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    • 2024医疗设备行业发展历程、当前市场状况及未来趋势分析报告（19页）.pdf

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19 20.9 24.4 28.2 28.6 32 314、.7 35.6 42.4 52.2 63.4 100.1 111.5 134 152.5 YoY 33%109%14%10%16%16%1%12%-1%12%19%23%21%58%11%20%14%2y CAGR 54%13%8%5%16%22%33%17%医学影像类医学影像类 6.9 9.4 10.6 11.6 14 18 20.5 22.7 24.2 28.9 37.4 46.3 58.1 66.5 84.5 102.6 124.2 YoY 57%37%13%9%21%28%14%11%7%20%29%24%26%14%27%21%21%2y CAGR 24%15%21%9%24%25%5、21%21%宝莱特宝莱特 监护仪产品监护仪产品 0.8 0.9 1.3 1.3 1.4 1.5 1.8 1.8 2.2 2 2.4 2.3 7.8 4 3.8 3.8 YoY 20%37%7%2%7%25%-4%24%-7%16%-3%240%-48%-6%1%2y CAGR 21%5%10%7%6%32%-2%理邦仪器理邦仪器 国内国内 0.6 0.8 1.1 1.2 1.3 1.4 1.6 1.9 2.7 3.5 4.2 5.1 7.7 7.7 8.4 9.8 YoY 40%38%9%9%5%18%14%43%32%20%19%53%0%9%16%2y CAGR 22%7%16%38%206、%24%13%海外海外 1.17 1.47 2.08 2.53 2.47 3.12 3.52 3.64 4.32 4.91 5.69 6.31 15.48 8.64 8.98 9.59 YoY 14%39%15%7%2%-3%-10%40%13%25%18%16%20%2%3%2y CAGR 26%4%-7%25%22%18%3%开立医疗开立医疗 超声诊断设备超声诊断设备 4.6 5.6 5.9 6.2 6.4 8.7 10.1 8.9 7.8 9.5 10.8 12.2 YoY 20%6%6%3%36%15%-12%-12%21%14%13%2y CAGR 6%18%1%3%14%医用内窥镜7、医用内窥镜 0.01 0.04 0.2 0.4 0.7 1.5 2.9 3.1 4.3 6.1 8.5 YoY 300%450%64%103%111%90%5%39%43%39%2y CAGR 369%82%100%21%41%东软医疗东软医疗 总收入总收入 8.2 8.9 9.2 9.0 14.3 15.7 15.5 14.5 19.3 19.3 24.6 28.1 30.4 31.8 YoY 9%3%-2%58%10%-1%-7%33%0%28%14%8%5%2y CAGR 1%32%-4%15%21%6%万东医疗万东医疗 总收入总收入 5.323 6.0 6.8 6.0 5.9 6.9 8、7.6 7.4 8.2 8.1 8.8 9.5 9.8 11.3 11.6 11.2 12.4 YoY 13%-12%-2%17%11%-3%11%-1%9%8%3%15%2%-3%10%2y CAGR 13%-7%14%3%4%5%8%3%当前医院基建进入周期低位，当前医院基建进入周期低位，24年来反腐及基数压力叠加年来反腐及基数压力叠加 资料资料来源：来源：Wind，中国建筑中国建筑2020-2022年年报，海通证券研究所年年报，海通证券研究所 年份年份 指标指标 迈瑞医疗迈瑞医疗 联影医疗联影医疗 开立医疗开立医疗 澳华内镜澳华内镜 艾隆科技艾隆科技 健麾信息健麾信息 海尔生物海尔生物 9、华康医疗华康医疗 中国建筑中国建筑 新签医疗合同新签医疗合同 2020年年 收入(亿元)210.26 57.61 11.63 2.63 3.10 2.87 14.02 7.62 1248 YoY(%)27%93%-7%-12%6%-4%38%27%101.80%合同负债(亿元)32.93 