市场，在国内进行产业布局，对国内企业形成了一定的竞争压力。（九）公司所处行业在产业链中的地位和作用及与上、下游行业的关联性（九）公司所处行业在产业链中的地位和作用及与上、下游行业的关联性 高分子材料助剂是为了改善高分子材料加工性能、改进物理机械性能或赋予高分子材料某种特有应用性能而加入目标高分286、子材料体系中的各种辅助物质，在产业链中连接了上游的化工原材料行业和下游塑料、涂料、橡胶等高分子材料行业，具有承上启下的地位和作用。高分子材料助剂对高分子材料制品的加工以及应用性能的改善至关重要，助剂的优劣、成本和性能等直接影响着高分子材料成品的品质与价值。1、与上游行业的关联性、与上游行业的关联性 公司所处行业的上游行业为化工原材料行业，公司生产所需的原材料主要包括环氧乙烷、氰尿酸、尿素、正丁醇和四氯化钛等，其中大多为基础化工原材料，原材料供应较为充足，主要从国内供应商处采购。但这些基础化工原料与上游原油等大宗商品的价格息息相关，会受到国际经济形势与供求关系等诸多因素的影响上下波动，从而影响公287、司的采购成本。如果公司未能相应调整产品售价等方式，也将会对公司利润水平产生一定的影响。2、与下游行业的关联性、与下游行业的关联性 公司所处行业的下游行业主要包括塑料、涂料、橡胶等高分子材料行业，并山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-110 最终广泛应用于建筑、汽车、日用品、医疗等领域，新兴应用领域还在不断出现。根据国家统计局的数据统计，2023 年我国塑料制品累计产量 7,488.5 万吨，同比增长 3.0%。根据中国涂料工业协会的数据统计，2023 年我国涂料工业总产量3,577.2 万吨，较上年同期同比增长 4.5%。随着城镇化的不断推进、建筑材料的消费升级以及汽车消费市场的发288、展，高分子材料及其助剂行业的需求不断增加。三、三、行业竞争情况及发行人市场地位行业竞争情况及发行人市场地位（一）行业竞争格局和市场化程度（一）行业竞争格局和市场化程度 高分子材料助剂行业具有技术密集型和资金密集型的特点，国际高分子材料化学助剂产业集群和大型综合化工集团主要集中在欧洲、美国、日本等发达国家和地区，如德国的巴斯夫（BASF）、美国的陶氏化学（Dow）、杜邦（DuPont）、法国的阿科玛（Arkema）等，产品类型丰富且能够覆盖从助剂到高分子材料制品的一系列流程。随着中国等发展中国家技术水平和基础设施条件的改善，化学助剂产业呈现出逐渐从发达国家向发展中国家尤其是中国转移的态势。我国高289、分子材料助剂产业起步较晚，但经过近年来的发展，已经在产品结构、产品质量、生产规模和技术工艺等方面取得了很大的进步。根据中国塑料加工工业协会披露的信息，我国在环保稳定剂的原辅材料以及光稳定剂、抗氧剂、润滑剂等产品领域已成为全球最大的生产制造国之一，并拥有较为完整的产业链，在全球范围内拥有较强的市场竞争力。我国高分子材料助剂行业市场化程度较高，行业内企业凭借自身技术、客户、资金、规模、环保等优势开展市场竞争，环保意识强、经营规模大、技术实力强的企业能够保证其生产经营的持续稳定，并通过推进产品系列、应用领域和客户资源的多元化不断强化竞争优势，提升行业地位和市场集中度。（二）行业内主要企业（二）行业内290、主要企业 发行人是一家从事高分子材料环保助剂研发、生产与销售的高新技术企业，目前已形成了以赛克、钛酸酯、DBM、SBM、乙酰丙酮盐等环保助剂为核心的产品体系。目前，国内从事塑料、涂料、橡胶等高分子材料助剂业务的同行业公司主要包括呈和科技、风光股份、佳先股份、常青科技以及山东和瑞东精细化学山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-111 有限公司等。行业内主要企业的基本情况如下：1、呈和科技股份有限公司 呈和科技股份有限公司成立于 2002 年，总部位于广东省广州市，上海证券交易所科创板上市公司（股票代码：688625.SH），主要为高性能树脂材料与改性塑料制造企业提供高分子材料助剂产品，291、主要产品包括成核剂、合成水滑石以及复合助剂，2023 年实现营业收入 8.00 亿元。2、营口风光新材料股份有限公司 营口风光新材料股份有限公司成立于 2003 年，总部位于辽宁省营口市，深圳证券交易所创业板上市企业（股票代码：301100.SZ），专业从事高分子材料化学助剂研发、生产及销售，主要产品为受阻酚类主抗氧剂、亚磷酸酯类辅助抗氧剂等，主要应用于塑料、橡胶产品的抗氧化等，2023 年实现营业收入 7.53 亿元。