23.12 0.52 0.06 0.39 0.31 2.48 1.32 2021年年 收入(亿元)252.70 72.54 14.45 3.47 3.89 4.90 21.26 8.61 2044 YoY(%)20%26%24%32%26%71%52%13%63.90%合同负债(亿元)24.08 21.72 10、0.52 0.08 0.51 0.59 3.62 1.97 2022年年 收入(亿元)303.66 92.38 17.63 4.45 4.77 3.22 28.64 11.89 2074 YoY(%)20%27%22%28%23%-34%35%38%1.50%合同负债(亿元)41.43 23.88 1.00 0.07 1.23 0.26 2.33 2.35 2023年年 收入(亿元)349.32 114.11 21.20 6.78 3.64 3.08 22.81 16.02-YoY(%)15%24%20%52%-24%-5%-20%35%-合同负债(亿元)19.73 22.80 0.45 0.11、01 1.38 0.28 1.12 2.22 2023Q1 收入(亿元)83.64 22.13 4.73 1.25 0.51 0.61 6.87 2.40-YoY(%)20%33%28%54%18%35%22%83%-2023Q2 收入(亿元)101.11 30.58 5.70 1.64 1.12 1.16 5.84 4.53-YoY(%)20%22%23%91%-9%-1%-17%71%-2023Q3 收入(亿元)88.28 21.61 4.24 1.40 1.01 0.64 5.56 4.52-YoY(%)11%28%2%23%-25%-43%-31%18%-2023Q4 收入(亿元)7612、.28 39.78 6.52 2.49 1.00 0.66 4.55 4.56-YoY(%)8%18%28%52%-43%41%-42%11%-2024Q1 收入(亿元)93.73 23.50 4.79 1.69 0.56 0.36 6.87 2.30-YoY(%)12%6%1%35%9%-42%0%-4%-合同负债(亿元)20.61 20.20 0.46 0.01 1.42 0.30 0.60 2.04 YoY(%)-47%-16%-52%-81%6%1%-63%-20%设备更新：设备更新：27年投资规模增长年投资规模增长25%+，适度进行超前配臵，适度进行超前配臵 资料来源：国务院，国家发13、展改革委，海通证券研究所资料来源：国务院，国家发展改革委，海通证券研究所 2024年3月及6月，国务院及发改委等部门印发推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案及推动医疗卫生领域设备更新实施方案中提出，到2027年医疗卫生领域设备投资规模较2023年增长25以上，主要大型医疗设备百万人口拥主要大型医疗设备百万人口拥有量基本达到中高收入国家平均水平有量基本达到中高收入国家平均水平，其中，鼓励国家医学中心等一批国内拔尖医院对标国际一流水平，适度超前配臵一批高端放疗设备、超高场强磁共振成像系统、手术机器人、高分辨质谱仪、超高分辨率显微成像及分析系统等融合型、交叉型重大医疗和科研设备；支持服务人口多14、、基本医疗服务能力强的乡镇卫生院，配臵X射线计算机断层扫描系统（CT)、数字射线成像检测（DR)、彩超、全自动生化分析仪等设备，以及呼吸机、肺功能仪等满足基本医疗服务需求的通用和专用设备。2024年7月24日，国家发展改革委及财政部联合印发关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施，统筹统筹安排安排3000亿元左右超长期特别国债资金亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新，并提出：加大设备更新支持力度，优化设备更新项目支持方式加大设备更新支持力度，优化设备更新项目支持方式。在工业、环境基础设施、交通运输、物流、教育、文旅、医疗工业、环境基础设施、交通运输、物15、流、教育、文旅、医疗等领域设备更新以及回收循环利用的基础上，将支持范围扩大到能源电力、老旧电梯能源电力、老旧电梯等领域设备更新以及重点行业节能降碳和安全改造，并结合实际动态调整。