3、安徽佳先功能助剂股份有限公司 安徽佳先功能助剂股份有限公司成立于 2006 年，总部位于安徽省蚌埠市，北京证券交易所上市企业（股票代码：430489.BJ），主要从事 PV292、C 新型环保热稳定剂及助剂的研发、生产、销售，主要产品包括二苯甲酰甲烷（DBM）、硬脂酰苯甲酰甲烷（SBM）、硬脂酸盐类产品，2023 年实现营业收入 5.36 亿元。4、江苏常青树新材料科技股份有限公司 江苏常青树新材料科技股份有限公司成立于 2010 年，总部位于江苏省镇江市，上海证券交易所主板上市公司（股票代码：603125.SH），主要从事高分子新材料特种单体及专用助剂的研发、生产和销售，主要用于离子交换树脂、改性丙烯酸树脂涂料、高温改性 ABS 树脂、高品质合成香精、改性绝缘浸渍漆、环保涂料、特种橡胶、PVC 塑料改性、聚氨酯热塑性弹性体等领域，2023 年实现营业收入 10.19 293、亿元。5、山东和瑞东精细化学有限公司 山东和瑞东精细化学有限公司成立于 2007 年，总部位于山东省东营市，为特用化学品的专业生产厂商，主要生产钛酸酯系列产品，作为酯化反应、酯交换反应、聚酯反应、缩聚聚合反应和烯烃聚合反应的催化剂，满足不同工艺的有机山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-112 钛催化剂选配需求，以及涂料、油墨的附着促进剂、交联剂等。（三）公司的市场地位（三）公司的市场地位 发行人自成立以来一直专注于高分子材料环保助剂的研发、生产与销售，在公司从事的赛克、钛酸酯、DBM、SBM、乙酰丙酮盐等产品领域，发行人已具有较强的市场竞争力，在行业内具有较高的知名度和影响力。根据294、中国塑料加工工业协会塑料助剂专业委员会的数据统计，2021-2022 年，发行人赛克产品在国内市场的占有率分别约为 89%和 83%，钛酸酯产品在国内市场的占有率分别约为 41%和 42%，DBM 产品在国内市场的占有率分别约为 21%和 13%，乙酰丙酮钙产品在国内市场的占有率分别约为 10%和 9%。优质的客户资源是公司行业地位和市场竞争力的集中体现，公司已与国内外知名的高分子材料及其助剂领域客户建立了长期稳定的合作关系，并持续开拓新的应用领域与客户资源。关于发行人市场与客户方面的具体优势详见本招股说明书之“第五章 业务与技术”之“三、行业竞争情况及发行人市场地位”之“（四）公司的竞争优势295、与劣势”之“1、竞争优势”之“（1）客户资源优势”。发行人在高分子材料助剂行业的市场地位已得到相关部门和行业协会的充分认可。发行人获得了工信部和中国工业经济联合会认定的“第六批制造业单项冠军”、“中国外贸出口先导指数样本企业”、中国石油和化学工业联合会“专精特新优选企业”、“2022 年度塑料助剂行业优秀企业荣誉称号”、“山东省瞪羚企业”、“山东省制造业单项冠军企业”、“山东省专精特新中小企业”等荣誉奖项，并担任中国塑料加工工业协会塑料助剂专业委员会第四届常委会理事单位。（四）公司的竞争优势与劣势（四）公司的竞争优势与劣势 1、竞争优势、竞争优势（1）客户资源优势 化学助剂在下游高分子材料及其296、制品的生产、加工与使用过程中起着重要的作用，关系着下游产品制造的成败和品质。因此，下游高分子材料及其助剂客户对助剂产品的性能、质量、交付能力等要求较高，一般需要经过较长时间的严格筛选才会确定合作关系，在长期合作后通常也不会轻易更换供应商，以保证供应山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-113 链的安全性和稳定性。发行人经过多年的经营积累，已与塑料、涂料等高分子材料及其助剂领域的国内外知名客户建立了长期稳定的合作关系，在客户资源的维护与开发方面已具备先发优势。在赛克领域，发行人积累了百尔罗赫集团、雷根斯集团、开米森集团等全球领先的 PVC 稳定剂制造商，广东鑫达、金昌树集团等国内知名的297、 PVC 稳定剂生产企业，以及艾伦塔斯集团、埃塞克斯集团等漆包线及绝缘漆行业的国际集团等客户资源。在钛酸酯领域，发行人产品已作为催化剂、增塑剂、偶联剂等多种功能助剂广泛应用于塑料、涂料和锂电材料等行业，积累了艾伦塔斯集团、埃塞克斯集团等漆包线及绝缘漆行业的国际集团，联成化科、元利科技等增塑剂行业的上市公司，以及富临精工等国内知名的锂电池正极材料企业等客户资源。