统筹考虑不同领域特点，降低超长期特别国债资金申报门槛，不再设臵“项目总不再设臵“项目总投资不低于投资不低于1亿元”要求亿元”要求，支持中小企业设备更新。国家发展改革委牵头安排1480亿元左右超长期特别国债亿元左右超长期特别国债大规模设备更新专项资金，用于落实设备更新项目及老旧营运船舶报废更新所列支持政策。提高设备更新贷款财政贴息比例。发挥再贷款政策工具作用，引导金融机构支持设备更新和技术改造。对符合关于实施设备更新贷款16、财政贴息政策的通知（财金202454号）条件经营主体的银行贷款本金，中央财政贴息从中央财政贴息从1个百分个百分点提高到点提高到1.5个百分点，贴息期限个百分点，贴息期限2年，贴息总规模年，贴息总规模200亿元亿元。目录目录 1 历史：复盘过去十年我国医疗设备行业的发展历史：复盘过去十年我国医疗设备行业的发展 5 招投标：近招投标：近2年院内重点医疗设备月度中标情况年院内重点医疗设备月度中标情况 4 出海：中国医疗设备的全球化现况与趋势出海：中国医疗设备的全球化现况与趋势 2 供需：从供给和需求两方面看我国医疗设备的产业现况供需：从供给和需求两方面看我国医疗设备的产业现况 3 产业链：我国医疗设17、备产业链现况及供应链安全产业链：我国医疗设备产业链现况及供应链安全 资料来源：招采网，海通证券研究所资料来源：招采网，海通证券研究所 供给端：供给端：疫后国产高端医用设备加速替代，挤压外资空间疫后国产高端医用设备加速替代，挤压外资空间 CT排名排名 20192022 销量：销量：12%27%销售额：销售额：8%22%MRI排名排名 20192022 销量：销量：11%26%销售额：销售额：8%25%DR排名排名 20192022 销量：销量：7%12%销售额：销售额：7%13%中国中国CT销量排名销量排名(2019-2022)中国中国CT销售额排名销售额排名(2019-2022)排名排名 2018、19 2020 2021 2022 排名排名 2019 2020 2021 2022 1 GE 33%GE 24%GE 22%联影 27%1 GE 34%GE 27%GE 27%GE 28%2 Siemens 22%联影 23%联影 22%GE 22%2 Siemens 28%Siemens 24%Siemens 24%联影 22%3 Philips 16%Siemens 20%Siemens 18%Siemens 17%3 Philips 18%Philips 17%Phillips 16%Siemens 22%4 联影 12%Philips 14%Philips 13%东软 13%4 联影19、 8%联影 17%联影 15%Phillips 13%5 Canon 5%东软 9%东软 12%Philips 11%5 Canon 7%东软 6%东软 8%东软 8%6 沈阳东软 5%Canon 3%Canon 3%安科 2%6 东软 3%Canon 4%Canon 5%Canon 1%7 Hitachi 2%明峰 2%安科 3%明峰 2%7 Hitachi 1%Neurologica 1%安科 1%安科 1%8 安科 2%安科 2%明峰 3%赛诺威盛 1%8 三星 1%明峰 1%明峰 1%明峰 1%9 三星 1%康达 1%赛诺威盛 1%万东 1%9 赛诺成盛 0%安科 1%诺威盛 1%赛诺20、成盛 1%10 康达洲际 1%Hitachi 1%康达 1%康达 1%10 康达洲际 0%HITACHI 1%康达 0%万东 0%中国中国MRI销量排名销量排名(2019-2022)中国中国MRI销售额排名销售额排名(2019-2022)排名排名 2019 2020 2021 2022 排名排名 2019 2020 2021 2022 1 Siemens 32%Siemens 29%GE 28%GE 30%1 Siemens 36%Siemens 34%GE 31%Siemens 31%2 GE 26%GE 22%Siemens 25%联影 26%2 Philips 28%GE 25%Siem21、ens 29%GE 28%3 Philips 22%Philips 20%联影 23%Siemens 25%3 GE 27%Philips 21%Phillips 19%联影 25%4 联影 11%联影 19%Philips 18%Philips 13%4 联影 8%联影 15%联影 18%Phillips 14%5 康达国际 1%万东 2%东软 2%东软 3%5 沈阳东软 1%康达 1%东软 1%东软 1%中国中国DR销量排名销量排名(2020-2022)中国中国DR销售额排名销售额排名(2020-2022)排名 2020 2021 2022 排名 2020 2021 2022 1 万东 122、8%万东 20%万东 20%1 万东 13%万东 14%万东 15%2 安健 10%安健 9%联影 12%2 Siemens 11%Philips 10%联影 13%3 迈瑞 8%联影 8%安健 11%3 Philips 10%Siemens 9%安健 10%4 普爱 7%普爱 8%迈瑞 7%4 安健 8%SHIMADZU 9%Siemens 10%5 蓝影 7%蓝影 6%普爱 7%5 GE 8%联影 9%SHIMADZU 9%6 联影 7%迈瑞 6%Siemens 6%5 联影 7%安健 8%Carestream 6%7 深图 6%深图 5%深图 5%7 SHIMADZU 6%Carestr23、eam 7%Philips 6%8 Siemens 5%Philips 5%Carestream 5%8 迈瑞 6%GE 7%普爱 6%9 Philips 4%Siemens 5%蓝影 4%9 普爱 5%普爱 5%GE 6%10 GE 4%Carestream 4%东软 4%10 蓝影 4%迈瑞 5%迈瑞 5%资料资料来源：来源：Wind，海通证券研究所，海通证券研究所 238 96 69 63 33 35 26 38 29 20 114 51 27 22 21 9 11 050100150200250苹果苹果 微软微软 ROCHE强生公司强生公司 美敦力美敦力 雅培雅培 西门子西门子 丹纳赫24、丹纳赫 飞利浦飞利浦 奥林巴斯奥林巴斯 小米集团小米集团-W 传音控股传音控股 迈瑞医疗迈瑞医疗 联影医疗联影医疗 新产业新产业 澳华内镜澳华内镜 开立医疗开立医疗 20152020202360 33 13 26 4 5 3 8 3 7 5 9 4 9 1 2-1010305070苹果苹果 微软微软 ROCHE强生公司强生公司 美敦力美敦力 雅培雅培 西门子西门子 丹纳赫丹纳赫 飞利浦飞利浦 奥林巴斯奥林巴斯 小米集团小米集团-W 传音控股传音控股 迈瑞医疗迈瑞医疗 联影医疗联影医疗 新产业新产业 澳华内镜澳华内镜 开立医疗开立医疗 201520202023172%39%40%48%7%15%25、16%9%25%11%33%36%11%24%4%15%-50%0%50%100%150%200%苹果苹果 微软微软 ROCHE强生公司强生公司 美敦力美敦力 雅培雅培 西门子西门子 丹纳赫丹纳赫 飞利浦飞利浦 奥林巴斯奥林巴斯 小米集团小米集团-W 传音控股传音控股 迈瑞医疗迈瑞医疗 联影医疗联影医疗 新产业新产业 澳华内镜澳华内镜 开立医疗开立医疗 201520202023国内外企业国内外企业ROE水平比较水平比较 国内外企业人均创国内外企业人均创利能力比较利能力比较(万美元万美元)国内外企业人均创收国内外企业人均创收能力比较能力比较(万美元万美元)供给端：国产制造业人均创利能力较强，逐步26、追赶外资水平供给端：国产制造业人均创利能力较强，逐步追赶外资水平 userid:93117,docid:174715,date:2024-09-13,0.4 0123456789丹麦丹麦 荷兰荷兰 斯洛文尼亚斯洛文尼亚 捷克捷克 比利时比利时 芬兰芬兰 法国法国 意大利意大利 克罗地亚克罗地亚 奥地利奥地利 瑞典瑞典 西班牙西班牙 德国德国 保加利亚保加利亚 土耳其土耳其 斯洛伐克斯洛伐克 波兰波兰 爱尔兰爱尔兰 葡萄牙葡萄牙 英国英国 希腊希腊 沙特阿拉伯沙特阿拉伯 匈牙利匈牙利 巴西巴西 罗马尼亚罗马尼亚 俄罗斯俄罗斯 中国中国 印度印度 PET人均保有量人均保有量(台台/百万人口百万人口27、)4.9 01020304050法国法国 斯洛文尼亚斯洛文尼亚 