在 DBM、SBM 与乙酰丙酮盐等领域，发行人产品主要作为 PVC 稳定剂与其他稳定剂产品组合使用，与赛克形成了较好的协同效应，主要向百尔罗赫集团、雷根斯集团、开米森集团等全球领先的 PVC 稳定剂制造商以及广东鑫达等国内知名的 PVC 298、稳定剂生产企业进行供货。（2）技术研发优势 高分子材料助剂行业具有技术密集型的特征，行业内企业需要不断研究开发产品及其应用、改进和优化合成工艺、完善配方设计、优化过程控制，一方面改善产品性能与质量，提升生产效率，降低生产成本，保证和增强公司产品的竞争力，另一方面不断对产品进行创新和升级，以满足下游客户新的需求和把握新的市场机遇。行业内企业在长期研发和生产过程中形成的核心技术和针对行业发展趋势进行持续创新的能力构成了助剂制造企业的重要竞争优势。经过多年的研发与生产经营经验积累，发行人已在赛克、钛酸酯、DBM、SBM 与乙酰丙酮盐等系列产品的产品配方、参数设置、过程管控、处理工艺等方面积累了核心技299、术，成为公司不断开拓下游应用领域与客户资源，持续提升生产效率、产品质量与性能，保持市场竞争力的重要保障。关于发行人核心技术及其先进性的具体情况详见本招股说明书之“第五章 业务与技术”之“七、发行人技术和研发情况”之“（一）主要产品生产技术情况”。山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-114 截至 2024 年 5 月 17 日，发行人及其子公司已取得授权专利 49 项，其中发明专利 8 项，实用新型专利 41 项，并取得软件著作权 8 项。公司已成为“济宁市认定企业技术中心”和“山东省博士后创新实践基地”。发行人与国内高校院所积极开展产学研合作，目前已与西安交通大学、常州大学等建立合300、作研发关系。（3）产品体系优势 从行业发展动态来看，环保化、复合化、应用领域深入化是高分子材料助剂行业的重要趋势，也是发行人在产品体系构建方面的重要竞争力和发展方向。发行人围绕高分子材料环保助剂构建产品体系，赛克、DBM、SBM 与乙酰丙酮盐等产品系列均属于钙锌类环保稳定剂的重要原辅材料，是铅盐类等传统非环保型稳定剂的主要替代产品，符合助剂行业无毒无害和环境友好的发展趋势，未来拥有较为广阔的发展前景。复配型助剂是目前高分子材料环保助剂的重要发展趋势，通过搭配多种助剂产品使用，实现更好和更多的性能改善效果。发行人赛克、DBM、SBM 与乙酰丙酮盐等产品系列均属于钙锌类 PVC 稳定剂配方的组成部301、分，百尔罗赫集团、雷根斯集团、开米森集团、广东鑫达等国内外 PVC 稳定剂行业知名企业对多种产品均具有需求，赛克与钛酸酯等产品系列均能够应用于艾伦塔斯集团、埃塞克斯集团的漆包线及绝缘漆等产品。发行人完备的产品体系能够形成协同效应，提高客户的采购便利度，从而保证客户粘性，巩固发行人与客户之间的稳定合作关系。发行人凭借研发创新能力、丰富行业经验以及与下游客户的持续沟通交流和快速响应，能够根据下游客户的需求不断研究开发新的产品系列，开拓新的应用领域。报告期内，公司基于 PVC 稳定剂行业客户的需求，实现了 DBM、SBM、乙酰丙酮盐等系列产品的研发与批量生产，并不断开拓了新的应用领域和客户资源，包括302、把握新能源汽车快速发展的机遇，开发了锂电池正极材料行业的知名客户，不断丰富公司的产品体系。（4）团队与人才优势 我国高分子材料助剂行业的发展时间较晚，国内同行业上市公司大多成立于2000 年以后，因此国内拥有 20 年以上行业经验的专业管理与技术人才是行业内山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-115 的稀缺资源。公司董事长朱剑波一直深耕高分子材料助剂行业，拥有超过 20 年赛克和钛酸酯等环保助剂产品研发与经营管理经验，主导着公司的发展战略规划与重大经营决策。在技术研发、生产管理、市场营销等关键岗位，公司均已组建起经验丰富的专业团队，主要管理人员拥有 15 年及以上化工相关行业经验，303、且均在发行人成立初期就加入公司管理团队。稳定的经营管理团队是公司持续技术创新、优化生产效率、提升产品质量和开拓客户资源的重要保障。发行人高度重视人才队伍的建设，建立了完善的人才招聘与培养机制。一方面，公司从外部引进拥有丰富行业经验的专业人才，进一步提升公司的管理能力和技术水平；另一方面，公司通过对员工专业技能等方面的持续培训，帮助员工不断获得成长，从而建立起多层次的人才培养体系。（5）产能规模与生产管控优势 公司自成立以来一直专注于高分子材料环保助剂的研发、生产与销售，在赛克等领域，公司已构建起显著的产能规模，成为国内最大的赛克制造厂商。