德国德国 捷克捷克 罗马尼亚罗马尼亚 波兰波兰 荷兰荷兰 瑞典瑞典 比利时比利时 芬兰芬兰 丹麦丹麦 匈牙利匈牙利 奥地利奥地利 爱尔兰爱尔兰 斯洛伐克斯洛伐克 英国英国 保加利亚保加利亚 克罗地亚克罗地亚 希腊希腊 意大利意大利 西班牙西班牙 沙特阿拉伯沙特阿拉伯 葡萄牙葡萄牙 土耳其土耳其 俄罗斯俄罗斯 中国中国 巴西巴西 印度印度 介入介入X射线成像系统人均保有量射线成像系统人均保有量(台台/百万人口百万人口)需求端：我国医疗设备保有量水平较发达国家仍有较大空间需求端：我国医疗设备保有量水平较发达国家仍有较大空间 资料资料来28、源：来源：COCIR，海通证券研究所海通证券研究所 https:/ 15 051015202530354045希腊希腊 葡萄牙葡萄牙 意大利意大利 奥地利奥地利 德国德国 丹麦丹麦 瑞典瑞典 斯洛伐克斯洛伐克 比利时比利时 斯洛文尼亚斯洛文尼亚 芬兰芬兰 西班牙西班牙 法国法国 保加利亚保加利亚 波兰波兰 捷克捷克 罗马尼亚罗马尼亚 克罗地亚克罗地亚 爱尔兰爱尔兰 俄罗斯俄罗斯 荷兰荷兰 英国英国 沙阿拉伯沙阿拉伯 匈牙利匈牙利 中国中国 巴西巴西 土耳其土耳其 印度印度 CT人均保有量人均保有量(台台/百万人口百万人口)6.0 0510152025303540德国德国 芬兰芬兰 丹麦丹麦 奥29、地利奥地利 瑞典瑞典 希腊希腊 意大利意大利 斯洛文尼亚斯洛文尼亚 爱尔兰爱尔兰 法国法国 荷兰荷兰 英国英国 沙特阿拉伯沙特阿拉伯 葡萄牙葡萄牙 罗马尼亚罗马尼亚 克罗地亚克罗地亚 西班牙西班牙 波兰波兰 比利时比利时 捷克捷克 土耳其土耳其 巴西巴西 斯洛伐克斯洛伐克 俄罗斯俄罗斯 保加利亚保加利亚 匈牙利匈牙利 中国中国 印度印度 MRI人均保有量人均保有量(台台/百万人口百万人口)需求端：重点医疗设备是医院刚需且回款较快，有配臵意愿需求端：重点医疗设备是医院刚需且回款较快，有配臵意愿 资料来源：医疗卫生装备，江苏卫生事业管理，海通证券研究所资料来源：医疗卫生装备，江苏卫生事业管理，海通30、证券研究所 医疗设备预留采购周期表医疗设备预留采购周期表 大型医疗设备成本效益较高大型医疗设备成本效益较高 设备名称设备名称 调研采购周期（天）调研采购周期（天）到货周期（天）到货周期（天）安装周期（天）安装周期（天）基建配合需求度基建配合需求度 最少预留周期最少预留周期 采购顺序采购顺序 CT 120 90 7 重要 8个月 优先 MR 120 90 7 重要 8个月 优先 吊塔、吊桥吊塔、吊桥 70 60 20 重要 7个月 优先 无影灯无影灯 70 60 10 重要 7个月 优先 彩超彩超 70 60 2 一般 6个月 次优 胃肠镜胃肠镜 70 60 2 一般 6个月 次优 多舱清洗消毒31、机多舱清洗消毒机 100 90 20 重要 8个月 优先 监护仪监护仪 22 10 1 一般 1个月 开业前 心电图机心电图机 22 10 1 一般 1个月 开业前 设备名称设备名称 设备总值设备总值/万元万元 年总收入年总收入/万元万元 年设备折旧年设备折旧/万元万元 年设备维修年设备维修/万元万元 年耗电成本年耗电成本/万元万元 年房屋折年房屋折/万元万元 年人员成本年人员成本/万元万元 资金占用成本资金占用成本/万元万元 年纯收入年纯收入/万元万元 成本回收期成本回收期/a 年投资收益率年投资收益率/%DSA 541 212 90 0 1 6 18 19 77 7 14 加速器加速器 132、200 1042 200 70 9 4 90 42 628 2 52 螺旋螺旋CT 2043 1056 341 0 6 5 39 72 594 3 29 PET-CT 1454 1135 242 44 6 8 78 51 705 2 49 体体刀刀 800 620 133 10 2 2 72 28 373 2 47 头头刀刀 1000 837 167 0 2 2 60 35 571 2 57 核磁共振核磁共振 1173 874 196 90 7 5 83 41 452 3 39 DR(2台台)355 311 59 1 1 2 24 12 211 2 60 乳腺乳腺X线机线机 173 4 29 33、0 0 1 10 6-43-目录目录 1 历史：复盘过去十年我国医疗设备行业的发展历史：复盘过去十年我国医疗设备行业的发展 5 招投标：近招投标：近2年院内重点医疗设备月度中标情况年院内重点医疗设备月度中标情况 4 出海：中国医疗设备的全球化现况与趋势出海：中国医疗设备的全球化现况与趋势 2 供需：从供给和需求两方面看我国医疗设备的产业现况供需：从供给和需求两方面看我国医疗设备的产业现况 3 产业链：我国医疗设备产业链现况及供应链安全产业链：我国医疗设备产业链现况及供应链安全 供应链：联影医疗核心部件多类自产，部分重点原件外购供应链：联影医疗核心部件多类自产，部分重点原件外购 资料来源：联影医34、疗招股书，联影医疗审核问询函回复报告，资料来源：联影医疗招股书，联影医疗审核问询函回复报告，海通证券研究所海通证券研究所 联影的MR和MI等产品，除芯片外购，其余核心原材料均实现自研自产；对于XR产品，生产用的X射线管和平板探测器均系对外采购，除少数产品的高压发生器系自主研发外，大部分产品生产用的高压发生器系对外采购；对于CT产品，公司已经实现探测器的自研自产，除少数产品的球管和高压发生器系自主研发外，大部分产品生产用的球管和高压发生器系对外采购；对于RT产品，生产用的磁控管等亦系对外采购。截至2021年末，联影己实现MR全部核心部件（磁体、梯度、射频和谱仪)、MI部分核心材料及部件（闪烁晶体35、、探测器）、CT部分核心部件(探测器、高压发生器)、XR部分核心部件(X射线管、高压发生器)、RT部分核心部件（加速管、多叶光栅）的自研或自产，并正在推进其他核心部件的研发进程。通过持续对高功率部件及其他核心零部件的研发投入，以及国内产业链上游企业的发展和成熟，国际贸易不确定性带来的供应链风险问题可逐步得到解决。类别类别 原材核心零部件原材核心零部件 生产方式生产方式 主要供应商主要供应商 MR 磁体磁体 自产 超导磁体为公司自研和自产：但是用于生产磁体的液氦系公司对外采购，主要供应商包括液化空气上海有限公司、广钢气体（广州）有限公司等 谱仪谱仪 自产-放大器放大器 自产-射频线圈射频线圈 自36、产-梯度线圈梯度线圈 自产-CT 球管球管 外购 万睿视、飞利浦 高压发生器高压发生器 外购为主 斯派曼电子技术（苏州工业园区）有限公司、飞利浦 探测器探测器 自产-XR X射线管射线管 外购 佳能电子元器件材料贸易（上海）有限公司、万睿视、Origin Co.,Ltd.等 高压发生器高压发生器 外购为主 Communications&Power Industries Canada Inc.、苏州博思得电气有限公司、斯派曼电子技术（苏州工业园区）有限公司、USA WEIHENG INTERNATIONAL GROUP CO,LIMITED(代理EMD Technologies,LLC产品)等 37、平板探测器平板探测器 外购 佳能电子元器件材料贸易（上海）有限公司、上海奕瑞 MI 探测器探测器 自产-RT 加速管加速管 自产-磁控管磁控管 外购 Teledyne e2v Asia Pacific Limited 多叶光栅多叶光栅 自产-主要内容主要内容 2019年年 2020年年 2021年年 金额金额(亿元亿元)占比占比(%)金额金额(亿元亿元)占比占比(%)金额金额(亿元亿元)占比占比(%)影像链影像链 主要为闪烁晶体、液氨、X射线球管、高压发生器、探测器等 7.61 40%11.61 39%13.72 35%机电类机电类 主要为电机与驱动、显示器、机电配件、线缆组件等 4.75 238、5%7.66 26%9.12 23%机械类机械类 主要为结构件、罩壳、机加工件、工业零部件等机械部件 3.49 18%4.80 16%6.60 17%电子类电子类 主要为 PCB、PCBA及电容、二极管等电子元器伴 1.47 8%2.11 7%3.50 9%其他类其他类 主要为散装物料,包材和印刷品等 1.68 9%3.32 11%6.27 16%合计合计 19.00 100%29.50 100%39.21 100%供应链：政策加速供应链自主可控建设供应链：政策加速供应链自主可控建设 资料来源：工信部，国务院，新华网，资料来源：工信部，国务院，新华网，海通证券研究所海通证券研究所 “十四五”医39、疗装备产业发展规划提出，到2025年，医疗装备产业基础高级化、产业链现代化水平明显提升，主流医疗装备基本实现有效供给，高端医疗装备产品性能和质量水平明显提升，初步形成对公共卫生和医疗健康需求的全面支撑能力。