产能上的优势一方面能够帮助公司形成规模效应，提升原材料采304、购的稳定性和议价能力，降低生产成本，另一方面，充足的产能可以保证公司对下游客户的快速响应和产品的及时交付，有利于维护公司与客户之间的稳定合作关系。在生产管控方面，公司凭借在多年生产经营过程中积累的丰富运营管理经验，根据公司产品工艺的需要建立了键邦股份与键兴新材料两大现代化生产基地，并对设备装置、工艺参数、操作规程等生产管控的关键环节进行了持续调试和优化，不断提升产品的性能、质量和生产效率，并保证了企业环境保护、安全生产与质量控制效果。与产能规模小、环保安全意识薄弱、管理经验不足的企业相比，公司在产品质量与成本管控以及供货稳定性方面均具有竞争优势。2、竞争劣势、竞争劣势（1）公司规模尚待进一步提305、升 发行人目前已形成以赛克、钛酸酯、DBM、SBM、乙酰丙酮盐等高分子材料环保助剂为核心的产品体系，且在赛克等产品领域已具有较强的行业地位和市场竞争力。但与巴斯夫（BASF）、陶氏化学（Dow）、杜邦（DuPont）等全球领先的大型化工集团相比，公司在资金实力、经营规模和产品多样性等方面仍存在山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-116 较大差距。公司需要进一步增强资本实力，扩大生产经营规模，拓宽产品系列及下游应用领域，以提升公司的全球市场竞争力和影响力。（2）融资渠道较为单一 公司在下游市场需求提升，高分子材料化学助剂环保化的趋势下，未来还有广阔的市场空间。因此，公司一方面需要加大306、投入以扩充产能和补充营运资金，以满足下游客户的需求，另一方面也需要加强新产品的研发与创新，适应行业发展趋势，不断提升公司的市场竞争力。但与日益增加的资金需求相比，公司目前的融资渠道较为单一，资金来源主要依靠自身经营积累等。因此，公司将通过本次发行丰富融资渠道，提升资本规模，以支持公司的进一步发展。（五）发行人与同行业公司比较情况（五）发行人与同行业公司比较情况 1、同行业可比公司的选择依据、同行业可比公司的选择依据 公司主要从事高分子材料环保助剂研发、生产与销售，产品主要有赛克、钛酸酯、DBM/SBM、乙酰丙酮盐四大类，公司所处行业属于“C26 化学原料和化学制品制造业”，因此公司在该行业分类307、的上市或公众公司进行同行业可比公司的检索筛选。公司产品属于精细化工行业，产品具有制造和应用规模较小的特点，公司主要产品赛克已具有较强的市场竞争力和领先的行业地位，目前 A 股市场不存在专业从事赛克产品经营的公司，无法筛选出产品结构高度契合的可比公司。基于此，公司结合行业分类、产品功能、下游应用领域和下游客户等因素，选取了呈和科技（688625.SH）、风光股份（301100.SZ）、佳先股份（430489.BJ）和常青科技（603125.SH）作为同行业公司进行比较。2、经营情况、经营情况 公司与同行业可比公司的行业分类、产品功能、下游应用领域和下游客户等方面的对比情况如下：公司名称公司名称 308、所属行业所属行业 产品功能及应用领域产品功能及应用领域 客户情况客户情况 呈和科技（688625.SH）C26 化学原料和化学制品制造业 主营产品成核剂、合成水滑石和复核助剂。成核剂是一种用于提高聚丙烯、聚乙烯等不完全结晶树脂材料的结晶度，加快其结晶速率的高分子材料助剂；合成水滑石主要作为 PVC 主要向终端客户销售，终端客户主要是能源化工企业、树脂材料加工企业和助剂加工生产企业。山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-117 生产用的热稳定剂和聚烯烃树脂生产用的卤素吸收剂。风光股份（301100.SZ）C26 化学原料和化学制品制造业 主要产品为受阻酚类主抗氧剂、亚磷酸酯类辅助抗氧剂309、等单剂产品，用于塑料、橡胶产品的抗氧化等。以直销为主，主要 客 户 为 中 石油、中石化、国家能源集团等国内石化、煤化工大型企业。佳先股份（430489.BJ）C26 化学原料和化学制品制造业 主要从事 PVC 新型环保热稳定剂及助剂的研发、生产、销售，主要产品包括 DBM、SBM、硬脂酸盐类产品。主要客户为生产厂商，包括百尔罗赫集团、金昌树 集 团 相 关 公司。常青科技（603125.SH）C26 化学原料和化学制品制造业 主要产品为高分子新材料特种单体和亚磷酸酯系列高分子新材料专用助剂，其中专用助剂主要作为螯合剂与 PVC 热稳定剂并用，用于 PVC 塑料加工，增强塑料的热稳定性及抗老化310、性能。以直销为主，主要客户为树脂、涂料、绝缘浸渍漆 生 产 企 业，PVC 稳定剂生产企业等。发行人 C26 化学原料和化学制品制造业 主要从事高分子材料环保助剂研发、生产与销售，主要产品为赛克、钛酸酯、DBM/SBM、乙酰丙酮盐，作为稳定剂、催化剂、增塑剂、偶联剂等功能助剂应用于 PVC 塑料、涂料以及锂电材料等领域。以 直 接 客 户 为主，主要为国内外 PVC 稳定剂生产企业，漆包线、绝缘漆、锂电池正极材料等行业生产企业。数据来源：同行业上市公司定期报告、招股说明书 由上表可知，同行业可比公司与发行人所属行业均为“C26 化学原料和化学制品制造业”，均主要从事高分子材料助剂生产和销售，主311、要产品作为热稳定剂、抗氧剂或螯合剂等专用助剂，用于 PVC 塑料等高分子材料的生产，产品销售均以助剂或高分子材料生产企业等直接客户为主。3、市场地位、市场地位 发行人与同行业可比公司在市场地位方面的对比情况如下：公司名称公司名称 市场地位市场地位 呈和科技（688625.SH）公司是成核剂领域国内规模最大的领先企业，是国际技术领先的合成水滑石和复合助剂生产厂商。在成核剂领域，2021 年公司成核剂产品国内市场份额构成国产成核剂的主要市场份额。在合成水滑石领域，已规模供应世界知名热稳定剂生产企业艾迪科、百尔罗赫等。风光股份（301100.SZ）公司是一家专业从事高分子材料化学助剂研发、生产及销售312、的高新技术企业，产品客户覆盖中石油、中石化、国家能源集团等国内大部分石化及煤化工企业，市场占有率居同行业前列。佳先股份公司是 DBM 和 SBM 产品行业标准的主起草人单位，DBM、SBM 产品山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-118（430489.BJ）曾先后被列入国家科技部火炬计划项目。公司已成为-二酮化合物工业化应用领域环保热稳定剂助剂主要生产供应商之一，产销量较大。常青科技（603125.SH）公司是一家主要从事高分子新材料特种单体及专用助剂的研发、生产和销售的高新技术企业，公司二乙烯苯、-甲基苯乙烯产品不仅实现了进口替代，还实现了国际市场的出口，甲基苯乙烯产品被中国石油313、和化学工业联合会评为化工新材料 2021 年度创新产品。发行人 发行人是一家专业从事高分子材料环保助剂研发、生产与销售的高新技术企业，获得了工信部和中国工业经济联合会认定的“第六批制造业单项冠军”等多项荣誉奖项，并担任中国塑料加工工业协会塑料助剂专业委员会第四届常委会理事单位。2021-2022 年，发行人赛克产品在国内市场的占有率分别约为 89%和 83%，钛酸酯产品在国内市场的占有率分别约为 41%和 42%。4、技术实力、技术实力 公司在高分子材料环保助剂领域深耕多年，在赛克、钛酸酯、DBM/SBM、乙酰丙酮盐系列等产品领域积累了丰富的研发和生产实践经验。凭借在高分子材料环保助剂领域积累314、的核心技术工艺与丰富的运营管理经验，公司的技术实力已得到了专业机构及相关部门的广泛认可，获得了“第六批制造业单项冠军”等多项荣誉奖项，担任中国塑料加工工业协会塑料助剂专业委员会第四届常委会理事单位，并已成为“济宁市认定企业技术中心”和“山东省博士后创新实践基地”。发行人与同行业可比公司在专利情况、研发人员占比、研发费用率方面的对比情况如下：公司名称公司名称 专利情况专利情况 研发人员占比研发人员占比 研发费用率研发费用率 呈和科技（688625.SH）截至 2023 年 12 月 31 日，公司共计获得现行有效的境内外发明专利共 56 项，实用新型专利 10 项 12.01%4.23%风光股份315、（301100.SZ）根据 2023 年年度报告，公司已获得 24 项国家发明专利 11.84%4.12%佳先股份（430489.BJ）截至 2023 年 12 月 31 日，公司合计拥有专利 148 项，其中拥有发明专利 25 项，实用新型专利 123 项 15.08%3.69%常青科技（603125.SH）截至 2023 年 12 月 31 日，公司共拥有 73 项专利，其中 10 项发明专利 7.34%4.04%发行人 截至 2024 年 5 月 17 日，发行人及其子公司已取得 49 项专利，其中发明专利 8 项，实用新型专利 41项 12.29%4.16%数据来源：同行业上市公司定期316、报告、招股说明书 注 1：发行人研发费用率按研发投入计算，研发费用率选取了 2023 年度数据。