到2035年，医疗装备的研发、制造、应用提升至世界先进水平。我国进入医疗装备创新型国家前列，为保障人民全方位、全生命期健康服务提供有力支撑。2023年8月，国务院常务会议通过医疗装备产业高质量发展行动计划（2023-2025年），提出要着力提高医疗装备产业韧性和现代化水平，加快补齐我国高端医疗装备短板。要高度重视国产医疗装备的推广应用，完善相关支持政策，促进国产医疗装备迭代升级。2024年740、月21日，在二十届三中全会后新华社受权发布中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定，指出健全提升产业链供应链韧性和安全水平制度。抓紧打造自主可控的产业链供应链，健全强化集成电路、工业母机、医抓紧打造自主可控的产业链供应链，健全强化集成电路、工业母机、医疗装备、仪器仪表、基础软件、工业软件、先进材料等重点产业链发展体制机制，全链条推进技术攻关、成果应用疗装备、仪器仪表、基础软件、工业软件、先进材料等重点产业链发展体制机制，全链条推进技术攻关、成果应用。建立产业链供应链安全风险评估和应对机制。完善产业在国内梯度有序转移的协作机制，推动转出地和承接地利益共享。建设国家战略腹地和关键产业41、备份。加快完善国家储备体系。完善战略性矿产资源探产供储销统筹和衔接体系。目录目录 1 历史：复盘过去十年我国医疗设备行业的发展历史：复盘过去十年我国医疗设备行业的发展 5 招投标：近招投标：近2年院内重点医疗设备月度中标情况年院内重点医疗设备月度中标情况 4 出海：中国医疗设备的全球化现况与趋势出海：中国医疗设备的全球化现况与趋势 2 供需：从供给和需求两方面看我国医疗设备的产业现况供需：从供给和需求两方面看我国医疗设备的产业现况 3 产业链：我国医疗设备产业链现况及供应链安全产业链：我国医疗设备产业链现况及供应链安全 出海现况：疫情出海现况：疫情3年间医疗设备及年间医疗设备及IVD海外销售规42、模迅速扩大海外销售规模迅速扩大 资料来源：资料来源：Wind，海通证券研究所，海通证券研究所 从 2019 年到 2022 年，中国医疗器械出海收入已有多家公司突破 10 亿元，国内医疗设备、IVD等龙头公司将暂露头角，逐步提升其全球竞争力。除了设备、低值耗材国际化比较成功外，IVD（化学发光等）国际化将会迎来突破，家用器械、高值耗材亦取得进展，我们判断高端影像、化学发光、基因测序等领域龙头企业海外占比也有望进一步提升。出海现况：出海现况：23年我国医疗设备国际化水平进一步企稳提升年我国医疗设备国际化水平进一步企稳提升 资料来源：资料来源：Wind，海通证券研究所，海通证券研究所 2023年以43、来中国医疗器械出海水平在22年基础上整体维持稳定并进一步取得进展，迈瑞23年海外收入超135亿元（+15.8%）联影医疗23年海外收入规模近17亿元（+53.9%），IVD出海水平逐步突破，新产业23年海外收入13.2亿元（+36.2%），同时家用器械和高值耗材等板块的出海也在逐步获得进展。图：图：2023年医疗器械板块部分公司出海情况年医疗器械板块部分公司出海情况(亿元亿元)*剔除迈瑞医疗及部分新冠相关收入占比较大公司剔除迈瑞医疗及部分新冠相关收入占比较大公司 图：图：2022年医疗器械板块部分公司出海情况年医疗器械板块部分公司出海情况(亿元亿元)*剔除迈瑞医疗及部分新冠相关收入占比较大公司44、剔除迈瑞医疗及部分新冠相关收入占比较大公司 海外收入（亿元）海外收入（亿元）海外收入（亿元）海外收入（亿元）总收入（亿总收入（亿元）元）总收入（亿元）总收入（亿元）目录目录 1 历史：复盘过去十年我国医疗设备行业的发展历史：复盘过去十年我国医疗设备行业的发展 5 招投标：近招投标：近2年院内重点医疗设备月度中标情况年院内重点医疗设备月度中标情况 4 出海：中国医疗设备的全球化现况与趋势出海：中国医疗设备的全球化现况与趋势 2 供需：从供给和需求两方面看我国医疗设备的产业现况供需：从供给和需求两方面看我国医疗设备的产业现况 3 产业链：我国医疗设备产业链现况及供应链安全产业链：我国医疗设备产业链45、现况及供应链安全 