注 2：研发人员占比选取了 2023 年 12 月 31 日数据。山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-119 5、关键业务数据及指标、关键业务数据及指标 发行人具有良好的持续盈利能力，与同行业公司相比，发行人的净利润处于较高水平，随着业务发展，发行人的资产总额呈增长趋势。发行人与同行业公司2023 年度营业收入和净利润，以及截至 2023 年 12 月 31 日资产总额的对比情况如下：单位：万元 公司名称公司名称 营业收入营业收入 归属于母公司股东归属于母公司股东净利润净利润 资产总额资317、产总额 呈和科技 79,962.64 22,612.57 331,055.20 风光股份 75,278.52 1,503.13 249,931.54 佳先股份 53,604.78 2,037.42 107,028.72 常青科技 101,901.18 21,257.23 229,825.42 发行人 67,408.39 18,957.96 104,972.89 数据来源：定期报告和招股说明书 四四、发行人、发行人销售情况和主要客户销售情况和主要客户（一）主要产品的产销情况（一）主要产品的产销情况 1、主要产品的产能、产量及销量主要产品的产能、产量及销量 报告期内，公司主要产品的产能、产量和销量318、情况如下：单位：吨/年、吨 年度年度 主要产品主要产品 产能产能 产量产量 销量销量 产能利用产能利用率率 产销率产销率 2023 年 赛克 34,500.00 21,947.44 22,611.38 63.62%103.03%钛酸酯 6,000.00 5,355.55 5,393.87 89.26%100.72%DBM 2,895.83 1,966.37 1,976.84 67.90%100.53%SBM 2,895.83 513.64 476.89 17.74%92.85%乙酰丙酮钙 3,240.00 2,657.68 2,926.93 82.03%110.13%乙酰丙酮锌 1,000.0319、0 526.24 555.24 52.62%105.51%2022 年 赛克 34,500.00 21,646.52 21,708.40 62.74%100.29%钛酸酯 6,000.00 6,674.19 6,572.46 111.24%98.48%DBM 1,875.00 1,386.18 1,481.83 73.93%106.90%SBM 1,875.00-9.00-乙酰丙酮钙 2,851.20 1,956.27 1,884.92 68.61%96.35%山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-120 乙酰丙酮锌 880.00 286.41 352.91 32.55%123.22320、%2021 年 赛克 32,900.00 37,181.57 36,788.05 113.01%98.94%钛酸酯 6,000.00 6,001.32 6,000.36 100.02%99.98%DBM 3,125.00 2,985.13 2,745.66 95.52%91.98%SBM 3,125.00 82.36 77.10 2.64%93.61%乙酰丙酮钙 3,240.00 2,534.79 2,374.52 78.23%93.68%乙酰丙酮锌 1,000.00 882.48 768.28 88.25%87.06%2024年，全球化学品市场进一步复苏，预计市场增长率将从2023年的仅0.321、3%提升至 2.9%。在下游应用领域方面，PVC 等聚合物市场经过 2022 年和 2023 年的疲软后将恢复到 GDP 增长水平甚至更高，且需求增长主要来自于亚洲。此外，推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案 等支持政策将推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新，积极开展汽车、家电等消费品以旧换新，进一步促进下游漆包线及绝缘漆、正极材料等行业的需求增长。2024 年上半年，公司赛克、钛酸酯、DBM、乙酰丙酮钙、乙酰丙酮锌等主要产品产能利用率预计分别为 84.81%、84.33%、89.19%、90.66%和 102.16%，均保持在较高水平，与2023 年相比整体呈现出明显的复苏趋势。