资料来源：资料来源：众成医械众成医械，海通证券研究所，海通证券研究所 近近2年年院内重点院内重点医疗设备月度医疗设备月度中标中标情况情况 20 CT整体市场中标额及同比增速整体市场中标额及同比增速 超声整体市场中标额及同比增速超声整体市场中标额及同比增速 内窥镜整体市场中标额及同比增速内窥镜整体市场中标额及同比增速 MR整体市场中标额及同比增速整体市场中标额及同比增速-150%-100%-50%0%50%100%150%200%250%300%350%0.020.040.060.080.0100.0120.0140.02022年年1月月 2022年年2月月 2022年年3月月46、 2022年年4月月 2022年年5月月 2022年年6月月 2022年年7月月 2022年年8月月 2022年年9月月 2022年年10月月 2022年年11月月 2022年年12月月 2023年年1月月 2023年年2月月 2023年年3月月 2023年年4月月 2023年年5月月 2023年年6月月 2023年年7月月 2023年年8月月 2023年年9月月 2023年年10月月 2023年年11月月 2023年年12月月 2024年年1月月 2024年年2月月 2024年年3月月 2024年年4月月 2024年年5月月 2024年年6月月 2024年年7月月 2024年年8月月-10047、%-50%0%50%100%150%200%0.010.020.030.040.050.060.070.080.02022年年1月月 2022年年2月月 2022年年3月月 2022年年4月月 2022年年5月月 2022年年6月月 2022年年7月月 2022年年8月月 2022年年9月月 2022年年10月月 2022年年11月月 2022年年12月月 2023年年1月月 2023年年2月月 2023年年3月月 2023年年4月月 2023年年5月月 2023年年6月月 2023年年7月月 2023年年8月月 2023年年9月月 2023年年10月月 2023年年11月月 2023年年1248、月月 2024年年1月月 2024年年2月月 2024年年3月月 2024年年4月月 2024年年5月月 2024年年6月月 2024年年7月月 2024年年8月月-100%-50%0%50%100%150%0.010.020.030.040.050.060.02022年年1月月 2022年年2月月 2022年年3月月 2022年年4月月 2022年年5月月 2022年年6月月 2022年年7月月 2022年年8月月 2022年年9月月 2022年年10月月 2022年年11月月 2022年年12月月 2023年年1月月 2023年年2月月 2023年年3月月 2023年年4月月 2023年年49、5月月 2023年年6月月 2023年年7月月 2023年年8月月 2023年年9月月 2023年年10月月 2023年年11月月 2023年年12月月 2024年年1月月 2024年年2月月 2024年年3月月 2024年年4月月 2024年年5月月 2024年年6月月 2024年年7月月 2024年年8月月-200%-100%0%100%200%300%400%500%600%0.020.040.060.080.0100.0120.02022年年1月月 2022年年2月月 2022年年3月月 2022年年4月月 2022年年5月月 2022年年6月月 2022年年7月月 2022年年8月月 2022年年9月月 2022年年10月月 2022年年11月月 2022年年12月月 2023年年1月月 2023年年2月月 2023年年3月月 2023年年4月月 2023年年5月月 2023年年6月月 2023年年7月月 2023年年8月月 2023年年9月月 2023年年10月月 2023年年11月月 2023年年12月月 2024年年1月月 2024年年2月月 2024年年3月月 2024年年4月月 2024年年5月月 2024年年6月月 2024年年7月月 2024年年8月月

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