2322、、主要产品销售收入构成情况主要产品销售收入构成情况 报告期内，公司主要产品的销售收入及占主营业务收入的比例如下表所示：单位：万元、%产品类型产品类型 2023 年度年度 2022 年年度度 2021 年度年度 金额金额 占比占比 金额金额 占比占比 金额金额 占比占比 赛克 34,054.67 52.87 38,360.79 53.31 64,235.20 62.89 钛酸酯 15,926.46 24.72 22,123.03 30.74 17,428.16 17.06 DBM/SBM 8,248.24 12.80 6,421.50 8.92 11,881.90 11.63 乙酰丙酮盐 6,1323、86.55 9.60 5,055.61 7.03 8,589.37 8.41 合计合计 64,415.91 100.00 71,960.94 100.00 102,134.64 100.00 3、主要产品的主要客户群体、主要产品的主要客户群体 发行人产品主要应用于 PVC 塑料、涂料等高分子材料领域以及新能源锂电材料领域，主要客户包括百尔罗赫集团、雷根斯集团、开米森集团、广东鑫达、金昌树集团等国内外知名的 PVC 稳定剂制造商，艾伦塔斯集团、埃塞克斯集团山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-121 等漆包线及绝缘漆行业的国际集团，以及富临精工等国内知名的锂电池正极材料客户。4、主要产324、品销售价格变动情况主要产品销售价格变动情况 单位：万元/吨 主要产品主要产品 2023 年度年度 2022 年年度度 2021 年度年度 平均单价平均单价 变动比例变动比例 平均单价平均单价 变动比例变动比例 平均单价平均单价 赛克 1.51-14.77%1.77 1.20%1.75 钛酸酯 2.95-12.28%3.37 15.89%2.90 DBM/SBM 3.36-21.96%4.31 2.33%4.21 乙酰丙酮盐 1.78-21.36%2.26-17.34%2.73 5、各销售模式的规模及占比情况、各销售模式的规模及占比情况 公司产品的主要客户分为直接客户和贸易商，报告期内，公司主营325、业务收入按客户类型构成如下：单位：万元 项目项目 2023 年度年度 2022 年年度度 2021 年度年度 金额金额 比例比例（%）金额金额 比例（比例（%）金额金额 比例比例（%）直接客户 56,083.85 87.07 58,013.66 80.62 82,573.93 80.85 贸易商 8,332.06 12.93 13,947.27 19.38 19,560.71 19.15 合计合计 64,415.91 100.00 71,960.94 100.00 102,134.64 100.00 报告期内，公司客户以采购公司产品用于生产的直接客户为主，2021 年度、2022 年度和 20326、23 年度，直接客户收入占比分别为 80.85%、80.62%和 87.07%。（二）（二）公司前五大客户的销售情况公司前五大客户的销售情况 报告期内，公司向前五大客户的销售情况如下表所示：年度年度 序号序号 客户名称客户名称 销售金额销售金额（万元）（万元）占比占比（%）2023 年 1 艾伦塔斯集团 14,555.51 21.59 2 百尔罗赫集团 6,347.57 9.42 3 埃塞克斯集团 2,491.97 3.70 4 广东鑫达 2,202.73 3.27 5 江西升华 2,054.87 3.05 山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-122 年度年度 序号序号 客户名称客327、户名称 销售金额销售金额（万元）（万元）占比占比（%）合计合计 27,652.64 41.02 2022 年 1 艾伦塔斯集团 13,512.02 17.93 2 百尔罗赫集团 5,765.04 7.65 3 埃塞克斯集团 5,075.46 6.73 4 江西升华 3,973.01 5.27 5 雷根斯集团 2,570.91 3.41 合计合计 30,896.44 40.99 2021 年 1 艾伦塔斯集团 17,951.88 17.20 2 百尔罗赫集团 12,276.21 11.76 3 埃塞克斯集团 6,370.60 6.10 4 雷根斯集团 5,438.51 5.21 5 ChemTr328、ade Roth GmbH 3,760.48 3.60 合计合计 45,797.68 43.88 注：江西升华系富临精工控股子公司。报告期内，公司不存在向单个客户的销售比例超过销售总额 50%或者严重依赖少数客户的情况。上述前五大客户中，广东鑫达为公司曾任监事龙丽梅之配偶林华雄控制的企业。除上述情形外，公司董事、监事、高级管理人员和核心技术人员、主要关联方或持有公司 5%以上股份的股东未在上述客户中占有权益。五、发行人采购情况和主要供应商五、发行人采购情况和主要供应商（一）主要原材料及能源供应情况（一）主要原材料及能源供应情况 1、主要原材料主要原材料供应供应情况情况 报告期内，公司采购的主要329、原材料包括环氧乙烷、氰尿酸、尿素、正丁醇和四氯化钛等，主要采购项目的采购金额及占采购总额比例情况如下：单位：万元 采购项目采购项目 2023年度年度 2022年年度度 2021年度年度 金额金额 占比占比 金额金额 占比占比 金额金额 占比占比 环氧乙烷 6,992.77 26.06%7,999.53 27.75%14,420.90 31.13%氰尿酸 531.87 1.98%544.11 1.89%5,584.20 12.05%山东键邦新材料股份有限公司 招股说明书 1-1-123 采购项目采购项目 2023年度年度 2022年年度度 2021年度年度 金额金额 占比占比 金额金额 占比占比330、 金额金额 占比占比 尿素 4,205.43 15.67%4,335.59 15.04%5,041.33 10.88%正丁醇 1,876.31 6.99%2,849.99 9.89%3,575.06 7.72%四氯化钛 2,007.14 7.48%3,087.72 10.71%2,581.44 5.57%冰醋酸 759.51 2.83%940.97 3.26%1,856.29 4.01%乙苯 1,531.78 5.71%1,023.59 3.55%1,653.37 3.57%异丙醇 1,460.81 5.44%1,532.94 5.32%1,506.86 3.25%甲醇钠 884.04 3.2331、9%654.49 2.27%1,358.38 2.93%丙酮 1,186.09 4.42%897.53 3.11%1,329.17 2.87%苯甲酸 836.54 3.12%613.78 2.13%1,169.85 2.53%乙酰丙酮 498.19 1.86%-543.54 1.17%其他 4,064.34 15.15%4,346.26 15.08%5,704.49 12.31%合计合计 26,834.81 100.00%28,826.50 100.00%46,324.88 100.00%报告期内，公司主要原材料采购数量、占比及变动情况如下：单位：吨 采购项采购项目目 2023年度年度 202332、2年度年度 2021年度年度 采购数量采购数量 占比占比 变动比率变动比率 采购数量采购数量 占比占比 变动比率变动比率 采购数量采购数量 占比占比 环氧 乙烷 12,394.25 25.07%1.84%12,170.41 25.61%-42.47%21,155.14 29.35%氰尿酸 1,125.00 2.28%22.28%920.00 1.94%-90.15%9,338.00 12.96%尿素 18,324.28 37.06%7.79%16,999.89 35.77%-19.83%21,204.07 29.42%正丁醇 2,599.96 5.26%-28.64%3,643.59 7.67333、%13.33%3,215.04 4.46%四氯 化钛 3,361.23 6.80%-18.54%4,126.28 8.68%7.67%3,832.23 5.32%冰醋酸 2,667.10 5.39%-2.74%2,742.13 5.77%-13.67%3,176.42 4.41%乙苯 2,189.88 4.43%54.92%1,413.53 2.97%-39.77%2,346.94 3.26%异丙醇 2,143.55 4.34%-10.28%2,389.21 5.03%9.66%2,178.72 3.02%甲醇钠 823.20 1.67%52.93%538.30 1.13%-57.14%1,255.90 1.74%丙酮 2,165.38 4.38%21.64%1,780.18 3.75%-20.87%2,249.56 3.12%苯甲酸 1,287.00 2.60%61.28%798.00